مرة أخرى، احتلت شركة Tether العملاقة للعملة المستقرة عناوين الأخبار من خلال فورة سك رائعة ضخت أكثر من 5 مليارات دولار في السوق في غضون 72 ساعة.
لم تجذب هذه الزيادة انتباه عشاق العملات المشفرة فحسب، بل أثارت أيضًا الدهشة بين الدوائر المالية، لا سيما بالنظر إلى أهمية تيثر التاريخية في دفع سيولة السوق.
وفي قلب هذا التطور كان هوارد لوتنيك، الرئيس التنفيذي لشركة الخدمات المالية الأمريكية العملاقة كانتور فيتزجيرالد وشخصية رئيسية في فريق دونالد ترامب الانتقالي.
في الأشهر الأخيرة، كان لوتنيك صريحًا بشأن الدفاع عن الاستقرار المالي لتيثر، وهو الموقف الذي تزامن مع إعلان ترامب عن لوتنيك كمرشح لمنصب وزير التجارة.
وتأتي هذه التطورات على خلفية التحقيقات الجارية. يقوم مكتب المدعي العام الأمريكي للمنطقة الجنوبية من نيويورك بالتحقيق في الأنشطة غير المشروعة المحتملة المرتبطة بـ Tether، بما في ذلك المخاوف بشأن تمويل الإرهاب.
وفي الوقت نفسه، برز كانتور فيتزجيرالد كشريك مصرفي مهم لـ Tether في الوقت الذي نأت فيه العديد من البنوك العالمية بنفسها عن مصدر العملة المستقرة.
تأثير التيثر على السوق
وبالنظر إلى البيانات الواردة من منصة تحليلات بلوكتشين SpotOnChain، كشف الجدول الزمني للأحداث عن سلسلة استراتيجية من الإصدارات من Tether. وفي السادس من نوفمبر، قامت الشركة بسك مليار دولار، بالتزامن مع صعود عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 76200 دولار.
وأصدروا ملياري دولار أخرى في 9 و10 نوفمبر، مما ساعد في دفع عملة البيتكوين إلى ما يتجاوز علامة 80 ألف دولار. أدى الضخ الأخير بقيمة 2 مليار دولار إلى رفع إجمالي الإصدار لمدة خمسة أيام إلى 5 مليارات دولار.
أدى سك العملة إلى رفع القيمة السوقية لـ Tether إلى حوالي 124 مليار دولار (والتي ارتفعت إلى 132 مليار دولار في وقت النشر)، مما عزز مكانتها باعتبارها العملة المستقرة الأكثر هيمنة في النظام البيئي للعملات المشفرة.
مؤخرًا: قد يؤدي عرض memecoin الغريب لـ Pump.fun إلى اتهامات جنائية: خبير
وباعتبارها عملة مشفرة مرتبطة بالدولار، واصلت تيثر (USDT) توفير السيولة الحيوية لعدد من البورصات المركزية واللامركزية، وسجلت مؤخرًا حجم تداول على مدار 24 ساعة يقترب من 289 مليار دولار.
ويبدو أن التوسع في العرض يتماشى مع تفاؤل السوق الأوسع، حيث ارتبطت الزيادات التاريخية في تداول USDT بالمكاسب في العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين، مع اقتراب الأصل مؤخرًا من العتبة التاريخية البالغة 100000 دولار، مدعومة بمشاعر السوق المحيطة بعودة ترامب المرتقبة إلى الرئاسة.
معايير لوتنيك المزدوجة
أصبح دور Lutnick في عمليات Tether معقدًا ومثيرًا للجدل بشكل متزايد خلال الأشهر القليلة الماضية.
وبينما أيد علنًا احتياطيات تيثر وادعى أنه قام بمراجعة أجزاء من الميزانية العمومية للشركة، فقد فشل بشكل ملحوظ في تقديم دليل عام ملموس على هذه الممتلكات.
ولإضافة طبقة أخرى من المؤامرات، يمتلك كانتور فيتزجيرالد الآن حصة قدرها 5٪ في Tether، تقدر قيمتها بحوالي 600 مليون دولار، وفقًا لتقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال. وقد تمكن هذه الحصة الشركة من الحصول على دعم سياسي معزز من إدارة ترامب القادمة.
وفي المقابلات الأخيرة، أشار لوتنيك إلى أنه يقوم بفحص المرشحين للمناصب الحكومية التي قد تشرف على تيثر. وقال أيضًا إنه إذا أكد مجلس الشيوخ ذلك، فإنه يخطط للتنحي عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد – لكنه قد يتولى دورًا مختلفًا.
يأتي هذا على خلفية انتقادات لوتنيك الطويلة الأمد للسياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل صمته بشأن ممارسات تيثر المبهمة جديرًا بالملاحظة بشكل خاص.
