المحرك الأول: مع تجاوز Bitcoin 18 ألف دولار ، هناك راحة في التجارة المزدحمة

يستمر صعود البيتكوين ، مع ارتفاع الأسعار إلى مستوى 18000 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. في إشارة إلى استمرار انخفاض الطلب ، انعكس التراجع المفاجئ إلى 17200 دولار بعد الاختراق إلى قمم جديدة في 34 شهرًا بسرعة.

قال سيمون بيترز ، محلل الأصول المشفرة في منصة الاستثمار متعدد الأصول eToro ، في رسالة بريد إلكتروني: “سوف تضع Bitcoin الآن نصب عينيها على أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 20000 دولار”. “آخر مرة وصلت فيها عملة البيتكوين إلى علامة 20000 دولار كانت في عام 2017 ، وتراكم مستثمرو التجزئة حيث واجهوا التشفير FOMO.”

في الأسواق التقليديةارتفعت الأسهم الأوروبية والعقود الآجلة للأسهم الأمريكية ، وتراجعت الملاذات الآمنة مثل الذهب والدولار مع استمرار المستثمرين في تسعير آفاق الانتعاش العالمي السريع على لقاحات فيروس كورونا المحتملة.

هل أصبحت المراهنة على البيتكوين تجارة مزدحمة؟

كان هذا هو تقييم حوالي 4٪ من مديري الصناديق العالمية في استطلاع شهري نشره يوم الثلاثاء من قبل بنك أمريكا ، عندما طُلب منهم تسمية “التجارة الأكثر ازدحامًا”. وجاءت الاستجابة “عملة البيتكوين الطويلة” بعد “التكنولوجيا الأمريكية الطويلة” (65٪) ، “البنوك الأمريكية القصيرة” (11٪) ، “سندات الشركات الطويلة” (9٪) و “الذهب الطويل” (5٪)

هناك عدد قليل من الأشياء تتبادر إلى الذهن.

1) من الصعب المجادلة بأن “عملات البيتكوين الطويلة” مزدحمة بشكل خاص في الوقت الحالي ، بالنظر إلى عدد المستثمرين الكبار الذين لم يؤكدوا بعد أن التجارة لها أي ميزة على الإطلاق. يوم الثلاثاء ، قال راي داليو ، الرئيس التنفيذي لشركة Bridgewater Associates ، أكبر صندوق تحوط في العالم ، غرد العديد من “المشكلات المتعلقة بكون عملة البيتكوين عملة فعالة” ، بما في ذلك قابليتها المحدودة للاستخدام كشكل من أشكال الدفع. “ماذا ينقصني؟” كتب داليو. (#CryptoTwitter لديه الكثير من الردود لذلك.)

وفقًا لماتي جرينسبان ، مؤسس شركة Quantum Economics المتخصصة في الصرف الأجنبي والعملات المشفرة ، تشير أنماط الرسم البياني للسعر إلى أن البيتكوين كان “بسبب تراجع منذ فترة طويلة”.

كتب جرينسبان يوم الثلاثاء: “لكن الأساسيات تتحكم بقوة في الوقت الحالي مع دخول اللاعبين الكبار بشكل متزايد إلى هذا السوق الصغير”.

بعبارة أخرى ، بدأ الناس للتو في الوصول.

2) إذا كانت التجارة مزدحمة ، فيجب أن يشعر الكثير من المستثمرين بسعادة غامرة لمدى نجاحها هذا العام. تجاوزت Bitcoin 17000 دولار يوم الثلاثاء ، ثم 18000 دولار في وقت مبكر يوم الأربعاء ، وارتفعت إلى مستويات لم نشهدها منذ ثلاث سنوات ، مع ارتفاع الأسعار بأكثر من 150٪ منذ بداية العام. ويقارن ذلك بـ 12٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الأمريكية الكبيرة. قد تكون هذه علامة على أن الارتفاع مبالغ فيه. ولكن كما تمت مناقشته سابقًا بواسطة First Mover ، يتم اتخاذ الكثير من قرارات الاستثمار على أساس سجلات المسار المتخلفة. قام عدد قليل من البنوك الكبرى بدفع جاد نحو العملات المشفرة ، لكن دويتشه بنك الألماني وصف عملة البيتكوين بأنها الأصول الأفضل أداءً في العالم في عام 2021.

