باستخدام تقنية blockchain ، أصبحت عروض العملات الأولية وسيلة بديلة للحصول على تمويل لمشاريع الأعمال باستخدام السوق المالي الرقمي الجديد والمتطور للرموز. على عكس العروض العامة الأولية ، التي تحكمها لوائح قانونية صارمة ، لا تتطلب عمليات الطرح الأولي للعملات سوى مستند تقني وبعض الميزات المثيرة للاهتمام ، مثل عدم وجود عائق أمام الدخول ، ونطاق للنمو الأسي ، وغياب الحواجز الجغرافية وسهولة التحقق من الصحة.
وبالتالي ، قد لا يكون من المستغرب أن يشهد سوق ICO نموًا غير عادي مؤخرًا. تظهر الأبحاث أنه من يناير 2016 إلى أغسطس 2019 ، جمعت ICO ما يقرب من 13 مليار دولار في جميع أنحاء العالم.
على الرغم من الفوائد الجذابة للعرض الأولي للعملات ، فإن المستثمرين المهتمين بها كاستثمار بديل يواجهون بعض المخاطر الهائلة. في هذا الصدد ، حقق تقرير 2018 الصادر عن Satis Research Group حوالي 1500 ICO. من العينة ، تم تحديد 78٪ من المشاريع على أنها عمليات احتيال ، بقيمة إجمالية بلغت 1.3 مليار دولار.
ذات صلة: تصنيف جرائم التشفير: من قراصنة Twitter إلى ليس مفتاحك ، وليس عملاتك المعدنية
مع زملائي نيرانجان سابكوتا وجوزفين دوفيتينيما ، أجريت دراسة تهدف إلى استكشاف والإجابة على السؤال التالي: ما هي الأنواع المختلفة من عمليات الاحتيال في سوق ICO ، وما هي الخسارة المالية المتوقعة من احتيال متوسط ICO؟ للتحقيق في هذه المشكلة ، استخدمنا تجريف الويب وأنشأنا مكتبة بيانات مكثفة تغطي جميع ICOs التي تم إطلاقها من أغسطس 2014 إلى ديسمبر 2019. وقد غطت مجموعة البيانات الفريدة والمجمعة يدويًا 5،036 ICO.
لقد وجدنا بيانات الأموال التي تم جمعها لـ 1014 ICO ، والتي تبين أن 576 منها عبارة عن عمليات احتيال ، بإجمالي خسائر تراكمية قدرها 10.12 مليار دولار. أكبر خسارة عبر عملية الاحتيال هي ما يسمى بـ “احتيال بترو” ، حيث خسر المستثمرون إجمالي 735 مليون دولار.
فئات احتيال ICO
ميت أو مزيف أو كليهما
استرجعنا ICOs التي تم تصنيفها على أنها “مدرجة” من قبل مجمعي المشاريع الميتة DeadCoins و Coinopsy ، وقمنا بتحليلها لتحديد 13 طريقة مختلفة يمكن أن يخدع بها المحتالون المستثمرون. إذا قام أحد أعضاء منتدى Bitcointalk بتحديد ICO بفريق مزيف أو مشروع مزيف أو محفظة مزيفة أو وسائط اجتماعية مزيفة أو تداول مزيف ، فإننا نصنف ICO على أنه “مزيف”.
عملية احتيال الخروج الكلاسيكية
إذا فشلت ICO في دفع المروجين الذين وعدوا بمكافآت مالية (غالبًا في شكل رموز) لأنشطة العلاقات العامة مثل الترويج للمشروع في المنتديات وقنوات Telegram والمراسلين وترجمة المستندات وتعريبها والنشر على وسائل التواصل الاجتماعي أو على المدونات ، صنفناها على أنها “خدعة مكافأة”. إذا اختفى المطورون والمروجون الذين جمعوا أموالًا لـ ICO فجأة بينما تركوا المستثمرين دون أي معلومات ، فقد صنفنا هؤلاء على أنهم “عملية احتيال خروج.“
الحيل المركبة وانفجار الإنزال الجوي
لاحظنا العديد من اتهامات احتيال ICO حيث كانت نفس مجموعة المطورين تقوم بنشاط بعمليات الاحتيال في مشاريع أخرى. تم تصنيف هذا النوع من الاحتيال على أنه “محتالون سابقون” في دراستنا. بعد ذلك ، حددنا “عملية احتيال الإسقاط الجوي” للحوادث التي سرق فيها المحتالون مفاتيح خاصة من المستخدمين. يمكن أن يحدث هذا إذا قام المحتالون بإنشاء مصيدة مفخخة والمستخدمين ، وتوقعوا تلقي الرموز المجانية ، والنقر على الروابط ، وبالتالي التخلي عن معلوماتهم الخاصة وفقد عملاتهم في النهاية
تبادل الحيل والنسخ
علاوة على ذلك ، يبدو أن المطورين الذين يعتزمون خداع المستثمرين يفضلون إطلاق ICO الخاص بهم في بورصة احتيالية. يتم تصنيف هذا النوع من عمليات الاحتيال على أنه “عملية احتيال تبادل”. لاحظنا أيضًا أن نسخ المستند التعريفي التمهيدي لـ ICO الواعد وإطلاقه باستخدام اسم مشابه أو مختلف يعد أسلوبًا مخادعًا آخر يستخدم بين المحتالين. يتم تصنيف هذا النوع من عمليات الاحتيال على أنه “عملية احتيال سرقة أدبية على الورق الأبيض”. في هذا الصدد ، لاحظنا أن المستخدمين لحسن الحظ يتعرفون على هذا النوع من الاحتيال ويبلغون عنه الآن في منتدى Bitcointalk.
