يتراجع سعر البيتكوين عن أعلى مستوى أسبوعي له، لكن أسواق مشتقات البيتكوين تبدو جيدة

تباطأ زخم سعر بيتكوين (BTC) منذ ارتفاع 29 أكتوبر نحو أعلى مستوى على الإطلاق، لكن سوق المشتقات يستمر في إظهار تفاؤل المتداولين بشأن انتعاش الأسعار.

يشير تحليل أسواق العقود الآجلة والخيارات للبيتكوين إلى أن المتداولين يحافظون على مراكزهم دون استخدام الرافعة المالية المفرطة، وهو أمر بالغ الأهمية للاندفاع المستدام نحو أعلى مستوياته على الإطلاق. ومع ذلك، فإن فهم السبب وراء انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 69000 دولار في الأول من نوفمبر يظل أمرًا ضروريًا.

عندما تكون هناك توقعات مرتفعة بانخفاض سعر البيتكوين، فإن مقياس انحراف دلتا بنسبة 25٪ يتجه عادة إلى ما يزيد عن 7٪، مما يشير إلى أن خيارات البيع (البيع) يتم تسعيرها بعلاوة بسبب زيادة الطلب.

تبدو مشتقات البيتكوين مستقرة على الرغم من تراجع أسعار البيتكوين

لتقييم ما إذا كانت معنويات متداولي البيتكوين قد ضعفت بعد الانكماش الأخير، فمن المفيد تحليل معدل تمويل العقود الدائمة (المقايضات العكسية). ويشير معدل التمويل المحايد، دون تكلفة الرفع المالي الصعودي، إلى الافتقار إلى القناعة القوية، في حين تشير المعدلات التي تتجاوز 2.1% شهريا إلى التفاؤل المفرط.

في الأول من نوفمبر، لم يكن هناك تأثير كبير على الطلب على الرافعة المالية، حيث بلغ المعدل 0.01% كل 8 ساعات، أو ما يقرب من 0.9% شهريًا – ويُنظر إليه عمومًا على أنه محايد.

لا يوجد ما يشير إلى أن الرافعة المالية كانت المحرك الرئيسي وراء ارتفاع عملة البيتكوين من 67000 دولار إلى 73500 دولار بين 27 أكتوبر و29 أكتوبر، مما يشير إلى وجود اتجاه صحي في السوق. بشكل عام، تدعم أسواق مشتقات البيتكوين سوقًا صاعدة مستدامة، مما قد يفتح الطريق لمزيد من المكاسب.

متعلق ب: تشهد “Uptober” ارتفاعًا بنسبة 11٪ في أسعار البيتكوين حيث يفكر المتداولون في الارتفاع “النووي”.

هناك عوامل متعددة تؤثر على معنويات المستثمرين

من وجهة نظر تجارية، يمكن أن يرتبط تأمين الأرباح قبل انتعاش البيتكوين السياسي والاقتصادي الكبير إلى 71000 دولار في الأول من نوفمبر ارتباطًا وثيقًا بالتحركات في مؤشر S&P 500، مما يشير إلى أن كلا السوقين يتفاعلان مع مؤشرات الاقتصاد الكلي المماثلة.

من منظور قصير المدى، خلال أوقات مخاطر الركود، غالبًا ما يلجأ المتداولون إلى المراكز النقدية وأذون الخزانة بحثًا عن الأمان. يساعد هذا النمط في تفسير الانخفاضات الأخيرة في سوق الأسهم وبيتكوين بعد تقرير إنتل عن انخفاض الإيرادات ربع السنوية بنسبة 6٪ مقارنة بالعام السابق.

تكشف الإفصاحات المالية الأخيرة من عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft وMeta عن زيادة في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وأضعفت توقعات نمو الأرباح. جاءت هذه الأخبار في أعقاب الانخفاض بنسبة 44٪ في أسهم Super Micro Computer (SMCI) على مدار ثلاثة أيام بعد استقالة مدقق الحسابات غير المتوقعة لشركة EY.

تحول مزاج السوق إلى حد ما في الأول من تشرين الثاني (نوفمبر) عندما كشف مكتب إحصاءات العمل الأميركي عن نمو في الرواتب لا يتجاوز 12 ألف وظيفة لشهر تشرين الأول (أكتوبر)، أي أقل من الرقم المتوقع وهو 100 ألف وظيفة.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الأجور الأمريكية بنسبة 0.4% عن الشهر السابق، مما أثار المخاوف من التضخم. على الرغم من ذلك، يراهن محللو السوق عبر أداة CME FedWatch على خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 7 نوفمبر.

يُنصح بأحداث مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 5 نوفمبر وقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). غالبًا ما يؤدي الضغط السياسي لتحفيز الاقتصاد إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، مما قد يؤدي إلى تعزيز سعر البيتكوين على المدى المتوسط.