من المرجح أن تعمل إدارة ترامب الثانية على رفع مستوى قطاع العملات المشفرة – سواء في الولايات المتحدة أو خارجها – حسبما صرح مراقبو السوق المطلعون لكوينتيليغراف في أعقاب الانتخابات الرئاسية في الخامس من نوفمبر.
إنه يزيد من احتمالات تشريع هيكل سوق الأصول الرقمية، ومن المحتمل أن يؤدي إلى قانون دفع مستقر أيضًا. وسيحظى الجمهوريون بالأغلبية في مجلس الشيوخ، وربما في مجلس النواب. مما لا شك فيه أن ترامب سيعين رئيسًا للجنة الأوراق المالية والبورصة صديقًا للعملات المشفرة، ربما في “اليوم الأول” للإدارة الجديدة. يشغل الآن غاري جينسلر، أحد أعداء صناعة العملات المشفرة، منصبًا مهمًا في هيئة الأوراق المالية والبورصات.
قال بوريس بوهرر بيلوفيتسكي، الرئيس التنفيذي لشركة كونكورديوم، وهي شركة بلوكتشين من الطبقة الأولى ولها مكاتب في المملكة المتحدة وأوروبا: “أعتقد أن فوز دونالد ترامب الثاني بالبيت الأبيض يمثل لحظة حاسمة لصناعة العملات المشفرة ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن على مستوى العالم”. وأضاف كوينتيليغراف:
“أتوقع أنه سيفعل ذلك من خلال اتخاذ موقف أخف بشأن تنظيم العملات المشفرة، والتأكد من أن السياسات البيروقراطية لا تؤدي إلى إبطاء تقدم شركات العملات المشفرة والأصول الرقمية الأمريكية.”
وقال تشينتي هسو، المؤسس المشارك لـ ALEXGO، وهو جسر بيتكوين، في بيان متاح لكوينتيليغراف: “قد تكون السنوات الأربع إلى الستة المقبلة مواتية للغاية لقطاع الأصول الرقمية”. “يمكننا أن نتوقع نموًا في صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على العملات المشفرة (الصناديق المتداولة في البورصة) والمشتقات، إلى جانب الانخفاض المحتمل في الدعاوى القضائية التنظيمية التي تستهدف صناعة العملات المشفرة.”
مؤخرًا: تعرف على المتنافسين المؤيدين للعملات المشفرة الذين قد يحلون محل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر
ومع ذلك، هناك جوانب سلبية محتملة، حتى مع تعهد الرئيس المنتخب بجعل الولايات المتحدة “عاصمة العملات المشفرة على هذا الكوكب”.
فهل تعمل إدارة ترامب الثانية على “إنشاء قواعد وسياسات تشجع التكنولوجيا على النحو الذي يؤدي إلى الابتكار المفيد؟” سأل تيموثي مسعد، الرئيس السابق للجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية والآن زميل باحث في كلية كينيدي للعلوم الحكومية بجامعة هارفارد، في مقابلة مع كوينتيليغراف.
أم على العكس من ذلك، هل ستضع الإدارة الجديدة قواعد لا تؤدي إلا إلى رفع الأسعار الرمزية على النحو الذي يثري المؤسسين ويترك المستثمرين الأفراد السذج يحملون الحقيبة ــ فقاعة أولية ثانية تقدم العملة، إذا جاز التعبير؟
وأشار مسعد إلى أن الرئيس المنتخب ليس مهتمًا كثيرًا بتفاصيل السياسة، بينما توقع آخرون أنه قد يغير رأيه بشأن العملات المشفرة.
فهل يقيل ترامب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر في اليوم الأول لإدارته الجديدة، كما تعهد؟ قد يكون ذلك صعبا. هيئة الأوراق المالية والبورصة هي وكالة حكومية مستقلة يعمل أعضاء مجلس إدارتها لمدة خمس سنوات. ولا يمكن للرئيس عزلهم إلا بسبب عدم الكفاءة أو إهمال الواجب أو المخالفات في منصبه.