المضخة والتفريغ
“المضخة والتفريغ” هي إستراتيجية أخرى يستخدمها المحتالون ، ولكن لا يمكن اكتشافها على الفور دائمًا في بداية ICO. في هذا النوع من الاحتيال ، يندفع المستثمرون والمتداولون إلى شراء الرمز المميز في مرحلة مبكرة عندما لا يزال السعر منخفضًا ، بل إن البعض يشتري بسعر مرتفع خوفًا من فقدان فرصة لتحقيق ربح سهل. بمجرد أن يكمل المحتالون المبيعات ، ينخفض السعر فجأة وبشكل كبير.
مخططات Crypto Ponzi
“عملية احتيال بونزي” هي فئة أخرى من عمليات الاحتيال التي تمت ملاحظتها. يتطلب هذا النوع من عمليات الاحتيال عادةً أن يستثمر الضحايا في بعض المنتجات أو الخدمات المرتبطة بـ ICO ويتم وعدهم بالعودة في مرحلة لاحقة.
الحيل URL ورحلات التصيد
لاحظنا أيضًا تكتيكًا جديدًا لخداع المستثمرين يتضمن إطلاق مواقع الويب المشابهة في الاسم والتصميم للمشاريع القائمة. قد ينخدع المستثمرون الساذجون غير المدركين للمواقع الأصلية بهذه المواقع ويفقدون عملاتهم المعدنية. تم تحديد هذه الفئة من الاحتيال على أنها “عملية احتيال على موقع الويب” في دراستنا.
نحن نعلم ماذا فعلت الليلة الماضية
لاحظنا أيضًا ما نصفه بأنه “عملية احتيال إباحية” ، والتي يبدو أنها تحظى بشعبية متزايدة بين المحتالين ، حيث يتظاهر ICO بتقديم وصول ممتاز إلى موقعه الإباحية (و / أو المنتجات). قد يستخدم المحتالون هذا النوع من الاحتيال لأن المستخدمين أقل احتمالية للإبلاغ عنه بسبب حظر المواد الإباحية أو النظر إليها في العديد من البلدان.
التلاعب بالسوق وما قبل الألغام
بعد ذلك ، قمنا بتعريف شكل آخر من أشكال ICO الاحتيالية بأنه “عملية احتيال ما قبل الألغام” ، في إشارة إلى الرموز المميزة التي تتم مشاركتها بين المطورين و / أو المروجين بعد حدوث بيع الرمز المميز النهائي بدلاً من حرق الرموز غير المباعة كما هو مناسب في مثل هذه الحالات. هذا يخدع المستثمرين لمجرد أن العرض الأعلى لتداول الرموز يعني ضمناً سعر رمزي أقل. علاوة على ذلك ، يمكن التلاعب بسوق الرمز المميز إذا احتفظ المطورون بجزء كبير من الرموز من مرحلة ما قبل التعدين. ومن المثير للاهتمام أن دراسة حديثة أخرى وجدت أيضًا أن نشاط ما قبل التعدين مرتبط بالافتراضات في العملة المشفرة.
إذن ما هي أكبر عملية احتيال ICO؟
أظهر الفحص الذي أجريناه دليلًا على أن نوع الاحتيال “الاحتيال والاحتيال” هو الأكثر شيوعًا ، حيث يتلقى المستخدمون رسائل بريد إلكتروني غير مرغوب فيها ، وروابط ونوافذ منبثقة مشبوهة ، وأسئلة عن التفاصيل الشخصية والمالية ، وأخطاء في عمليات السحب ، وعمليات سحب معلقة ، وأرصدة تختفي من المحافظ ، و عمليات أخرى مختلة.
أخيرًا ، باستخدام مقدر المكون الإضافي الخاص بنا ، وجدنا أنه إذا تبين أن مشروع أعمال ICO عملية احتيال ، فيمكننا توقع خسائر تقدر بنحو 54.1 مليون دولار ، وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف متوسط العينة العام البالغ 17.58 مليون دولار.
تلخيصًا ، نظرًا لعدم وجود تنظيم ، يمكن للمطورين و / أو المروجين استخدام أكثر من عشرة تكتيكات لخداع المستثمرين. الأموال المتضمنة في هذه السوق الناشئة الجديدة هائلة. نحن نجادل بأن النتائج التي توصلنا إليها لها آثار كبيرة ، بما في ذلك الحاجة إلى لوائح سوق ICO من الحكومات والهيئات التنظيمية لحماية المستثمرين من الخسائر الفادحة.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.
كلاوس جروبيس محاضر في الاقتصاد المالي بجامعة Jyväskyla وأستاذ مساعد في العلوم المالية بجامعة فاسا. تنتمي Grobys أيضًا إلى منصة الأبحاث InnoLab في جامعة فاسا. تبحث دراساته الحديثة في الفرص والمخاطر المرتبطة بالأسواق المالية الرقمية المبتكرة الجديدة. وغطت مجلة فوربس للأعمال الأمريكية أبحاثه الأخيرة من بين أمور أخرى.
