ما هي القيمة الزمنية للنقود؟
القيمة الزمنية للنقود (TVM) هي المفهوم القائل بأن المال له قيمة أكبر الآن مما سيكون عليه في المستقبل بناءً على إمكانية الكسب.
بشكل عام، تنخفض قيمة النقود الورقية بسبب التضخم، لكن قيمتها تنمو عند استثمارها. التأخير في الاستثمار هو فرص ضائعة يمكن حسابها على أساس مقدار المال والقيمة المستقبلية والإطار الزمني والمبلغ الذي يمكن أن يكسبه.
هناك أربعة مبادئ رئيسية للTVM:
- القيمة الحالية (بف): القيمة الحالية لمبلغ مستقبلي من المال أو التدفق النقدي. فهو يمكّنك من مقارنة قيمة الأموال التي تتلقاها في المستقبل بما لديك اليوم، مع الأخذ في الاعتبار آثار الفائدة والتضخم المحتملة.
- القيمة المستقبلية (FV): هذه هي قيمة الأصول المتداولة في تاريخ مستقبلي بمعدل نمو مفترض. وهذا مفيد لتقدير الأرباح المحتملة خلال إطار زمني معين.
- معدل الخصم: معدل الخصم هو الرقم المستخدم لخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى القيمة الحالية. يمكنك استخدامه لتقدير مقدار التدفق النقدي المستقبلي اليوم.
- تكلفة الفرصة: وهذا يكشف عن الفوائد والأرباح المحتملة التي فاتتك. ويبين تكلفة عدم اختيار خيار معين بناء على القيمة المستقبلية لقرار استثماري واحد مقارنة ببديل آخر.
هل تعلم؟ في القرن السابع عشر، اخترع عالم اللاهوت الإسباني مارتين دي أزبيلكويتا القيمة الزمنية للنقود، والتي كان مفهومها الرئيسي هو أن الدولار اليوم يساوي أكثر من دولار غدًا.
كيف يستخدم مايكل سايلور القيمة الزمنية للنقود؟
يعتقد سايلور أن استخدام القيمة الزمنية للمال والبيتكوين (BTC) عند الاستثمار سيؤدي إلى عوائد كبيرة، خاصة أنه يستفيد من الخصائص الانكماشية للبيتكوين في استراتيجياته لمكافحة التضخم.
يرى سايلور أن البيتكوين وسيلة للتحوط ضد التضخم. إن استراتيجية سايلور ضد تخفيض قيمة العملات الورقية تمنحه ثقة لا تتزعزع في أن عملة البيتكوين سترتفع بقوة بمرور الوقت مقارنة بالعملة الورقية، والتي تنخفض قيمتها باستمرار بسبب التضخم. تجري MicroStrategy حسابات اقتصادية مفصلة لمقارنة القيمة المستقبلية للبيتكوين مقابل الاحتفاظ بالنقود، مع الأخذ في الاعتبار التضخم واستراتيجيات تخفيض قيمة العملة الورقية.
إنه يستخدم أصول شركة MicroStrategy وتدفقاتها النقدية لشراء Bitcoin. تحتوي خزينة العملات المشفرة الخاصة بها على أكثر من 240.000 بيتكوين، وهو ما يزيد عن 14 مليار دولار من احتياطيات البيتكوين اعتبارًا من أكتوبر 2024.
“الاستخدام الوحيد للوقت هو شراء المزيد من البيتكوين. خذ كل الأموال واشتري المزيد من البيتكوين. وأوضح سايلور: “ثم خذ كل وقتك لمعرفة ما يمكنك بيعه لشراء المزيد من البيتكوين”.
يضاعف سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، القيمة الزمنية للأموال واستراتيجية العملات المشفرة عن طريق اقتراض الأموال من خلال تمويل الديون للحصول على مخزون كبير من العملات المشفرة. إن قدرته على حساب القيمة المستقبلية والتدفق النقدي للأصول تعني أنه واثق من تحمل الديون بسعر فائدة منخفض. وهو يراهن على أن ارتفاع قيمة البيتكوين في المستقبل سوف يفوق تكلفة الاقتراض بشكل كبير. إضافة إلى ذلك، من المرجح أن تنخفض قيمة ديونه بسبب التضخم، مما يزيد من المكاسب.