انقسم المراقبون حول رابط Tether الخاص بـ Lutnick
صرح هارشيت جانجوار، رئيس قسم التسويق وعلاقات المستثمرين في شركة Transak، مزود الخدمات المباشرة، لكوينتيليغراف أن مشاركة Lutnick مع Tether تؤكد النهج الاستراتيجي الذي يبدو أن Tether قد اتبعته في إدارة احتياطياتها مع شركاء ماليين ذوي سمعة طيبة.
“على الرغم من أن أدواره قد تثير تساؤلات، إلا أنها تسلط الضوء أيضًا على التزام تيثر بالتوافق مع الخبرة المالية التقليدية لدعم أصولها الاحتياطية. وقال جانجوار: “من خلال التركيز على الشفافية وتقديم إفصاحات واضحة، يمكن لـ Tether الاستمرار في بناء الثقة بين اللاعبين المؤسسيين، وتعزيز الثقة في استقرار USDT وسط التدقيق التنظيمي المتزايد”.
ومع ذلك، قال عبد الرافعي قديت، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لمنصة الاستثمار الاجتماعي Zignaly، لكوينتيليغراف إن دفاع Lutnick المتكرر عن المواقف النقدية لـ Tether قد خلق وضعًا متناقضًا للمنظمين الذين يسعون إلى الحفاظ على الحياد. قال:
“إن تعزيز الشفافية من جانب المُصدر أمر ضروري ليس فقط للامتثال للمتطلبات التنظيمية ولكن أيضًا لتعزيز الثقة والحفاظ عليها داخل النظام البيئي.”
مشاكل دعم Tether
في سبتمبر، أعرب جاستن بونز، مؤسس Cyber Capital، عن قلقه بشأن احتمال كون Tether عملية احتيال أكبر من FTX:
مصدر: جاستن بونز
في عام 2021، وجهت لجنة تداول السلع والعقود الآجلة الأمريكية (CFTC) ضربة قوية ضد تيثر، حيث فرضت غرامة مالية مدنية بقيمة 41 مليون دولار بسبب التحريف المنهجي حول دعم احتياطي USDT.
جدول زمني لإجراءات الحكومة الأمريكية ضد تيثر منذ عام 2018. المصدر: بروتوس
شهد العام نفسه تطورًا قانونيًا محوريًا آخر عندما وافقت Bitfinex على تسوية بقيمة 18.5 مليون دولار مع مكتب المدعي العام في نيويورك. تناولت التسوية ادعاءات خطيرة بسوء السلوك المالي، بما في ذلك البيانات الكاذبة حول احتياطيات تيثر والتحويلات المالية المشبوهة بين بيتفينكس وآيفينيكس المصممة لإخفاء الخسائر التشغيلية الكبيرة.
وحتى في الأشهر التي أعقبت هذه التحقيقات، استمر نفوذ تيثر في السوق في التوسع، مع تصاعد حصتها في السوق لتسيطر على أكثر من 75% من النظام البيئي للعملات المستقرة بأكمله – وهي زيادة ملحوظة بنسبة 20% على مدى عامين.
لكن آخرين أقل قلقا، قائلين إن تقارير التصديق الدورية من شركة التدقيق BDO Italia كافية.
وقال إيفو جورجييف، الرئيس التنفيذي لمزود محفظة العملات المشفرة Ambire، لكوينتيليغراف: “لقد أثبتت Tether نفسها بمرور الوقت وقدمت أشكالًا متعددة من إثبات الاحتياطيات، مثل التقارير التي يتم تحديثها بشكل متكرر من BDO Italia، وهي جهة تدقيق خارجية ذات سمعة طيبة”.
التدقيق الإضافي مطلوب؟
في خطوة مفاجئة يوم 8 سبتمبر، قامت تيثر باستثمار استراتيجي كبير، حيث استثمرت 100 مليون دولار في شركة Adecoagro، وهي شركة زراعية كبرى في أمريكا اللاتينية، وحصلت على حصة قدرها 9.8٪ في المشروع. يمثل هذا الاستثمار أول رؤية عامة جوهرية لاستراتيجية الحوكمة والاستثمار في Tether.
مجلة: 1 من كل 6 عملات memecoins الأساسية الجديدة عبارة عن عمليات احتيال، و91% منها بها نقاط ضعف
أثار هذا الكشف على الفور انتقادات حادة من مراقبي الصناعة. سلط بونز الضوء سريعًا على أحد الاهتمامات الحاسمة المتعلقة بالحوكمة في X:
مصدر: جاستن بونز
وعلى نحو مماثل، أعرب شون لي، المؤسس المشارك لشركة IDA Finance، عن مخاوف مماثلة بشأن شفافية الشركة. وقال: “تم تنظيم Tether كعمل تجاري، وإصرارهم على عدم توفير مستوى الشفافية التفصيلية الذي يضمن الثقة الحقيقية من المجتمع والجهات الفاعلة المؤسسية أمر مثير للقلق بالفعل”.
