هل وصل سوق العملات المشفرة إلى القاع هذا الأسبوع؟ – إليكم ما تظهره البيانات
شهد ارتفاع عملة البيتكوين (BTC) ارتفاعًا بنسبة 21% فوق أدنى مستوى لها في 5 أغسطس عند 49,577 دولارًا. كما شهد سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا التعافي، حيث استعادت القيمة السوقية الإجمالية مستوى 2 تريليون دولار، بزيادة 20.5% منذ 5 أغسطس.
يبحث المشاركون في السوق الآن عن أدلة حول ما إذا كان سوق العملات المشفرة قد وصل إلى القاع وبدأ المراحل المبكرة من عكس الاتجاه.
قد تنخفض حالة عدم اليقين بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر
ويعتقد بعض المحللين أن المستثمرين متمسكون بمراكزهم حتى يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارا بشأن خفض أسعار الفائدة خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل المقرر في 18 سبتمبر/أيلول.
على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما بين 5% و5.25%، إلا أن هناك قدراً كبيراً من عدم اليقين بشأن صحة الاقتصاد الأميركي.
احتمالات تحديد سعر الفائدة المستهدف من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ليوم 18 سبتمبر. المصدر: مجموعة CME
في الثاني عشر من سبتمبر، كشف مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عن تباطؤ في التضخم على أساس سنوي، في حين أظهر مؤشر أسعار المنتجين الصادر في الثاني عشر من سبتمبر لشهر أغسطس زيادة على أساس شهري. بالإضافة إلى ذلك، جاءت أرقام البطالة مرتفعة عند 230,750 مقابل 227,000 المتوقعة.
منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة طوال عام 2023، ارتفعت نفقات الفائدة على العجز بنسبة 23٪ في النصف الأول من عام 2024. ويؤكد البنك المركزي أنه بحاجة إلى رؤية المزيد من بيانات التضخم “الجيدة” التي تشير إلى أن التضخم يسير على مسار مستدام نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ قبل أن يتمكنوا من التفكير في خفض أسعار الفائدة.
في تصريحاته الحمائمية في أواخر أغسطس/آب، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن الوقت قد حان لكي يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية.
إن أحد المؤشرات الرئيسية على أن تصحيح أسعار سوق العملات المشفرة قد يصل إلى القاع ينبع من الأسواق التقليدية. فقد أدت توقعات تحسن الظروف الاقتصادية الكلية إلى زيادة مضاربة المستثمرين. فقد ارتفع مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع الشركات المتوسطة والصغيرة المدرجة في بورصة الولايات المتحدة، بنسبة 4.3% خلال الأيام السبعة الماضية. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.56% خلال الأسبوع الماضي.
الاستسلام العاطفي يشير إلى وصول السوق إلى القاع
عادة ما يشير الخوف الشديد إلى وصول السوق إلى القاع حيث يصبح المستثمرون أكثر حذراً بشأن الاحتفاظ بالأصول مع زيادة تفضيلهم للعملات الورقية أو المستقرة.
يفضل المتداولون ذوو الخبرة الشراء عندما تشير مؤشرات المشاعر مثل مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة التابع لـ Alternative.me إلى خوف شديد وتقليص التعرض عندما يشير المؤشر إلى الجشع.
وفقًا لهذا المقياس، قد يكون الخوف الشديد علامة على أن المستثمرين قلقون للغاية. ومع ذلك، قد يوفر ذلك فرصة للشراء مع دوران رأس المال من الأيدي الضعيفة.
إن المزاج السائد في السوق حاليا هو “الخوف”، حيث يحوم المؤشر حول 32، ارتفاعا من القراءات الأقل من 20 في أوائل أغسطس/آب، والتي عكست “الخوف الشديد”.
تشير قراءات مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى ما دون 20 إلى خوف شديد. المصدر: Alternative.me
وقد تزامنت قراءات “الخوف الشديد” في الغالب مع ذروة البيع في الماضي.
كشفت شركة Santiment لتحليل بيانات السوق عن تحول كبير في معنويات الجماهير خلال الأسبوع الماضي حيث تجاوزت نسبة التعليقات الإيجابية عدد التعليقات السلبية للمرة الأولى منذ 12 شهرًا.