وقال مسعد إن ما يمكن أن يفعله ترامب على الفور هو ترقية مفوض صديق للعملات المشفرة يعمل بالفعل إلى منصب رئيس الوكالة. هناك احتمالان هما هيستر بيرس أو مارك أويدا.
أوهايو هي “القصة الأكبر”
لم تؤذن الانتخابات برئيس جديد فحسب، بل قلبت مجلس الشيوخ أيضًا من سيطرة الديمقراطيين إلى سيطرة الجمهوريين. ومن بين الخاسرين الديمقراطيين كان عضو مجلس الشيوخ عن ولاية أوهايو شيرود براون الذي خسر أمام رجل الأعمال بيرني مورينو.
شكرا لك يا أوهايو! pic.twitter.com/g6iZZkAMFW
– بيرني مورينو (@ بيرني مورينو) 6 نوفمبر 2024
عند قياس تأثير 5 نوفمبر على العملات المشفرة، “القصة الأكبر هي السباق على مجلس الشيوخ في ولاية أوهايو”، حسبما صرح آرون كلاين، رئيس ميريام ك. كارلينر وزميل أول في الدراسات الاقتصادية في معهد بروكينغز، لكوينتيليغراف.
كان براون متشككًا في العملات المشفرة ورئيسًا قويًا للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ. يقول الكثيرون إنه كان عقبة رئيسية أمام إصلاح هيكل السوق، وتمثل هزيمته “حركة هائلة للأمام” لتشريعات العملات المشفرة المفيدة، حسبما صرح كلاين لكوينتيليغراف، على افتراض أن المشرعين يمكنهم الاتفاق على التفاصيل.
مما لا شك فيه أن براون لم يعد ليتولى منصب رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ حتى لو نجا من يوم الانتخابات. وكان من الممكن أن يكون شخصية “معارضة” أثناء خدمته في حزب الأقلية. ومع ذلك، فإن اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ تسعى إلى الإجماع (أي الشراكة بين الحزبين) أكثر من لجان مجلس الشيوخ الأخرى، لذلك ربما كان له تأثير، كما اقترح كلاين.
سيكون التشريع المتعلق بهيكل سوق الأصول الرقمية بمثابة إنجاز في حال صدوره. وأشار هسو إلى أنه سيوفر وضوحًا تنظيميًا ويمكن أن يؤدي إلى تقلبات أقل في أسواق العملات المشفرة، مضيفًا:
“قد نرى صناديق التقاعد – سواء الحكومية أو الشركات – والمستثمرين المؤسسيين المماثلين يزيدون مخصصاتهم للأصول الرقمية.”
وقال جيسبر جوهانسن، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Northstake A/S ومقرها الدنمارك، في بيان: “الرئيس القادم ترامب لديه القدرة على إنقاذ العملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث هناك حاجة إلى تغيير عاجل”. لقد ظل الكثير من الأمور غير مستقر لفترة طويلة من وجهة النظر التنظيمية. على سبيل المثال، تساءل جوهانسن، هل الأثير المرهون سلعة أم ورقة مالية؟
وأضاف: “يحتاج مديرو الأصول إلى معرفة كيفية دمج الحصص بأمان في صناديق ETH ETF الخاصة بهم لتلبية إجمالي عوائد Ether”.
ومع ذلك، لا شيء مضمون سياسيا. قال بوهرر-بيلوفيتسكي: “قد يأتي التحدي من السياسيين الجمهوريين الأكثر تحفظًا الذين يشككون في العملات المشفرة ويعتبرونها تهديدًا للمؤسسات المالية التقليدية”.
ماذا عن تشريعات العملة المستقرة؟ كانت الاحتمالات تتحسن لتمكين تشريع العملة المستقرة حتى قبل الانتخابات. العملات المستقرة أسهل على المشرعين من الحصول على أذرعهم من العملات المشفرة الأخرى: وقال مساد إن ما يجب القيام به واضح إلى حد ما، ويعتقد أيضًا أن العملات المستقرة تدعم الدولار الأمريكي.
