تصحح عملة البيتكوين مع ظهور بيانات التضخم الأمريكية – هل الارتفاع إلى 100 ألف دولار على المحك؟

انخفض تداول بيتكوين (BTC) بنسبة ٤,١٪ يوم ١٤ نوفمبر بعد بيانات التضخم الأمريكية التي تجاوزت توقعات السوق بشكل طفيف. يعكس هذا الانخفاض العقود الآجلة لمؤشر S&P 500، والتي انخفضت من 6,023 إلى 5,980 خلال أربع ساعات.

ونتيجة لذلك، يتساءل المتداولون الآن عن مدى هذا الارتباط ومتى يمكن أن توفر سمات التحوط من التضخم في البيتكوين بعض الحماية في بيئة من التضخم المستمر.

في حين أظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر (PPI) زيادة سنوية بنسبة 2.4٪، أعلى بقليل من الإجماع البالغ 2.3٪، إلا أنه لم يغير التوقعات المتفق عليها لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في ديسمبر. ومع ذلك، هناك شكوك متزايدة بشأن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على مسار خفض أسعار الفائدة حتى عام 2025.

التضخم المستمر ودور البيتكوين كتحوط

تاريخيًا، استفادت عملة البيتكوين من مخاوف التضخم. ومع ذلك، في عامي 2021 و2022، أدى ضخ السيولة بقيادة الحكومة من خلال فحوصات التحفيز وتوسيع الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تثبيط هذه الآثار. وفي ذلك الوقت، كانت مخاطر الركود في حدها الأدنى، على الرغم من ارتفاع التكاليف. واليوم تغير الوضع؛ وبينما لا يزال سوق العمل قويًا نسبيًا، إلا أن المتداولين يتوخون الحذر ويتوقعون ضغوطًا محتملة على أرباح الشركات.

وعلى الرغم من أن الإدارة الجديدة في عهد دونالد ترامب اقترحت تدابير واستراتيجيات لخفض التكاليف تهدف إلى تعزيز الدولار الأمريكي، فإن هذه الإجراءات يمكن أن تشكل تحديات قصيرة الأجل للأصول الخطرة. على سبيل المثال، أشار تقرير لرويترز إلى احتمال إلغاء الإعفاء الضريبي البالغ 7500 دولار لمشتري السيارات الكهربائية، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 5٪ تقريبًا في سعر سهم تيسلا في 14 نوفمبر.

وفي سياق مماثل، من المرجح أن تؤدي التعيينات الأخيرة لإيلون ماسك وفيفيك راماسوامي لقيادة وكالة حكومية جديدة تهدف إلى تبسيط البيروقراطية وإعادة هيكلة الوكالات الفيدرالية إلى فقدان بعض الوظائف وانخفاض الأموال المتاحة للاستثمار من الأفراد والشركات. من المحتمل أن تؤثر هذه الديناميكية على سوق الأسهم ويمكن أن تمتد إلى قطاعات أخرى، بما في ذلك الإسكان والسلع والبيتكوين.

متعلق ب: مشرع بنسلفانيا يقدم مشروع قانون بشأن “احتياطي بيتكوين الاستراتيجي”

السياسات المالية الأمريكية وتأثيرها على الطلب على البيتكوين

أحد الأدوار الأساسية للبيتكوين هو كونها أصلًا احتياطيًا بديلاً، مما يوفر تحوطًا ضد انخفاض قيمة العملة مع قيام الحكومات بتوسيع إنفاقها. إذا نجحت حكومة الولايات المتحدة في الحد من نمو الإنفاق، فقد ينخفض ​​الطلب على البيتكوين كوسيلة للتحوط من التضخم، حيث سيشهد المستثمرون مخاطر أقل في الاحتفاظ بالدولار الأمريكي.

ومع ذلك، فمن غير المؤكد ما إذا كان المستثمرون سيفقدون بالفعل الاهتمام بقيمة ندرة البيتكوين، نظرًا لجاذبيتها كأصل شفاف ومقاوم للرقابة. على عكس الذهب أو الأسهم أو العقارات، تتمتع عملة البيتكوين بجدول إصدار يمكن التنبؤ به للغاية، مما قد يدعم الطلب عليها حتى بدون منافسة مباشرة مع الدولار الأمريكي، خاصة في المراحل الأولى من التبني.

تتوافق تحركات بيتكوين اللحظية الأخيرة مع أداء سوق الأسهم، مما يعكس المخاوف بشأن استمرار ارتفاع التضخم. ومع ذلك، وعلى نطاق أوسع، من المرجح أن تظل التحديات المالية التي تواجهها الولايات المتحدة قائمة، حيث أن التخفيضات الكبيرة في الإنفاق الحكومي أمر غير محتمل وسط مخاطر الركود.

وفي نهاية المطاف، فإن مسار البيتكوين نحو علامة 100000 دولار وما بعدها قد يتحمل هذه الضغوط المؤقتة الناجمة عن مخاوف المستثمرين على المدى القصير بشأن التضخم.