Burry ، Grantham حذر من الأسهم ، والاقتصاد – الآن “trumpcession” تلوح في الأفق

• حذر مايكل بوري وجيريمي جرانثام وغيره من المعلقين منذ فترة طويلة من الأسهم والاقتصاد.
• تعرّفات الرئيس دونالد ترامب وتخفيضات عمل إيلون موسك دوج تصل إلى الأسواق وتوقعات النمو.
• بيل غروس وبول كروغمان وديفيد روزنبرغ وجيريمي سيجل كلها تستعد للمشاكل في المستقبل.

كان مايكل بوري وجيريمي جرانثام وغيرهم من المعلقين في السوق تحذير لسنوات أن المخزونات ستعطل والاقتصاد سيحتفل. كما يلوح في الأفق “trumpcession” ، قد يثبت أخيرا على حق.

أخذ تقييم

يتوقع نموذج أتلانتا فيروس الناتج المحلي الإجمالي في أتلانتا أن الاقتصاد الأمريكي سوف يتقلص بنسبة 2.8 ٪ سنويًا هذا الربع – وهو أرجوحة دراماتيكية من الأسبوع الماضي عندما توقعت نمو 2.3 ٪. قفز التضخم أيضًا من 2.4 ٪ في سبتمبر إلى 3 ٪ في يناير ، مما أدى إلى تخفيف المخاوف من الركود.

وقال جيريمي سيجل في تعليقه في Wisdomtree هذا الأسبوع: “لقد فاجأت جميع البيانات الاقتصادية الحقيقية الحديثة تقريبًا على الجانب السلبي ، بما في ذلك مطالبات العاطلين عن العمل ، والتي ارتفعت بشكل غير متوقع فوق التوقعات”.

قال “ساحر وارتون” ومؤلف كتاب “الأسهم من أجل المدى الطويل” إن توقعات النمو في الربع الأول القاتمة تعكس جزئيًا تخزين الشركات قبل أن تصبح التعريفات سارية المفعول ، حيث تطرح الواردات من الناتج المحلي الإجمالي. حتى إذا كان الاقتصاد ينمو بنسبة 1 ٪ أو 1.5 ٪ ، فإن ذلك سيكون أبطأ معدل خلال عامين ، كما أشار سيجل.

في حين أن سوق الأوراق المالية الإجمالي قد يتجاوز ارتفاعه ، قال إن الدوران بدافع المخاطر الأكثر خطورة مثل NVIDIA وفي الأسهم الدفاعية “أكثر احتمالًا الآن من أي وقت آخر على مدار العامين الماضيين”.

وقال بيل جروس ، المستثمر الملياردير الذي أطلق عليه اسم “ملك بوند” ، لـ Business Insider هذا الأسبوع إن التعريفات “المدمرة” للرئيس دونالد ترامب هددت بخنق النمو وتضخم الحكم. وقال أيضًا إن حرب روسيا والكرين كانت تقسم الدول الغربية ، وقد تصل هذه الرياح المعاكسة إلى أسهم النمو.

نشر ديفيد روزنبرغ ، كبير الاقتصاديين السابق في أمريكا الشمالية في ميريل لينش ، على X هذا الأسبوع: “إن الركود الذي لم يأت أبدًا (بسبب التحفيز الأكثر مالية التي شاهدتها الولايات المتحدة على مدار فترة خمس سنوات في التاريخ خارج الحرب العالمية الثانية).”

وقال رئيس Rosenberg Research ، الذي أطلق عليه اسم “Skunk at the Picnic” و “Clown Clown” في عام 2007 للتنبؤ بالركود الذي وصل بعد فترة وجيزة ، إلى أي مستثمر يضيف مخاطر على محفظته: “أنت بحاجة حقًا إلى فحص رأسك”.

ألقى بول كروغمان ، وهو خبير اقتصادي حائز على جائزة نوبل وأستاذ معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا وأستاذ معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا السابق ، باللوم على التوقعات الاقتصادية الأمريكية المتدهورة على تعريفة ترامب ضد الحلفاء الأمريكيين والمكسيك ، والرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون موسك العدوانية وتسريح العجز في القطاع العام.

وكتب عن “أمريكا محاصرة الآن في تسلا محترقة” ، مضيفًا أن “أجزاء كبيرة من الاقتصاد والحكومة الأمريكية ويبدو أنها على وشك التضخم الذاتي”.

دفع وابل من الأخبار السيئة إلى دفع المستثمرين إلى المطرقة في الأسهم ذات الطابع العالي مثل تسلا و NVIDIA ، ومحو التقدم الرئيسي لمؤشرات الأسهم الأمريكية منذ انتخابات نوفمبر. تجمعت الأسواق في وقت مبكر من يوم الأربعاء على آمال في اتفاق التعريفة التي يمكن أن تخلى عن الحرب التجارية في أمريكا الشمالية.

قصص ذات صلة

وقت طويل قادم

إذا كانت الأسهم تغرق ودبابات النمو ، فإن المعلقين المخضرمين الذين كانوا تهب الصافرة على التقييمات العالية والرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي قد تشعر بالتبرير.

مايكل بوري ، الذي الرهان المربح ضد فقاعة الإسكان الأمريكية في منتصف عام 2000 ، تشتهر بفيلم “The Big Short” ، مما يجعلها تنبؤات رهيبة ومراهنة ضد الأصول الشعبية التي تتراوح من Tesla و Nvidia إلى Apple و S&P 500.

رئيس إدارة الأصول Scion بدا المنبه في عام 2021 على “أعظم فقاعة مضاربة في كل العصور في كل شيء” ، وأعلن المشترين من مخزونات الميمي والعملات المشفرة تجاه “أم جميع الحوادث”.

لقد كان جيريمي جرانثام إصدار تحذيرات مماثلة لسنوات الآن. قام المؤسس والاستراتيجي للاستثمار على المدى الطويل لمدير الأصول GMO بتشخيص أكبر “فقاعة فائقة” في تاريخ الولايات المتحدة في بودكاست حديث ، مضيفًا أن الأسهم سيتعطل بنسبة 50 ٪ في المعايير التاريخية.

راي داليو ، جيمي ديمون ، وحتى المسك لقد فجرت صافرة التهديدات في السنوات الأخيرة. حذر العديد من المعلقين من أن التضخم التاريخي ، والكميات الشاقة من الديون ، وأسعار الفائدة الأعلى يمكن أن تضغط على الأسر والقطاعات بأكملها مثل البنوك الإقليمية والعقارات التجارية إلى الخضوع.

مخاوف “ترامبشن”

أزيز السوق الأخرى ، بما في ذلك مدير صناديق التحوط ديفيد إينهورن ومستثمر “البجعة السوداء” مارك سبيتزناجل ، دعاوا مستويات ملحمية من التكهنات بين المستثمرين وحذروا أنهم يسيرون نحو كارثة.

في حين أن التضخم قد تم تبريده من أعلى مستوى في 40 عامًا والذي تم الوصول إليه أكثر من 9 ٪ في منتصف عام 2012 ، وخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات بمقدار 100 نقطة أساس من ذروتها في سبتمبر ، فإن سياسات ترامب تثير الغيوم الداكنة على تلك الخلفية المشرقة. يمكن أن تكون النتيجة ركودًا ناتجًا عن ترامب ، أو “ترامبشن”.

لا أحد يستطيع أن يتنبأ تمامًا بما إذا كان المزيد من آلام السوق في المستقبل أو أن الاقتصاد على وشك الخوض-ولكن تم تحذير المستثمرين بالتأكيد من الأوقات العاصفة المقبلة.