وبالمقارنة، يُنظر أحيانًا إلى عملة البيتكوين على أنها منافسة للدولار الأمريكي. وليس من الواضح على الإطلاق ما إذا كان المشرعون سيوافقون على تفاصيل تشريعات العملات المشفرة، حتى لو اتفقوا من حيث المبدأ على الحاجة إلى قواعد هيكل السوق.
هل الولايات المتحدة مهمة حقا؟
هل الولايات المتحدة مهمة حقًا عندما يتعلق الأمر بالمستقبل العالمي للعملات المشفرة/بلوكشين؟ الولايات المتحدة هي دولة واحدة فقط من بين 151 دولة صنفتها Chainalogy في استطلاع حديث حول اعتماد العملات المشفرة.
تصنيفات مؤشر التبني العالمي لعام 2024. المصدر: تشيناليسيس
وقالت كارول ألكسندر، أستاذة المالية في جامعة ساسكس بالمملكة المتحدة، لكوينتيليغراف: “لا تزال الولايات المتحدة هي صاحبة التأثير الأكثر أهمية على تداول العملات المشفرة”. وقالت إن هذا يظهر في أنماط تداول العملات المشفرة خلال أوقات اليوم، والتي تشبه الأسواق التقليدية، مثل الأسهم، حيث تم الوصول إلى أحجام الذروة خلال الساعات القليلة الأولى من أوقات التداول في نيويورك، حتى على Binance.
ويتوقع ألكساندر أن يرتفع سعر البيتكوين، إلى جانب الإيثر وبعض العملات البديلة الأخرى، بشكل أكبر الآن، على الأقل حتى أوائل العام المقبل. “سيؤدي هذا الاتجاه الصعودي إلى زيادة تبني المستثمرين الأفراد بشكل خاص، ولكن أيضًا المؤسسات”.
ومع ذلك، قد تكون الإدارة الجديدة أقل اهتماما من سابقتها بحماية صغار المستثمرين، وهو ما يثير قلقها. قال ألكساندر: “سيكون هذا النمو على خلفية فشل اللوائح التنظيمية – سيتم إخفاء مخاطر خفية ضخمة تحت السجادة عندما تتوقف هيئة الأوراق المالية والبورصات عن اتخاذ إجراءات مدنية ضد البورصات غير المنظمة”.
مؤخرًا: تراهن المؤسسات بشكل كبير على RWAs وتتوقع عوائد كبيرة
والبعض الآخر أكثر تفاؤلاً. قال بوبي أونج، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للعمليات في CoinGecko، لكوينتيليغراف: “إن فوز ترامب يعد أمرًا جيدًا للغاية بالنسبة للعملات المشفرة، حيث أعرب عن العديد من وجهات النظر المؤيدة للعملات المشفرة خلال فترة حملته الانتخابية”. “لقد قامت العديد من شركات العملات المشفرة الأمريكية أيضًا بالضغط لصالح دونالد ترامب، لذلك نأمل أن يبشر هذا بالخير لصناعة العملات المشفرة في السنوات القادمة.”
حتى أن بوهرر-بيلوفيتسكي اقترح أن ترامب قد ينظر إلى العملات المشفرة على أنها مسألة ذات أهمية جيوسياسية، موضحًا:
“دعونا لا ننسى أيضًا آراء ترامب بشأن خصوم أمريكا مثل الصين: فهو بلا شك يريد التفوق على شركات العملات المشفرة الصينية من خلال جعل أمريكا رائدة في هذه الصناعة.”
وينظر العديد من الديمقراطيين، من بين آخرين، إلى إدارة ترامب الثانية باعتبارها قفزة إلى المجهول المحفوف بالمخاطر. وحذر المؤرخ جون ميتشيم من أن ذلك قد يكون “دعوة إلى الفوضى” في مقال رأي نشرته صحيفة نيويورك تايمز في 5 نوفمبر/تشرين الثاني.
وقال مسعد: “هناك الكثير من الشكوك حول السياسات التي سيتبعها ترامب”. ولكن مهما حدث، لا بد من احترام سيادة القانون. وخلص إلى أن هذا أمر بالغ الأهمية لكل شركة، وكذلك لصناعة العملات المشفرة.
