انخفضت عملة البيتكوين (BTC) بنسبة 0.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية ليتم تداولها عند 89,077 دولارًا، أي أقل بنسبة 4.5٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 93,434 دولارًا.
على الرغم من هذا التراجع، فإن التفاؤل بشأن إدارة ترامب المحتملة الصديقة للعملات المشفرة، وارتفاع تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات، والتدفقات الثابتة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، والعديد من مؤشرات onchain تشير إلى أن السوق الصاعدة لم تنته بعد.
تدفقات عالية من العملات المستقرة تغذي ارتفاع البيتكوين
كان ارتفاع عملة البيتكوين بنسبة 17٪ خلال الأيام السبعة الماضية مصحوبًا بتدفق العملات المستقرة إلى بورصات العملات المشفرة، وفقًا لبيانات من شركة معلومات السوق CryptoQuant.
“العملات المستقرة التي تدخل البورصات الفورية تعمل كوقود في السوق” قال محلل CryptoQuant بالاسم المستعار TheKriptolik في مذكرة ثاقبة بتاريخ 15 نوفمبر.
ولتأكيد ما إذا كان الاتجاه الصعودي لبيتكوين سيستمر، قام المحلل بفحص كمية العملات المستقرة التي تدخل البورصات الفورية ووجد أن “هناك استمرارًا لتدفق أعلى من المعتاد للعملات المستقرة”.
“يشير هذا إلى أنه، باستثناء أي تدفق إضافي للأخبار، فإن سوق بيتكوين الصاعدة لم تنته بعد.”
تتدفق العملة المستقرة ERC-20 إلى البورصات. المصدر: كريبتوكوانت
تاريخيًا، سبقت ارتفاعات الأسعار تدفقات واسعة النطاق من العملات المستقرة إلى البورصات. على سبيل المثال، سبق الارتفاع الصعودي لعام 2021 تدفق العملات المستقرة الذي حدث بين سبتمبر 2020 وفبراير 2021.
وفي الآونة الأخيرة، حدثت تدفقات عالية من العملات المستقرة إلى البورصات الفورية بين يناير وأوائل مارس من هذا العام مما أدى إلى ارتفاع شهد سعر بيتكوين يكسر أعلى مستوياته السابقة على الإطلاق قبل انخفاض سعر بيتكوين إلى النصف.
إذا استمرت العملات المستقرة في إغراق البورصات، فسيشير ذلك إلى نية المستثمرين في الشراء، مما يزيد من ضغوط جانب الطلب على البيتكوين.
الطلب على البيتكوين لا يزال مرتفعا
يعتقد مجتمع العملات المشفرة أن الولاية الثانية لدونالد ترامب كرئيس للولايات المتحدة يمكن أن تؤذن بعصر جديد لسوق العملات المشفرة.
في مذكرة للمستثمرين، QCP Capital أعرب الثقة في أن القوة الأساسية في بيتكوين تمثل “تحولًا منهجيًا في السوق تحسبًا لعودة ترامب إلى منصبه”.
وأضافت QCP Capital أن مجتمع العملات المشفرة يتطلع الآن إلى وفاء ترامب بوعود حملته الانتخابية وتداعياتها المحتملة.
“إن فكرته المتمثلة في إطلاق احتياطي استراتيجي من البيتكوين والتحول من الذهب إلى البيتكوين توفر سردًا قويًا يحافظ على دعم أسعار البيتكوين.”
وفي الوقت نفسه، وصل مؤشر Coinbase premium، وهو مقياس يتتبع فرق سعر البيتكوين بين Coinbase وBinance، إلى أعلى مستوى له منذ أبريل، مما يشير إلى الطلب الأمريكي القوي.
يكشف الرسم البياني أدناه أنه مع تجاوز عملة البيتكوين 90,000 دولار لتسجل أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 93,434 دولارًا، ارتفع الطلب الأمريكي، مما دفع مؤشر Coinbase المتميز إلى 0.13، وهي المستويات التي شوهدت آخر مرة في 14 أبريل.