كتب مات بلوم ، رئيس المبيعات والتداول في شركة Diginex للعملات المشفرة ، يوم الثلاثاء: “إذا كنت تعرف 10000 شخص يمتلكون عملة البيتكوين ، فيمكنك الاتصال بهم جميعًا وتهنئتهم على نجاحهم”. “الشيء هو أنك لا تعرف 10000 شخص يمتلكون Bitcoin ، ربما لا تعرف سوى عدد قليل. وسيقولون جميعًا نفس الشيء: “ أنا لا أملك ما يكفي. ”

3) تشير إشارات السوق إلى أن الاهتمام بين كبار المستثمرين يتزايد ، وليس في حالة استقرار – مما يشير إلى أنه لا يوجد نقص في المتداولين الذين يتطلعون إلى استثمار المزيد من الأموال في التجارة. ارتفع الاهتمام المفتوح بعقود البيتكوين الآجلة إلى أكثر من 6 مليارات دولار من 4 مليارات دولار مؤخرًا في أكتوبر ، وفقًا لشركة البيانات Skew. حتى هذه المبالغ لا تزال كسورًا صغيرة من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين ، والتي تبلغ حاليًا حوالي 325 مليار دولار.

4) ارتفع عدد عناوين البيتكوين النشطة مؤخرًا إلى حوالي 1.2 مليون ، ولكن هذا لا يزال أقل من المستويات التي شهدتها عملة البيتكوين الصاعدة في 2017 ، عندما ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بالقرب من 20000 دولار. وفقًا لشركة تحليل العملات المشفرة النرويجية أبحاث غامضة، “لقد نما عدد العناوين النشطة بشكل طبيعي أكثر في عام 2020 ، دون زيادة كبيرة ودراماتيكية كما شهدنا في أواخر عام 2017.”

كتب Arcane يوم الثلاثاء في تقرير: “تشير الزيادة في العناوين النشطة إلى أن البيتكوين تشهد زيادة في الاستخدام والاعتماد”. “هذه إشارة صعودية وصحية وتؤكد قوة الاتجاه الصعودي الحالي.”

5) الحقيقة هي أنه لا أحد يعرف حقًا كيفية تقييم عملة البيتكوين. إنها عملة مشفرة عمرها 11 عامًا ، وهي أقصر من الجدول الزمني لإجراء تقييم حقيقي لما قد تستحقه في المستقبل ، خاصةً عندما لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي ولا الاقتصاديون الخاصون الاتفاق على احتمالية حدوث تضخم جامح في نهاية المطاف من تريليونات الدولارات لهذا العام التحفيز المرتبط بالفيروس التاجي ، أو تأثير التغييرات المهمة مثل التحول إلى العمل عن بُعد. لا يوجد لدى Bitcoin أرباح ، لذلك لا يمكن تقييمها مثل الأسهم ، وليس لها عائد ، لذلك لا يمكن تقييمها كسند. السعر هو في الحقيقة مجرد دالة على عدد الأشخاص الذين يرغبون في شرائه ، مقابل المبلغ الذي يتم إنشاؤه يوميًا بواسطة مُعدِّني العملات المشفرة. (بالمناسبة هذا حوالي 900 بيتكوين في اليوم ، تبلغ قيمتها حوالي 15.3 مليون دولار بالأسعار الحالية). يجادل داليو بأن الحكومات “ستحظرها وتجعل استخدامها خطيرًا للغاية” إذا أصبحت عملة البيتكوين شائعة جدًا. ولكن وفقًا لاستطلاع مدير صندوق بنك أمريكا نفسه ، يعتقد حوالي 3-4٪ من مديري الصناديق العالمية أن البيتكوين هي فئة الأصول التي من المرجح أن تتفوق في الأداء في عام 2021. (احتلت الأسواق الناشئة المرتبة الأولى ، تليها S&P 500 ، النفط والذهب .)

