عام من الفرص لابتكار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة

من المقرر أن يكون ابتكار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة اتجاهًا رئيسيًا في عام 2025، مع ظهور صناديق جديدة واستراتيجيات مختلطة. ومع ذلك، يتوقع محللو السوق أن الطلب قد يقل عن المستويات التاريخية التي شوهدت خلال السنة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما يشير إلى مرحلة نمو أكثر اعتدالًا في المستقبل.

أحدثت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة ثورة في السوق عندما تم إطلاقها، حيث اجتذبت 36 مليار دولار من صافي الأصول الجديدة، مدفوعة في المقام الأول بصندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock (NYSE:BLK). وقد حفزت هذه الموجة من الاستثمار التبني المؤسسي، مما أدى إلى مضاعفة القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بحلول نهاية عام 2024.

في حين أن الجيل القادم من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة يقدم آفاقًا مثيرة، بما في ذلك الصناديق التي تركز على Solana وXRP وHedera (HBAR) واللايتكوين، فمن المتوقع أن يكون الطلب أكثر ضعفًا. وفقًا لـ JPMorgan، من المرجح أن تستقطب هذه الصناديق أصولًا أقل بكثير من نظيراتها من البيتكوين. حتى صندوق البيتكوين-الإيثر المختلط قد يواجه صعوبة في تكرار النجاح الرائد الذي حققته عمليات الإطلاق السابقة.

سيكون الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الجديدة محدودًا

أوضح كينيث ورثينجتون، محلل جي بي مورجان، أن القيمة السوقية الأصغر وانخفاض اهتمام المستثمرين بالعملات البديلة سيحد من تأثير إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الجديدة.

وقال ورثينجتون: “بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، تمثل الأصول الآن 6٪ من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين”. “من ناحية أخرى، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم 3٪ فقط من القيمة السوقية للعملة بعد ستة أشهر من التداول.”

واستناداً إلى معدلات التبني هذه، يقدر بنك جيه بي مورجان أن سولانا، الذي تبلغ رأسماله السوقي 91 مليار دولار، سوف يجذب ما بين 3 إلى 6 مليارات دولار من صافي الأصول الجديدة. يمكن أن تشهد XRP، التي تبلغ قيمتها السوقية 146 مليار دولار، تدفقًا يتراوح بين 4 مليارات دولار إلى 8 مليارات دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة.

وعلى الرغم من هذه التوقعات المتواضعة، فإن التحولات التنظيمية قد تؤثر على الطلب في المستقبل. سلطت ورثينجتون الضوء على التأثير المحتمل للكونغرس المؤيد للعملات المشفرة والرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وكلاهما يمكن أن يخلق بيئة أكثر ملاءمة لابتكار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.

التحولات التنظيمية يمكن أن تشكل مستقبل العملات المشفرة

وأشار ورثينجتون إلى أن “الحواجز التنظيمية والتشريعية في الولايات المتحدة ستشكل نوع وكمية وتركيز منتجات العملات المشفرة الجديدة”. أدى التفاؤل المحيط بالإدارة الجديدة إلى زيادة الآمال في زيادة نمو أعمال العملات المشفرة وعروض صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر تنوعًا.

يعتقد تيرون روس، مؤسس مستشار الاستثمار المسجل 401 Financial، أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين سيظل قويًا، حتى لو لم يتطابق مع النمو الهائل الذي حدث في العام الماضي. وهو يعزو ذلك إلى زيادة تعليم المستثمرين وزيادة الثقة في العملات المشفرة كفئة أصول ناضجة.

التكامل في المحافظ النموذجية هو المفتاح

وفقًا لروس، فإن الزيادة الكبيرة التالية في الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة ستأتي عندما يقوم المستشارون الماليون بدمج البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى في محافظ نموذجية قياسية.

وقال روس لـ CNBC: “يعتمد معظم المستشارين على المحافظ الجاهزة التي تفتقر حاليًا إلى التعرض للعملات المشفرة”. “عندما يتغير ذلك، سترى نموًا مكافئًا يشبه الارتفاع الذي حدث في العام الماضي.”

وبينما يتزايد التفاؤل بشأن الوضوح التنظيمي، يحذر روس من المبالغة في تقدير إمكانات السوق على المدى القصير. “السماء صافية، ولكن التوقعات بشأن النمو الفوري والضخم لصناديق الاستثمار المتداولة يجب أن تكون أقل.”

خاتمة

يقدم ابتكار Crypto ETF فرصًا كبيرة في عام 2025، مدفوعة باللوائح المتطورة وتوسيع عروض الرمز المميز. ومع ذلك، فإن انخفاض الطلب ونضج السوق يشيران إلى تحول عن الأيام الأولى من النمو الهائل. ومع تكيف الصناعة، فإن الموازنة بين الابتكار والتعليم والتوجيه التنظيمي ستكون حاسمة لتحقيق النجاح المستدام.

ومن المرجح أن تعتمد المرحلة التالية من النمو على التعليم المستمر للمستثمرين، والاندماج الأوسع في الأنظمة المالية التقليدية، والوضوح في السياسات التنظيمية الأمريكية. إذا أعطت الجهات التنظيمية الأولوية للابتكار مع حماية المستهلكين، فقد تصبح صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة عنصرًا أساسيًا في المحافظ الاستثمارية المتنوعة. قد يكون الطريق أمامنا صعبًا، لكن الابتكار يظل قلب مستقبل قطاع العملات المشفرة.

صورة مميزة: فريبيك

يرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية