يقول خبير السوق إنه من المحتمل حدوث المزيد من الألم بعد خسارة سعر البيتكوين بنسبة 8٪

أصبح رئيس الأبحاث في Bitwise في أوروبا، والذي كان متفائلًا بدقة بشأن Bitcoin (BTC) لعدة أشهر، حذرًا بعد انخفاض الأسبوع الماضي بنسبة 8٪، محذرًا من خسائر أعمق في الأسابيع المقبلة.

وانخفضت عملة البيتكوين، العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية، بنسبة 8.8٪ إلى ما يقرب من 95000 دولار الأسبوع الماضي، وهو أكبر انخفاض بالنسبة المئوية منذ أغسطس، وفقًا لمصدر البيانات TradingView وCoinDesk Indices. جاءت الخسائر في الوقت الذي أشار فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة للعام المقبل مع التأكيد على أنه يحظر الاحتفاظ بالبيتكوين ولا يسعى إلى تغيير القانون للقيام بذلك.

كما أدت توقعات أسعار الفائدة المتشددة إلى زعزعة المعنويات في الأسواق التقليدية، مما أدى إلى انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2% وزيادة مؤشر الدولار بنسبة 0.8%، مما رفعه إلى أعلى مستوى منذ أكتوبر 2022. ارتفعت سندات الخزانة، أو ما يسمى بالمعدل الخالي من المخاطر، بمقدار 14 نقطة أساس، لتخرج بشكل صعودي من النمط الفني.

قد يستمر مزاج النفور من المخاطرة لبعض الوقت، وفقًا لأندريه دراغوش، مدير ورئيس قسم الأبحاث في أوروبا في Bitwise.

“الصورة الكلية الكبيرة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق بين المطرقة والسندان مع استمرار تشديد الأوضاع المالية على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية منذ سبتمبر. وفي الوقت نفسه، تسارعت مقاييس تضخم أسعار المستهلكين في الوقت الفعلي مرة أخرى خلال الماضي أشهر إلى مستويات قياسية جديدة أيضًا، إذا حكمنا من خلال مؤشر التضخم للتضخم في الولايات المتحدة،” قال دراغوش لـ CoinDesk.

يعد Dragosch أحد المراقبين القلائل الذين توقعوا بشكل صحيح ارتفاعًا هائلاً في أسعار BTC في أواخر يوليو عندما كانت المعنويات بالكاد صعودية. سجلت BTC أدنى مستوياتها بالقرب من 50000 دولار في ذلك الوقت وتجاوزت مؤخرًا 100000 دولار لأول مرة على الإطلاق.

وأضاف دراغوش: “لذلك، من المحتمل جدًا أن نشهد المزيد من الألم في الأسابيع المقبلة، ولكن قد تكون هذه فرصة شراء مثيرة للاهتمام نظرًا للرياح الخلفية المستمرة التي يوفرها عجز المعروض من بيتكوين”.

يؤدي تصلب عوائد سندات الخزانة، والذي يمثل ارتفاع تكاليف الاقتراض والجاذبية النسبية لاستثمارات الدخل الثابت، عادةً إلى التدفق من الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة والأسهم. كما أن قوة الدولار تجعل الأصول المقومة بالدولار الأمريكي باهظة الثمن، مما يثبط تدفقات رأس المال.

التضخم على غرار نموذج السبعينيات؟

إذا كنت تتابع الأسواق المالية لفترة من الوقت، فمن المحتمل أنك واجهت مناقشات مفادها أن ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأمريكي تمر بنفس رحلة التضخم المتقلبة التي شهدتها السبعينيات. في ذلك الوقت، كانت الموجة الثانية أكثر حدة من الأولى.

ويشير دراغوش إلى أن قراءات التضخم الثابتة لمؤشر أسعار المستهلك في الأشهر الأخيرة أثارت مخاوف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن موجة ثانية محتملة، مما أدى إلى موقف أكثر حذراً بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

وقال دراغوش: “ربما يكونون خائفين من سيناريو الحدبة المزدوجة وعودة التضخم إلى ذروة السبعينيات، ولهذا السبب ربما يكونون مترددين للغاية في خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة”. “إنهم يخاطرون بتسارع كبير في التضخم إذا خفضوا أسعار الفائدة بقوة، وإذا لم يفعلوا سوى القليل، فقد يعاني الاقتصاد.”

ومع ذلك، أضاف دراغوش في نهاية المطاف، فإن التشديد المالي الناجم عن ارتفاع العائدات ومؤشر الدولار سيجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات، مشددًا على ندرة إمدادات بيتكوين كعامل صعودي رئيسي على المدى الطويل.