لذلك ترى نفس النسبة تقريبًا من المستجيبين أن أسعار البيتكوين ترتفع لأعلى مثل أولئك الذين يرون أن التجارة مزدحمة. هذه كلها مجرد تخمينات حول ما يخبئه المستقبل ، بالطبع. توقع محلل في سيتي جروب مؤخرا أن السعر قد يتجاوز 300 ألف دولار بنهاية العام المقبل.

إذا كان الأمر كذلك ، فهناك سبب وجيه لتفرق الحشد.

يبدو ارتفاع Bitcoin الأخير من 10000 دولار إلى 18000 دولار مشابهًا للارتفاع الحاد إلى مستويات قياسية بالقرب من 20000 دولار في الربع الأخير من عام 2017. ومع ذلك ، هذا لا يعني بالضرورة أن السوق يقترب الآن من القمة.

بينما بلغ ارتفاع 2017 ذروته في ديسمبر ، يبدو أن الارتفاع الحالي له أرجل ، وفقًا لمضاعف ماير ، وهي نسبة السعر إلى المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم. في وقت كتابة هذا التقرير ، بلغت النسبة أعلى مستوى لها في 16 شهرًا عند 1.67. ومع ذلك ، لا يزال المقياس أقل بكثير من عتبة 2.4 التي تشير تاريخياً إلى المرحلة الأخيرة من الأسواق الصاعدة.

ارتفعت النسبة فوق 2.4 في 1 ديسمبر 2017 ، وبعد ذلك تضاعفت قيمة البيتكوين إلى 20000 دولار في أسبوعين فقط قبل أن تنخفض إلى 12000 دولار في 22 ديسمبر. وقد لوحظت حركة سعرية مماثلة في أبريل ونوفمبر 2013 بعد أن ارتفعت النسبة فوق 2.4 .

قراءة المزيد: يشير مؤشر Bitcoin إلى أن السوق الصاعد لا يزال في مرحلته المبكرة

ترى CME ارتفاعًا قياسيًا في الاهتمام المفتوح لعقود البيتكوين الآجلة في موجة التدفقات المؤسسية (CoinDesk)

يقول Grayscale (إحدى وحدات شركة Digital Currency Group الأم لشركة CoinDesk) إن الأصول المدارة كسرت 10 مليارات دولار (CoinDesk)

ثاني أغنى رجل في المكسيك يكشف عن 10٪ من أصوله السائلة في عملة البيتكوين (CoinDesk)

حصل بروكس ، المنظم الأمريكي الصديق للتشفير ، على موافقة من ترامب للعمل لمدة 5 سنوات رائدة في OCC (CoinDesk)

يستعد التجار لتقلبات كبيرة حيث يقترب سعر البيتكوين من أعلى مستوى له (CoinDesk)

يخضع Zcash للنصف الأول مع قيام ترقية رئيسية بإسقاط “ Funders Fund ” (CoinDesk)

الخطوط الثابتة لحمامات التعدين OKEx بعد انخفاض قوة التجزئة بنسبة 99.5٪ حيث تخيف عمليات تعليق السحب العملاء (CoinDesk)

مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة تفقد سرعتها بسبب الوباء ، ونقص الحوافز المالية (رويترز)

باعت شركة النفط المملوكة للدولة في المملكة العربية السعودية ، أرامكو السعودية ، سندات بقيمة 8 مليارات دولار لجمع السيولة مع تراجع أسعار النفط الخام على الأوضاع المالية (رويترز)

مرشحة ترامب الاحتياطي الفيدرالي جودي شيلتون (التي دعت إلى العودة إلى المعيار الذهبي) تفشل في التصويت الإجرائي الرئيسي في مجلس الشيوخ (سي ان بي سي)

لن تتعافى صناعة السياحة في نيويورك ، التي دعمت 400 ألف وظيفة و 46 مليار دولار من الإنفاق السنوي في صناعة الضيافة المحلية ، حتى عام 2025 (الآن)

ما يقرب من 300 شركة تلقت حوالي 500 مليون دولار من القروض الطارئة من حكومة الولايات المتحدة قد تقدمت بطلب إفلاس (وول ستريت جورنال)