خصم من 97% إلى 70% – تحليل المقاييس الرئيسية في 2023-2024

تم تداول Solana بخصم 97٪ من القيمة السوقية للإيثريوم في يناير 2023 – وهو اضطراب واضح في السوق أغلق بشكل ملحوظ على مدار العامين الماضيين.

اليوم أغلقت الفجوة إلى خصم 70٪.

ومع ذلك، بدأت سولانا في تحدي الأثير فيما يتعلق بالنشاط على السلسلة ومؤشرات الأداء الرئيسية المهمة لاستخدام الشبكة.

الأمر الذي يطرح السؤال: هل لا تزال السوق مضطربة؟

في هذا المقال القصير، نستكشف هذا السؤال الرئيسي من خلال التحليل النسبي عبر أربع نقاط بيانات رئيسية. دعونا نتعمق.

1. رسوم الشبكة

البيانات: Artemis، تقرير DeFi، رسوم الغاز فقط (لا تشمل MEV). يرجى ملاحظة أننا قمنا بتضمين لغات L2 التالية في بيانات التركيبات: Arbitrum، وBase، وOptimism، وBlast، وCelo، وLinea، وMantle، وScroll، وStarknet، وzkSync، وImmutable، وManta Pacific.

تخلق L2s طلبًا جديدًا على مساحة كتلة Ethereum L1 وتزيد من تأثيرات الشبكة لأصل ETH. ولذلك، فإننا ندرجها في تحليل شركاتنا لسولانا.

في الربع الثاني، حصل Solana على رسوم بقيمة 151 مليون دولار: 27% من الإيثر + أعلى مستويات L2.

وبالتقدم سريعًا إلى آخر 90 يومًا، قفزت النسبة إلى 49%.

2. مجلدات التنفيذ المباشر

البيانات: أرتميس، تقرير DeFi

حقق Solana حجم تداول بقيمة 108 مليار دولار في DEX في الربع الثاني: 36% من الأثير + أعلى L2s.

على مدار التسعين يومًا الماضية، حقق Solana 153 مليار دولار أمريكي في حجم تداول DEX: 57% من الأثير + أعلى مستويات L2.

3. أحجام العملات المستقرة

البيانات: أرتميس، تقرير DeFi

حقق Solana حجم عملات مستقرة بقيمة 4.7 تريليون دولار في الربع الثاني: 1.9 ضعف حجم الإيثر + أعلى L2s.

على مدار التسعين يومًا الماضية، حقق Solana حجمًا بقيمة 963 مليار دولار: 30% من الأثير + أعلى L2s.

لماذا الانخفاض؟

نعتقد أن هذا الانخفاض يرجع في الغالب إلى التداول الآلي/الخوارزمي الذي كان يجذب الأرقام في الربع الثاني.

علاوة على ذلك، فإن 6% فقط من أحجام العملات المستقرة الخاصة بـ Solana عبارة عن تحويلات من نظير إلى نظير لكل Artemis. في Ethereum L1، هذا الرقم أقرب إلى 30٪ – وهو مؤشر على أن الأثير يستخدم أكثر في النشاط غير المضاربي من سولانا.

فيما يتعلق بإمدادات العملات المستقرة، تمتلك Solana 4.1% فقط من الإيثر + أعلى قيمة L2 على السلسلة اليوم، ارتفاعًا من 3.5% في نهاية الربع الثاني.

4. إجمالي القيمة المقفلة (TVL)

البيانات: أرتميس، تقرير DeFi

أنهى Solana الربع الثاني بـ 4.2 مليار دولار أمريكي من TVL: 6.3% من الأثير + أعلى L2s.

تبلغ قيمة TVL لـ Solana حاليًا 8.2 مليار دولار أمريكي: 12% من الأثير + أعلى L2s.

باختصار، استنادًا إلى أداء 90 يومًا، أصبح لدى سولانا الآن:

1. 49% من رسوم الإيثر (ارتفاعًا من 27% في نهاية الربع الثاني)
2. 57% من أحجام التداول المباشر للإيثر (ارتفاعًا من 36% في نهاية الربع الثاني)
3. 30% من أحجام العملات المستقرة للإيثريوم (انخفاضًا من 190% في الربع الثاني)
4. 4.1% من المعروض من العملات المستقرة للإيثريوم (ارتفاعًا من 3.5% في نهاية الربع الثاني)
5. 12% من قيمة TVL للإيثر (ارتفاعًا من 6% في نهاية الربع الثاني)

نعتقد أن البيانات الموجودة على السلسلة تشير إلى إعادة تسعير عادلة لتقييم سولانا مقارنة بالإيثر.

مع ذلك، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار الاختلافات النوعية بين الشبكتين بالإضافة إلى المحفزات المحتملة القادمة مع اقترابنا من نهاية العام وعام 2025.