بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يبدو أن الرياح المعاكسة للعملات المشفرة قد تبددت. منذ أوائل نوفمبر، وصلت عملة البيتكوين إلى 100 ألف دولار وسط انتصارات تنظيمية مثل ترشيح بول أتكينز الصديق للعملات المشفرة ليحل محل غاري جينسلر كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصة، وتسمية مؤيد العملات المشفرة ديفيد ساكس ليكون البيت الأبيض القادم “قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة”، وعضو الكونجرس. تعيين فرينش هيل لرئاسة لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب. مع اقتراب موسم الانتخابات من نهايته المفضلة للعملات المشفرة في عام 2024، بعض يتم التنبؤ موسم “العملة البديلة”.، وهي فترة من الأداء المتفوق للأصول المشفرة بخلاف البيتكوين، ستستمر في عام 2025 – ولكن هل هذه هي الطريقة الصحيحة لوصف الأصول الرقمية على نطاق واسع؟
يقوم المعلقون في السوق أحيانًا بتصنيف اقتصاد العملات المشفرة على عجل إلى مجموعتين مبسطتين: 1) عملة البيتكوين (والآن بالنسبة للبعض، الأثير) و2) العملات البديلة أو “البديلة”. في المراحل الأولى للأصول الرقمية، كان هذا التصنيف المزدوج منطقيًا حيث كانت عملة البيتكوين رائدة في استخدام تقنية blockchain وحالات الاستخدام الأخرى لا تزال تجد مكانها. بعد مرور ما يقرب من 16 عامًا منذ ظهور عملة البيتكوين، أدى انفجار ابتكارات العملات المشفرة والتطبيقات الخاصة بقطاعات محددة إلى دفع أصول البلوكتشين إلى ما هو أبعد من التصنيف الثنائي للبيتكوين و”كل شيء آخر”. يجب على المستثمرين الآن التعامل مع العملات المشفرة كفئة أصول متنوعة ومتعددة القطاعات.
وضع مكونات فئة الأصول الرقمية في منظورها الصحيح
قد يعطي لقب “altcoin” الانطباع بأن الأصول الرقمية بخلاف البيتكوين تفتقر إلى الحجم والغرض الخاص بالصناعة مقارنة بمكونات فئات الأصول الأخرى مثل أسواق الأسهم. يقارن الشكل 1 أدناه القيم السوقية لمكونات مؤشر S&P500 ذات الحجم المماثل بتلك الخاصة بأصول العملات المشفرة البارزة باستثناء BTC، ويوضح أوجه التشابه بين فئات الأصول هذه ليس فقط من حيث حجم المكونات، ولكن أيضًا من حيث تنويع القطاع:
الشكل 1: القيمة السوقية لأفضل 25 أصولًا مشفرة (سابقًا BTC) مقابل مكونات S&P 500 أصغر من ETH
لا يقتصر الأمر على أن أسهم بعض الشركات المعروفة الموضحة أعلاه تشبه أكبر 25 أصلًا من الأصول المشفرة من حيث الحجم (على سبيل المثال: لدى Solana قيمة سوقية مماثلة لتلك التي لدى UPS)، ولكن كلا فئتي الأصول تشمل أيضًا مجموعة متنوعة من الصناعات داخل الأسواق الخاصة بهما . في حين أن عدد الأصول الرقمية الموضحة أعلاه قليل نسبيًا مقارنة بعدد الأسهم، فمن المرجح أن تستمر أصول التشفير هذه جنبًا إلى جنب مع مشاريع العملات المشفرة الجديدة والمبتكرة في السوق في توسيع حجم واتساع فئة الأصول بشكل أكبر بمرور الوقت.
بناء محافظ أصول رقمية متنوعة على المدى الطويل
قد يؤدي اتباع نهج ثنائي “البيتكوين مقابل العملات البديلة” في استثمار الأصول الرقمية إلى التخلي عن فوائد إنشاء المحفظة سواء ضمن استثمارات العملات المشفرة أو عبر تخصيص الأصول بشكل عام. إن الحصول على تعرض مدروس ومتنوع ومتعمد لجميع قطاعات العملات المشفرة وحالات الاستخدام يساعد على تحمل مخاطر تركيز الأصول، ويضمن تعرض محفظتك لعرض القيمة الكاملة لفئة الأصول، ويوفر عددًا أكبر من مصادر العائد ضمن نطاقك الأوسع. تخصيص الأصول. نظرًا للطبيعة المبتكرة سريعة التغير لمشهد الأصول الرقمية، فمن الضروري إنشاء مخصصات للعملات المشفرة يمكن أن تتكيف جنبًا إلى جنب مع اتساع فئة الأصول. ويمكن تحقيق ذلك من خلال اعتماد عملية لاختيار مجموعة الأصول التي تريد تضمينها في محفظتك الاستثمارية، وتعديل هذا الكون بمرور الوقت، وتخصيص هذه الأصول بشكل معقول من خلال الإدارة السلبية أو النشطة. إن احتضان اقتصاد التشفير الأوسع كفئة أصول ضمن محفظتك الاستثمارية يعني تخصيص الأصول الرقمية من خلال استراتيجيات مصممة على المدى الطويل.
استنتاجات لفئة الأصول المتطورة
قد يؤدي التركيز على عملة البيتكوين مقابل “كل شيء آخر” إلى حجب البصمة المهمة والسريعة النمو للعديد من الأصول المشفرة وقد يؤدي إلى تفويت المستثمرين لفوائد المحفظة طويلة الأجل المرتبطة بالاستثمار الشامل ضمن فئة الأصول.
