يثير الانخفاض المفاجئ في سعر ETH إلى أقل من 2.5 ألف دولار تساؤلات حول أساسيات Ethereum

انخفضت أسعار إيثريوم (ETH) بنسبة ٩,٦٪ في الفترة من ٢٠ أكتوبر إلى ٢٣ أكتوبر، بعد الرفض القوي عند مستوى ٢٧٠٠ دولار. أدت هذه الحركة إلى محو مكاسب الأيام العشرة السابقة، ومع استقرار إيثريوم الآن بالقرب من ٢٥٠٠ دولار، يظل أداءها على مدى ٣٠ يومًا سلبيًا، بانخفاض قدره ٦٪.

تتضاءل فرصة استعادة ETH للدعم البالغ 2800 دولار، وتشير بيانات onchain إلى أن رسوم المعاملات المرتفعة تدفع النشاط بعيدًا عن شبكة Ethereum، مما يقلل في النهاية من الطلب على الستاكينغ المحلي.

يمكن أن يُعزى جزء من الانخفاض الأخير في إيثريوم إلى انخفاض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 5٪ خلال اليومين المنتهيين في 23 أكتوبر. ومع ذلك، لا يزال المؤشر الأوسع مرتفعًا بنسبة 1.9٪ على مدار الثلاثين يومًا الماضية، مما يشير إلى أن أداء إيثريوم كان أقل من أداء إيثريوم. السوق بنسبة 8% خلال هذه الفترة. يساعد هذا الأداء الضعيف في تفسير عدم التفاؤل بين مستثمري الأثير.

ازدحام شبكة الإيثيريوم وعدم وجود حل واضح

في حين أن متوسط ​​رسوم معاملات إيثريوم البالغة 4 دولارات على مدى الأسبوعين الماضيين قد يشير إلى نشاط قوي على السلسلة، إلا أنه يعزز أيضًا جاذبية سلاسل الكتل المنافسة التي تقدم خدمات أقل تكلفة. هذه المشكلة أقل أهمية بالنسبة لكبار المستثمرين أو الحيتان المشاركين في المراجحة، ولكنها تحد بشدة من بعض حالات الاستخدام الأصغر.

وفقًا لـ DefiLlama، سجلت شبكة Solana حجمًا قدره 13.4 مليار دولار خلال الأيام السبعة الماضية، أي أعلى بنسبة 67٪ من نشاط Ethereum خلال نفس الفترة. وقد اتسعت هذه الفجوة بشكل كبير، حيث كان للشبكتين أحجام مماثلة قبل شهر أكتوبر.

والأهم من ذلك، انخفضت أحجام التبادل اللامركزي (DEX) على الإيثريوم بنسبة 13٪ في الأيام السبعة المنتهية في 23 أكتوبر، على الرغم من اكتساب السوق الأوسع زخمًا. شهد كل من Uniswap وCurve Finance انخفاضًا في النشاط على شبكة Ethereum بنسبة 18% خلال هذه الفترة. في المقابل، سجل Raydium من Solana زيادة في الحجم بنسبة 42%، في حين ارتفع نشاط Lifinity بنسبة 77% مقارنة بالأسبوع السابق.

فيما يتعلق بالقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، فقد خيب أداء Ethereum آمال المستثمرين، حيث وصلت TVL إلى 18.2 مليون ETH، وهو انخفاض بنسبة 5٪ مقارنة بالشهر الماضي.

يُنظر عمومًا إلى انخفاض عدد الودائع على أنه أمر سلبي بالنسبة لديناميكيات العرض والطلب في ETH. وهذا مهم بشكل خاص عندما يقوم المدققون بسحب الأثير من التوقيع المساحي، وهو بالضبط ما كان يحدث. وفقًا لبيانات Scking Rewards، شهدت شبكة إيثريوم انخفاضًا صافيًا قدره 191000 إيثريوم على مدار الثلاثين يومًا المنتهية في 23 أكتوبر، بقيمة 492 مليون دولار بالأسعار الحالية.

متعلق ب: تعليقات سايلور بشأن حضانة بيتكوين من البنوك الكبيرة هي “جنونية للغاية” – بوتيرين

من منظور onchain، فإن Ethereum يخسر قوته أمام الشبكات المنافسة. ارتفع TVL الخاص بـ Solana بنسبة 12٪ من حيث SOL (SOL)، في حين ظلت الودائع على سلسلة BNB (BNB) مستقرة على مدار الثلاثين يومًا الماضية. هناك عامل آخر يساهم في خيبة أمل المستثمرين بشأن توقعات أسعار إيثريوم وهو عدم اليقين المحيط بترقية براغ-إلكترا القادمة.

كان من المتوقع في البداية في الربع الأول من عام 2025، تركز ترقية براغ-إلكترا على تحسينات قابلية التوسع، بما في ذلك إدخال أشجار Verkle لتقليل تخزين العقد وEIP-7251 لتعزيز كفاءة أداة التحقق من الصحة. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن التأخيرات المحتملة وما إذا كانت هذه التغييرات ستعالج بشكل كافٍ مشكلات ازدحام الشبكة، والتي تظل عاملاً رئيسيًا في آفاق نمو إيثريوم على المدى الطويل.