تشير مقاييس أسعار البيتكوين إلى المزيد من الاتجاه الصعودي على الرغم من أن 92 ألف دولار تمثل مقاومة

يتم تداول بيتكوين (BTC) ضمن نطاق ضيق بنسبة ٧٪ منذ ١٢ نوفمبر، مما يشير إلى فترة من التماسك تبلغ حوالي ٩١٠٠٠ دولار. ومع ذلك، تشير المشتقات إلى أن المتداولين المحترفين ما زالوا واثقين من السوق الصاعدة. بالإضافة إلى ذلك، تشير المحاولات المتعددة لاختراق مستوى 92000 دولار إلى طلب شراء قوي يتجاوز عمليات الاستحواذ المتعددة على MicroStrategy BTC.

انخفض انحراف دلتا خيارات BTC إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أشهر، مما يشير إلى أن السوق يقوم بتسعير خصم على خيارات البيع (البيع). تشير المستويات الأقل من -6٪ إلى معنويات صعودية وتعكس الثقة في مستوى الدعم البالغ 87000 دولار، خاصة من الحيتان ومكاتب المراجحة.

وفي حين أن مثل هذه البيانات تشير إلى التفاؤل، إلا أنها لا تضمن ثقة المستثمرين في استمرار السوق الصاعدة. ومن الأهمية بمكان تحليل العوامل التي تحرك الزخم الأخير. على سبيل المثال، إذا نظر المحللون إلى MicroStrategy باعتبارها المحفز الرئيسي لارتفاع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، فيجب أن تكون العلامات مرئية في أسواق العقود الآجلة للبيتكوين وأسواق الهامش.

هل MicroStrategy هي المحرك الوحيد وراء صعود البيتكوين؟

اكتسبت التكهنات بأن عددًا قليلاً من الكيانات مسؤولة عن نشاط الشراء الذي يتجاوز 87000 دولار أمريكي، زخمًا بعد أن كشفت MicroStrategy عن عملية شراء إضافية بقيمة 51780 بيتكوين في 18 نوفمبر. ووفقًا لإيداع هيئة الأوراق المالية والبورصة، تمتلك الشركة الآن أكثر من 29 مليار دولار أمريكي من بيتكوين وتسعى بنشاط إلى تخطط لجمع 21 مليار دولار من خلال إصدار وبيع أسهم MSTR.

على النقيض من ذلك، يعتقد المستثمرون أن بيتكوين لديها فرص أكبر لاستمرار ارتفاع الأسعار إذا أظهرت التدفقات الصافية للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بالبيتكوين علامات على التبني المبكر، بما في ذلك زيادة التعرض من صناديق التقاعد ومديري صناديق التحوط الكبيرة. ومع ذلك، كشفت أحدث البيانات الصادرة يومي 14 و15 نوفمبر عن صافي تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة 771 مليون دولار، حيث قرر المستثمرون جني الأرباح بعد الارتفاع الأخير.

لفهم كيفية وضع المتداولين المحترفين، من الضروري تحليل أسواق العقود الآجلة للبيتكوين وأسواق الهامش. على سبيل المثال، يشير الطلب المستمر على العقود الآجلة للبيتكوين ذات الرافعة المالية إلى معنويات صعودية، في حين يشير الاستخدام المتزايد لتحوط الأسعار إلى أن الحيتان ومكاتب المراجحة تفتقر إلى الثقة في زخم الأسعار الحالي.

ارتفعت علاوة عقود بيتكوين الآجلة لمدة شهرين (السعر الأساسي) إلى 17% يوم 18 نوفمبر، وهو ما يتجاوز بكثير العتبة المحايدة التي تتراوح بين 5% و10%. وقد لوحظ هذا المستوى من التفاؤل آخر مرة منذ ثمانية أشهر تقريبًا، في أواخر مارس، عندما دافعت عملة البيتكوين بنجاح عن مستوى 64000 دولار بعد أسبوعين من الضغط الهبوطي.

لمزيد من تقييم معنويات المتداولين، من الضروري تحليل أسواق هامش البيتكوين. على عكس عقود المشتقات، التي تتطلب دائمًا مشتريًا وبائعًا، تسمح أسواق الهامش للمتداولين باقتراض عملات مستقرة لشراء البيتكوين الفوري. وبالمثل، يمكن للمتداولين الهبوطيين اقتراض البيتكوين لإنشاء مراكز بيع، والمراهنة على انخفاض الأسعار.

متعلق ب: “لقد استثمرت معظم ثروتي في عملة البيتكوين، لذلك أنا ملتزم تمامًا” – آر إف كيه جونيور.

حاليًا، تبلغ نسبة هامش بيتكوين الطويل إلى القصير في OKX 14 مرة لصالح المشترين (المشترين). تاريخيًا، دفعت فترات الثقة المفرطة المؤشر إلى أعلى من 40 مرة، في حين أن المستويات أقل من 5 مرات تفضل صفقات الشراء تعتبر هبوطية بشكل عام.

في نهاية المطاف، تشير أسواق مشتقات البيتكوين وأسواق الهامش إلى زخم صعودي قوي، بغض النظر عن تركيز نشاط جانب الشراء الذي تقوده MicroStrategy. يشير عدم وجود تأثير كبير من إعادة اختبار مستوى 88,700 دولار في 17 نوفمبر أيضًا إلى أن المستثمرين ليسوا مستعدين للخروج عند أول تأرجح سلبي للسعر.