هل تعلم؟ MicroStrategy هي شركة برمجيات ذكاء الأعمال تأسست في عام 1989. توفر المنصة تحليلات للمؤسسات لتمكين الابتكار القائم على البيانات.
الملامح الرئيسية لاستراتيجية مايكل سايلور
إن استثمارات MicroStrategy مدفوعة بإيمان الرئيس التنفيذي بإمكانيات Bitcoin كأداة للتحوط من التضخم وأصول عالية النمو. وقد أدى ذلك إلى زيادة مبالغ الديون المرفوعة وعوائد كبيرة.
وإليك كيفية مكافحة سايلور لتخفيض قيمة العملات الورقية:
- الحماية من التضخم من خلال البيتكوين: في مايو 2022، نشر سايلور على X قائلاً: “البيتكوين هي أفضل وسيلة للتحوط ضد التضخم”. في تلك المرحلة، كانت شركة MicroStrategy تستثمر في البيتكوين منذ ما يقرب من عامين. وقد ارتفعت قيمته بنسبة 149%، متفوقًا على جميع فئات الأصول الأخرى، بما في ذلك الذهب ومؤشر S&P 500، بالإضافة إلى تحطيم معدل التضخم البالغ 11%.
- إمكانات نمو عالية: يتفاجأ عالم الاستثمار باستمرار بتوقعات سايلور لنمو عملة البيتكوين. خلال مقابلة أجريت معه في أكتوبر 2024، توقع أن تنمو بنسبة 29٪ سنويًا على مدار العقدين المقبلين، مما يؤدي إلى سعر 13 مليون دولار للعملة الواحدة.
- تَأثِير: MicroStrategy ليست خجولة عندما يتعلق الأمر باستخدام الرافعة المالية. يبلغ إجمالي ديونها طويلة الأجل حوالي 3.8 مليار دولار في عام 2024. وهذا كله ديون مستحقة منذ عام 2020 عندما بدأت الشركة في شراء بيتكوين. يضع مركز الرافعة المالية تقلبات عالية في سعر سهمه، ولكن مع نمو عملة البيتكوين، فإنه يتضخم عبر سعر السهم. وهذا يمنح المساهمين في MicroStrategy تعرضًا غير مباشر لبيتكوين وعوائد ضخمة.
- القبول العالمي: وعندما سُئل عن موقفه من كون البيتكوين ذهبًا رقميًا، أوضح أن البيتكوين تمثل حاليًا حوالي 0.1٪ من الثروة العالمية، ولكن مع قبولها على نطاق أوسع، يمكن أن يشهد الذهب الرقمي ارتفاع هذا الرقم إلى 7٪. وهذا من شأنه أن يضع القيمة السوقية لبيتكوين عند حوالي 35 تريليون دولار.
مثال على القيمة الزمنية للنقود باستخدام استراتيجية سايلور للتغلب على التضخم
في عام 2020، استثمر سايلور 250 مليون دولار في البيتكوين. وبحلول عام 2024، ارتفعت قيمة هذا الاستثمار إلى 1.45 مليار دولار، وهو ما يتجاوز التضخم بكثير ويظهر قدرة البيتكوين على الحفاظ على الثروة.
دعونا نفهم مفهوم القيمة الزمنية للمال واستراتيجية سايلور باستخدام مثال. يرجى ملاحظة أنه لتبسيط الأمر، لم يتم أخذ رسوم المعاملات والضرائب والعوامل الخارجية الأخرى في الاعتبار في هذا الحساب.
وهكذا، من خلال استثمار 250 مليون دولار في بيتكوين في عام 2020، رأى سايلور أن قيمة هذا الاستثمار تنمو إلى 1.45 مليار دولار بحلول عام 2024. وفي المقابل، إذا كان لديه نفس المبلغ البالغ 250 مليون دولار نقدًا، لكانت قد انخفضت قيمته إلى 203.16 مليون دولار بسبب التضخم الذي يزيد عن 250 مليون دولار. نفس الفترة. يوضح هذا الاختلاف الصارخ فعالية استراتيجية سايلور للبيتكوين في الحفاظ على الثروة وتنميتها بشكل كبير مقارنة بحيازة العملة الورقية، والتي تفقد قيمتها بشكل مطرد بسبب التضخم.