مؤشر بيتكوين كوين بيز بريميوم. المصدر: كريبتوكوانت
تتجلى زيادة الطلب في التدفقات الهائلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، حيث تم ضخ أكثر من 4.7 مليار دولار في هذه المنتجات الاستثمارية بعد الانتخابات الأمريكية في الفترة ما بين 6 و13 نوفمبر، وفقًا لبيانات من SoSoValue.
وقد استحوذ صندوق Bitcoin ETF (IBIT) الفوري التابع لشركة BlackRock على 65.7٪ من هذه التدفقات، حيث شهد صافي تدفقات أكثر من 3.09 مليار دولار خلال نفس الفترة الزمنية.
إجمالي التدفقات الفورية للبيتكوين المتداولة في البورصة. المصدر: سوسو فاليو
على الرغم من سحب أكثر من 400.7 مليون دولار من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الفورية في 14 نوفمبر، لا يزال صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock يشهد تدفقات داخلة تزيد عن 126.5 مليون دولار، مما يشير إلى أن الطلب على صندوق الاستثمار المتداول هذا لا يزال مرتفعًا.
الآن، يتوقع المتداولون أنه مع نمو سعر بيتكوين، ستشهد صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية تدفقات أكبر في الأيام القادمة حيث يستعد السوق لعصر تشفير جديد في ظل إدارة ترامب.
إن عملة البيتكوين ليست “مبالغة في قيمتها” عند المستويات الحالية
على الرغم من الارتفاع الحاد الذي حققته بيتكوين خلال الأيام السبعة الماضية، تشير مقاييس التقييم الرئيسية إلى أن سعر بيتكوين لا يزال معقولًا، مما يزيد من التفاؤل بين المستثمرين بشأن استمرار الحركة الصعودية.
نسبة القيمة السوقية المحققة (MVRV) هي مقياس يستخدم للإشارة إلى ما إذا كان السعر مبالغًا فيه أم لا.
تُظهر البيانات من CryptoQuant أن نسبة MVRV الخاصة بـ Bitcoin تبلغ حاليًا 2.5، مما يشير إلى أن قيمة BTC ليست مبالغ فيها. وهذا أقل من عتبة المبالغة في التقييم البالغة 3.5، مما يشير إلى أن الأصل قد يقترب من الذروة.
ومع ذلك، لدى البيتكوين مجال للنمو عند مستواه الحالي قبل أن يصل إلى منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى أن الارتفاع الحالي يمكن أن يستمر.
نسبة بيتكوين MVRV. المصدر: كريبتوكوانت
بالإضافة إلى نسبة MVRV، تضيف نطاقات الأسعار المحققة على السلسلة طبقة أخرى من التفاؤل إلى مسار سعر البيتكوين.
تُظهر نطاقات الأسعار المحققة للمتداول عبر السلسلة من CryptoQuant، والتي تتبع اتجاهات الأسعار التاريخية ومناطق الأسعار المحققة، أن Bitcoin يمكن أن تصل إلى النطاق العلوي حاليًا عند 104000 دولار أو أعلى قريبًا.
تعكس نطاقات الأسعار المحققة الحد الأقصى لمستويات التقييم التاريخية، مما يشير إلى أن البيتكوين يمكن أن تدخل مرحلة جديدة لاكتشاف الأسعار إذا اخترقتها.
أدرك تاجر البيتكوين على السلسلة نطاقات الأسعار. المصدر: كريبتوكوانت
تم الوصول إلى نطاق السعر الأعلى المحقق آخر مرة في مارس عندما وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 73,835 دولارًا. قد تعني حركة السعر التاريخية هذه أن عملة البيتكوين مستعدة لارتفاع مماثل، مع مستوى 100000 دولار كهدف واقعي.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. كل خطوة استثمارية وتداولية تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
