جرّب هذا البديل ذو الفائدة المرتفعة والضرائب المنخفضة للأقراص المدمجة بينما تكون الأسعار مرتفعة
- قد يفكر المستثمرون في سندات الخزانة بدلاً من الأقراص المدمجة لتحسين السيولة والمزايا الضريبية: جيسون براون
- تقدم سندات الخزانة عوائد أعلى في بعض الحالات وتكون معفاة من ضرائب الدولة.
- لا يزال براون يفضل سندات الخزانة قصيرة الأجل على فترات أطول في الوقت الحالي.
إذا كنت تتطلع إلى استثمار الأموال في سوق الدخل الثابت قبل أن تنخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل أكبر، فمن المحتمل أنك تفكر في شهادة إيداع، تُعرف أيضًا باسم القرص المضغوط.
في كثير من النواحي، شراء قرص مضغوط هو نفس الاستثمار في السندات. تقوم بتسليم الأموال إلى البنك الذي تتعامل معه أو اتحاد الائتمان الخاص بك لفترة زمنية محددة، ويدفعون لك أرباحًا شهرية قبل إعادة أموالك في تاريخ الاستحقاق.
ولكن هناك بعض المزايا للاستثمار في معادل نقدي آخر – سندات الخزانة لمدة 3 أشهر و 6 أشهر – وفقا لجيسون براون، مؤسس Alexis Investment Partners.
الأول هو أنها أكثر سيولة من الأقراص المضغوطة. يمكنك شراء وبيع سندات الخزانة من خلال حساب الوساطة بسرعة دون خسارة الفوائد المكتسبة بالفعل. ولكن إذا كنت تريد الخروج من القرص المضغوط قبل تاريخ استحقاقه، فيجب عليك عادةً التخلي عن دفعات الفائدة السابقة.
وقال إن هذا يمنحك مزيدًا من التحكم في القدرة على نشر الأموال في أماكن مثل سوق الأوراق المالية في أي لحظة في حالة حدوث تصحيح.
وقال براون: “من السهل شراء أذون الخزانة هذه الأيام بدون عمولة من خلال كل وسيط خصم تقريبًا”.
سبب آخر هو أن الخزينة معفاة من ضرائب الدولة، والتي تختلف، في حين أن الأقراص المضغوطة ليست كذلك.
ربما يكون السبب الثالث، اعتمادًا على المكان الذي تتعامل فيه مع البنك، هو أنه في كثير من الحالات، تدفع سندات الخزانة ذات المدة الأقصر أسعارًا أفضل من الأقراص المضغوطة. يبلغ العائد على سندات الثلاثة أشهر 4.6٪، وبينما تقدم بعض البنوك أسعار فائدة مماثلة أو أعلى قليلاً، فإن العديد منها لديها عوائد أقل جاذبية بكثير. وفق حسابات الإيداع بواسطة LendingTreeمتوسط عائد الأقراص المضغوطة لمدة 3 أشهر هو 1.9٪.
ومن حيث المدة، قال براون إن أذون الخزانة قصيرة الأجل أفضل من الفترات في النهاية المتوسطة أو الطويلة لمنحنى العائد، على الأقل في الوقت الحالي، حيث خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي 50 نقطة أساس فقط حتى الآن.
وقال “في الوقت الحالي لا أرى فائدة كبيرة في الاستمرار لأكثر من ستة أشهر”. “أعتقد أنه كلما ذهبت إلى أبعد من ذلك، فإنك تحصل على أجر أقل بكثير مقابل شيء ينطوي على مخاطر طويلة الأمد، وبالتالي يمكن أن يمنحك سيولة أقل.”
ومع ذلك، خلال العام المقبل، يرى براون أن العائدات قصيرة الأجل أصبحت أقل جاذبية مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات، وارتفاع المزيد من العائدات متوسطة الأجل مع ظهور سيناريو الهبوط الناعم – حالته الأساسية – بشكل أكبر للمستثمرين.
عادة، تؤدي المخاوف بشأن الركود إلى انخفاض العائدات على السندات طويلة الأجل حيث يؤدي ارتفاع طلب المستثمرين على الأصول الآمنة إلى رفع أسعار الأوراق المالية. وترتفع المخاوف من الركود في الوقت الحالي مع ضعف سوق العمل، لكن براون يعتقد أن تلك الغيوم سوف تنقشع في الأشهر المقبلة، مما يقلل طلب المستثمرين على السندات الأطول أجلا، مما يؤدي إلى ارتفاع عوائدها.
وقال إن شراء أذون الخزانة قصيرة الأجل في هذه الأثناء يوفر لك الوقت بينما ترتفع العائدات الأطول.
وقال براون: “شعورنا هو أننا نتجه نحو بيئة منحنى العائد الأكثر طبيعية”. “إن الفترة الانتقالية حتى نصل إلى هناك لا تزال تدفع لك المزيد مقابل البقاء سائلاً وعالي الجودة لمدة قصيرة.”
