من المتوقع أن يشهد ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) نموًا هائلاً على مدى السنوات الخمس المقبلة، حيث من المحتمل أن تتجاوز الأصول الخاضعة للإدارة 600 مليار دولار بحلول عام 2030، وفقًا للعديد من الأوراق البحثية الجديدة الصادرة عن المؤسسات المالية التقليدية الكبرى.
وصفت شركة الاستشارات العالمية Boston Consulting Group ترميز RWA بأنه “الثورة الثالثة في إدارة الأصول”، في ورقة بحثية بتاريخ ٢٩ أكتوبر.
وقال ديفيد تشان، المدير الإداري والشريك في مجموعة بوسطن الاستشارية: “نرى نمطًا من الطلب المتزايد من المستثمرين في مجال الأموال الرمزية”.
قدرت الورقة، التي تم إنتاجها بالاشتراك مع Aptos Labs وInvesco، أن أصول الصناديق الرمزية الخاضعة للإدارة يمكن أن تصل إلى 1٪ من صناديق الاستثمار العالمية والصناديق المتداولة في البورصة (ETF) تحت الإدارة في سبع سنوات فقط.
وأشار الباحثون إلى أن “هذا يعني ضمناً وجود أصول تحت الإدارة تزيد عن 600 مليار دولار بحلول عام 2030”.
وذكر كوينتيليغراف أن القطاع يمكن أن ينمو بما يصل إلى خمسين مرة بحلول عام ٢٠٢٣.
وأضاف تشان: “خلال الفترة المقبلة، نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، خاصة عندما تتحقق الأموال المنظمة على السلسلة مثل العملات المستقرة المنظمة والودائع الرمزية ومشاريع العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).”
تطوير الأصول المالية المرمزة في العالم الحقيقي. المصدر: بي سي جي
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تقود السندات الاعتماد الجماعي لأصول العالم الحقيقي الرمزية، نظرًا لأن ميزاتها الهيكلية تجعلها مثالية لإصدار بلوكتشين، وفقًا لورقة منفصلة صادرة عن شركة State Street Global Advisors.
كتب باحثون في ستيت ستريت في تقرير صدر في أكتوبر حول ترميز الأصول في أسواق رأس المال: “إن سوق السندات جاهز للتبني”.
وقال إليوت هنتوف، رئيس أبحاث السياسات الكلية، وخبير استراتيجي السياسات الكلية فلاديمير جورشكوف: “إن الطبيعة المعقدة للأدوات، والطبيعة المتكررة لتكاليف الإصدار، والمنافسة العالية بين الوسطاء تدعم كلاً من الوتيرة السريعة للتبني وإتاحة المجال لإحداث تأثير كبير”.
وأضافوا أن تقنية بلوكتشين يمكن أن تلعب دورًا مهمًا في الأسواق التي “تقدر سرعة التداول، مثل اتفاقيات إعادة الشراء والمقايضات”.
وأوضح التقرير أن السندات هي في الأساس أدوات دين ذات تاريخ استحقاق ثابت ولها ثلاث خصائص رئيسية تجعلها مناسبة تمامًا للترميز: التكاليف المتكررة التي يمكن تخفيضها عن طريق الترميز، والتعقيد الذي يمكن أتمتته بواسطة العقود الذكية، واستخدام الضمانات الذي يمكن تسهيلها عن طريق عمليات النقل عبر السلسلة.
سوق السندات هو المكان الذي يكون فيه الترميز مرئيًا بالفعل. المصدر: شارع الدولة
وأشار التقرير أيضًا إلى أن صناديق الأسهم الخاصة تُظهر إمكانات تحويلية عالية، ومع ذلك، تُظهر الأسهم العامة إمكانية اعتماد أقل نظرًا لأن الأنظمة الحالية تعمل بشكل جيد.
متعلق ب: لا يزال أمام سوق RWA عقبة كبيرة يجب القفز عليها قبل أن تتمكن من الانطلاق
ذكر الباحثون أن ترميز العقارات والأسهم الخاصة الفردية يواجه تحديات كبيرة وتوفر السلع إمكانية الملكية المباشرة ولكنها تواجه قيودًا تنظيمية.
أصدر مجلس الاستقرار المالي أيضًا ورقة بحثية حول ترميز الأصول هذا الشهر. وقد أوضحت أن اعتماد ترميز RWA منخفض ولكنه ينمو، حيث يتبع معظم الترميز للديون الحكومية حصص الأسهم في صناديق الديون، ورموز الدفع، والسلع.
لاحظت منصة تحليلات الصناعة rwa.xyz الزيادة الأخيرة في الأوراق البحثية لـ RWA من المؤسسات ومديري الأصول في منشور على X يوم 29 أكتوبر.
وذكرت المنصة أن القيمة الإجمالية لـ RWA غير المتسلسلة تبلغ 13.25 مليار دولار، بزيادة 60٪ منذ بداية العام حتى الآن.
مجلة: معظم مشاريع DePIN بالكاد تستخدم تقنية blockchain: صحيح أم خطأ؟
