على الرغم من أن أكبر شركات تعدين البيتكوين المدرجة في البورصة تعمل بخسائر ، إلا أن أسعار أسهمها تفوقت بشكل كبير على BTC على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
ظهر على CNBC ، نائب رئيس Fundstrat لاستراتيجية الأصول الرقمية ، ليور شيمرون ، شارك بتحليله لأداء السوق لأكبر أربع شركات تعدين عامة – Marathon Digital Holdings ، Riot Blockchain ، Hive Blockchain ، و Hut 8 ، كل منها تمثل القيمة السوقية لأكثر من 1 مليار دولار.
خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، وجد شيمرون أن متوسط العائد للأسهم في شركات التعدين كان 5000٪ ، بينما اكتسبت BTC 900٪ خلال نفس الفترة. مما لا يثير الدهشة ، وجد أن الأسهم لها “علاقة إيجابية عالية” مع BTC.
خلص الباحث إلى أنه مقابل كل تحرك سعر بنسبة 1٪ في BTC ، تتحرك أسهم تعدين البيتكوين بنسبة 2.5٪ في المتوسط. ومع ذلك ، تنطبق الملاحظة على كل من تحركات الأسعار الصاعدة والهابطة ، مما يعني أنه من المرجح أن تنخفض أسهم التعدين بأكثر من ضعف قوة BTC خلال ظروف السوق الهابطة.
قال: “من المحتمل أن يتضرروا بشدة مع تراجع عملة البيتكوين”.
عزا شيمرون التقلب الشديد في أسهم شركات التعدين إلى الافتقار إلى منتجات الاستثمار المشفرة المنظمة في الولايات المتحدة ، متكهنًا أنه “حتى تتم الموافقة على Bitcoin ETF ، قد ينظر المستثمرون إلى شركات التعدين العامة باعتبارها إحدى الطرق الوحيدة للحصول على Bitcoin.”
نظرًا لأن المصدر الرئيسي للإيرادات هو Bitcoin ، فإن هذه الشركات طويلة بشكل أساسي [on] الصناعة – لذلك يقوم المستثمرون أساسًا برهان “اختيارات ومجارف” عندما يستثمرون في عمال المناجم. “
وأشار شيمرون إلى أن أسهم Coinbase “يتم تداولها عند تقييم يقارب 100 مليار دولار في الأسواق الخاصة” ، وأضاف: “من الواضح أن هناك رغبة لدى المستثمرين في التعامل مع المشغلين في مجال التشفير ، والمعدنون مجرد شريحة أخرى ضمن ذلك.”
أشار شيمرون أيضًا إلى أن اضطرابات سلسلة التوريد وسط جائحة الفيروس التاجي كانت مفيدة لأكبر أربع شركات تعدين – التي كانت قادرة على تخزين أجهزة الجيل التالي ، مثل سلسلة Bitmain’s Antminer S19.
وقال: “لقد قاموا باستثمار رأسمالي ضخم ويعملون بخسارة ليضعوا أنفسهم في الاتجاه الصعودي الحالي” ، مضيفًا:
“من خلال بناء قدرتها على معدل النقد وزيادة نفوذها التشغيلي ، فإنها تحمي نفسها بشكل فعال من المنافسة بين عمال المناجم الجدد. لذا فقد زادوا من وفورات الحجم لديهم للاحتفاظ بحصتهم في السوق ، وأعتقد أن ذلك يجب أن يدفع أرباحًا في المستقبل “.
