هل يمكن إلغاء ربط رموز الرهن العقاري السائلة بسبب تقلبات السوق؟

يثير قطاع الرهن العقاري السائل الذي تبلغ قيمته 45 مليار دولار مخاوف بين المستثمرين بشأن استقرار أسعار العملات المشفرة على المدى الطويل المرتبطة بهذه البروتوكولات.

يؤدي الستاكينغ السائل إلى إنشاء المزيد من كفاءة رأس المال للمستثمرين من خلال تقديم ما يعادل الرمز المميز الأولي الذي يمكن نشره في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) الأخرى.

ومع ذلك، يمكن أن تفقد الرموز المميزة للملكية السائلة (LSTs) مؤقتًا ربط سعرها بإيثريوم (ETH)، وفقًا لكارلوس ميركادو، عالم البيانات في شركة أبحاث Flipside Crypto.

وقال ميركادو لكوينتيليغراف:

“الخطر الأوسع هو ما يحدث عندما يتم الرهان على نسبة كبيرة من الإيثريوم – لا تتمتع الرموز المميزة السائلة بالاسترداد الفوري، لذلك في الفترات الزمنية العالية التقلب يمكنها “إلغاء الارتباط” حيث يختلف سعر السوق المفتوحة عن السعر (الذي يمكن التحقق منه غالبًا)”. دعم ETH.”

يعد الحفاظ على استقرار أسعار LSTs القائمة على الإيثر أمرًا بالغ الأهمية، حيث تبلغ قيمتها السوقية التراكمية 36.5 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko.

يمكن لروبوتات المراجحة معالجة عملية إلغاء ربط LST بسرعة

على الرغم من أن عملية إلغاء الارتباط المؤقتة يمكن أن تحدث خلال فترات التقلب، إلا أن روبوتات تحكيم العملات المشفرة قد تحل هذه التناقضات بسرعة. تقوم روبوتات المراجحة بتحليل فروق الأسعار بين الأصول المشفرة وتنفيذ الصفقات لاستغلال تلك الفجوات.

متعلق ب: يقول المحلل إن سعر الأثير في انخفاض لمدة 7 أشهر وسط “حروب L1”.

يمكن لروبوتات المراجحة نفسها إصلاح حدث إلغاء ربط LST تلقائيًا، وفقًا لما ذكره ألون أسكال، نائب رئيس التسويق في شبكة SVV. وقال أسكال لكوينتيليغراف:

“إذا كانت هناك حركة عدائية في السوق في أي من الاتجاهين، فإن روبوتات المراجحة واستردادات المستخدمين سوف تستقر بسرعة وتعيد الربط إلى التوازن، حيث مكنت ترقية شنغهاي البروتوكولات مثل Lido من الخروج من سلسلة المنارات واستعادة ETH.”

في 24 أبريل، فقد رمز Renzo ETH (ezETH) ربطه بنسبة 1:1 بسعر إيثريوم، وانخفض مؤقتًا إلى مستوى منخفض يصل إلى 700 دولار في البورصة اللامركزية (DEX) Uniswap، بينما تم تداول إيثريوم فوق 3100 دولار.

تسببت عمليات البيع الواسعة النطاق في وقوع الحادث بفضل حملة رينزو للإسقاط الجوي، والتي تسببت في عمليات تصفية واسعة النطاق عبر بروتوكولات الرافعة المالية، وفقًا لتومي، وهو مستثمر باسم مستعار في Crypto.com Capital.

أوضح المستثمر في منشور بتاريخ 24 أبريل:

“أدى ذلك إلى تصفية بروتوكولات الرافعة المالية مثلGearboxProtocol وMorphoLabs. وقد عانى Loopers (المستخدمون الذين يستخدمون LRT بشكل متكرر كضمان لاقتراض ETH لإنشاء رافعة مالية) من الخسارة نتيجة لذلك.

يتزايد التوقيع المساحي عبر السلاسل

شهدت عملية الستاكينغ السائلة نموًا كبيرًا عبر بروتوكولات البلوكتشين الكبرى الأخرى، وليس فقط الإيثيريوم.

متعلق ب: احتمالات ارتفاع سعر Ethereum إلى 3 آلاف دولار، ولكن لا تزال هناك بعض العلامات الحمراء

وفي سولانا، يمكن أن تشهد عملية تخزين السوائل زيادة تزيد عن خمسة أضعاف، وفقًا لباحثين من بايتبيت، الذين قالوا لكوينتيليغراف:

“من وجهة نظرنا، تتمتع Solana بإمكانيات هائلة للتخزين السائل نظرًا لمجتمعها النشط في مجال التوقيع المساحي. واستنادًا إلى إحصائيات سوق LST الخاصة بـ Ethereum، فمن المحتمل أن ينمو سوق LST الخاص بـ Solana إلى 18 مليار دولار.”

بفضل زيادة كفاءة رأس المال التي أنشأتها البروتوكولات، نمت حصة السيولة لتصبح أكبر فئة بروتوكول في التمويل اللامركزي، بقيمة مجمعة تبلغ 45 مليار دولار عبر 190 بروتوكولًا، حسبما تظهر بيانات DefiLlama.

مجلة: التغيير المقترح يمكن أن ينقذ إيثريوم من “خريطة الطريق إلى الجحيم” L2