تطبيقات أخرى لخطة استثمار البيتكوين الخاصة بـ Saylor
بدأت شركات أخرى في استخدام بيتكوين في استراتيجية إدارة خزانة الشركة، في حين يمكن للمستثمرين الأفراد أن يستلهموا من “استراتيجية مايكل سايلور لتخفيض قيمة العملات الورقية”.
تدير شركة Marathon Digital Holdings ثاني أكبر خزانة عملات مشفرة لشركة عامة بأكثر من 26000 بيتكوين. Tesla هي العلامة التجارية الأكثر شهرة للتحوط من التضخم باستخدام Bitcoin، حيث تمتلك 11500 BTC في عام 2024. أصبح مؤسس Tesla Elon Musk واحدًا من أعلى أصوات العملات المشفرة وقد ألقى خطابات حول كيفية احتضان الشركات للبيتكوين.
ويمكن للمستثمرين الشخصيين أيضا أن يستلهموا من شركتي سايلور وميكروستراتيجي، وخاصة في السنوات الأخيرة التي شهدت ارتفاع معدلات التضخم، والذي أدى إلى انخفاض قيمة القوة الشرائية وتجاوز نمو الأجور. على الرغم من أن استراتيجية سايلور قد تسوء، إلا أنها توفر للمستثمرين الأفراد فرصة للاستثمار في أصول عالية السيولة وانكماشية.
يروج سايلور أيضًا لمرونة الأصول المشفرة مثل البيتكوين. يمكن أن تكون الاستثمارات التقليدية غير سائلة أو يصعب تحريكها. تستغرق الاستثمارات العقارية التقليدية أشهرًا أو سنوات للبيع. إضافة إلى ذلك، فإنهم غير قادرين على الحركة ويعتمدون على الموقع، مما يعرضهم لارتفاع الضرائب مع تقليل المشترين المحتملين في المستقبل. باستخدام Bitcoin، يمكنك نقل خزينتك إلى أي مكان في العالم وتصفيتها أو تداولها مع أي مستثمر في جميع أنحاء العالم.
هل تعلم؟ في عام 2022، باع Elon Musk جزءًا كبيرًا من 1.5 مليار دولار من عملة البيتكوين في الميزانيات العمومية لشركة Tesla لإظهار ربح ربع سنوي للشركة. وقد ارتفعت قيمة المخزون المتبقي للشركة منذ ذلك الحين لتصبح أكثر من 700 مليون دولار في عام 2024.
النظرة المستقبلية لاستراتيجية القيمة الزمنية للنقود لمايكل سايلور
مع استمرار النضالات العالمية ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة، يواصل سايلور بناء خزينة البيتكوين الخاصة به حيث تتنبأ استراتيجية القيمة الزمنية للأموال المشفرة بمكاسب كبيرة مقارنة بكل الأصول الأخرى.
تعتمد جدوى استراتيجية Bitcoin للقيمة الزمنية للنقود على المدى الطويل على قدرة BTC على الحفاظ على القيمة المقترحة واكتساب قيمة قصوى بمرور الوقت. من المهم بالنسبة لشركة MicroStrategy الاحتفاظ بضمانات كافية لتغطية الديون طويلة الأجل مع الرفع المالي مع ضمان أن التدفق النقدي يمكنه خدمة سداد الديون.
تتمتع Bitcoin بإمكانات نمو عالية، وتتمتع MicroStrategy بالقدرة على تجاوز تقلبات السوق. بالنسبة للمستثمرين الصغار، قد لا يكون تكرار استراتيجية إدارة TVM ذات الرافعة المالية مستدامًا، خاصة إذا لم يتمكنوا من سداد الأقساط خلال فترات السوق الهابطة.
إذا استمرت عملة البيتكوين في النمو بقوة، فإن تكلفة الفرصة البديلة التي تؤخذ في الاعتبار في القيمة الزمنية للاستراتيجيات المالية المالية قد تكون مكلفة للغاية بالنسبة للعديد من المستثمرين لتجاهل فلسفة مايكل سايلور الاستثمارية.