“ارتفاع مفاجئ في المشاعر الإيجابية لعملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها في عام واحد، بينما كانت مشاعر الإيثريوم أكثر تواضعًا بسبب مخاوف فيتاليك.”المشاعر الإيجابية لعملة البيتكوين والإيثريوم مقابل المشاعر السلبية على وسائل التواصل الاجتماعي. المصدر: Santiment
ومع ذلك، حذر مزود بيانات onchain من أن مثل هذا التحول المفاجئ في تفاؤل التاج أمر مثير للقلق لأن “الأسعار تصل تقليديًا إلى ذروتها عندما يكون هذا المستوى من FOMO موجودًا”.
“انتظر من المتداولين أن “يبطئوا من وتيرة تحركهم” ويبدأوا في التعبير عن مخاوفهم وشكوكهم مرة أخرى. وعندما يبدأ الجمهور في التعبير عن شكوكه مرة أخرى، فإن عملة البيتكوين ستبدأ حقًا في اختبار أعلى قيم سوقية لها على الإطلاق في مارس/آذار.”
متعلق ب: MicroStrategy تضيف 18300 بيتكوين، وتبلغ قيمة BTC الآن 14.14 مليار دولار
استسلام عمال مناجم البيتكوين
يقوم عمال مناجم البيتكوين بتوسيع عملياتهم حيث وصل معدل تجزئة الشبكة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت سابق من هذا الشهر بعد حدث الاستسلام، وفقًا لبيانات من شركة تحليل السلسلة CryptoQuant.
بلغ معدل تجزئة شبكة البيتكوين مستوى قياسيًا جديدًا بلغ 742 إكساهاش في الثانية (EH/s) في الأول من سبتمبر، متعافيًا من الانخفاض بنسبة 10% في أوائل يوليو. يأتي هذا التوسع في أعقاب الانخفاضات الأخيرة في أسعار البيتكوين وانخفاض سعر التجزئة القياسي – أو متوسط الإيرادات لكل كمية من طاقة التعدين. وهذا مؤشر على المشاعر الإيجابية بين عمال المناجم بعد سلسلة من البيع على مدى الأشهر القليلة الماضية.
معدل تجزئة البيتكوين. المصدر: CryptoQuant
يشير معدل التجزئة إلى إجمالي قوة الحوسبة المستخدمة لتأمين المعاملات الجديدة والتحقق منها على شبكة البيتكوين. يتم حل ملايين الحسابات كل ثانية “للفوز” بكتل جديدة، وهي العملية التي يطلق عليها على نطاق واسع التعدين.
مع زيادة معدل تجزئة الشبكة، ترتفع أيضًا تكلفة تعدين البيتكوين حيث يضطر عمال المناجم إلى الترقية إلى أجهزة تعدين أكثر قوة، وتوسيع العمليات، واستخدام المزيد من الطاقة للبقاء قادرين على المنافسة.
وبالمثل، وصلت صعوبة تعدين البيتكوين أيضًا إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
صعوبة تعدين البيتكوين. المصدر: CryptoQuant
لا تزال معدلات التجزئة المتزايدة ومعدلات الصعوبة المرتفعة المقابلة لها تؤثر سلبًا على إيرادات شركات التعدين. كان شهر أغسطس 2024 هو أسوأ شهر لربحية شركات التعدين منذ سبتمبر 2023، حيث واجهت شركات التعدين الكبرى ضغطًا على الإيرادات من مصادر متعددة.
تدفع هذه الإيرادات المنخفضة والتكاليف المرتفعة شركات التعدين إلى النظر في عدة خيارات لتعزيز الإيرادات والاستمرار في العمل، في حين تختار شركات أخرى تقليص عملياتها. وهذا يؤدي إلى ظاهرة تُعرف باسم استسلام عمال المناجم، والتي تُرى عادةً بالقرب من أدنى مستويات أسعار البيتكوين المحلية خلال أسواق الصعود.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية أو تجارية على مخاطر، وينبغي للقراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
