Coinbase مرنة وسط الدعم التنظيمي المتزايد للعملات المشفرة

شهدت Coinbase Global, Inc. (NASDAQ:COIN) مؤخرًا تحولًا إيجابيًا في توقعاتها، على الرغم من التحديات المستمرة في السوق. قام المحلل في باركليز بنيامين بوديش بترقية السهم من “وزن منخفض” إلى “وزن متساوٍ”، معترفًا بتحسن موقف الشركة في مجال العملات المشفرة سريع التطور. تتجلى مرونة Coinbase في قدرتها على التكيف مع اللوائح المتغيرة والحفاظ على إيرادات ثابتة، حتى مع مواجهة سوق العملات المشفرة بشكل عام للتقلبات.

الدعم الرئاسي والتحسينات التنظيمية

وأشار بوديش إلى أن كلا المرشحين الرئاسيين الرئيسيين أعربا عن دعمهما للعملات المشفرة، مما يشير إلى تحول محتمل في كيفية نظر الحكومة إلى الأصول الرقمية. كما يلعب الموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية دورًا مهمًا في تعزيز الصناعة الأوسع، مما كان له تأثير إيجابي على إيرادات كوين بيز.

تشير هذه البيئة التنظيمية المواتية إلى أن Coinbase في وضع جيد للاستفادة من التطورات المستقبلية في مجال التشفير. وفي حين لا تزال التحديات قائمة، بما في ذلك ضغط الرسوم في تجارة التجزئة والضغط على الربحية بسبب انخفاض الأسعار ومكافآت USDC، فإن قدرة الشركة على التكيف سمحت لها بتجاوز هذه الصعوبات.

ملف تعريف متوازن للمخاطرة والمكافأة لشركة Coinbase

أقر بوديش بالمخاطر التي لا تزال تواجهها كوين بيس، لكنه سلط الضوء على العديد من العوامل التي تساهم في مرونة كوين بيس للعملات المشفرة. لقد قامت الشركة بتنويع مصادر إيراداتها، بما في ذلك تداول العقود الآجلة، والرسوم الأساسية، وإيرادات الحراسة، وخدمة الاشتراك، كوين بيس ون. ساعدت استراتيجية التنويع هذه الشركة في الحفاظ على ملف أكثر توازناً بين المخاطر والمكافآت، على الرغم من تحديات أداء الأسهم الأخيرة.

كما أن ريادة كوين بيس في سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تضعها في موقع اللاعب الرئيسي في نمو الصناعة في المستقبل. ويعتقد بوديش أن ملف الربح والخسارة المحسن للشركة، وخاصة فيما يتعلق بالتكلفة، يشير إلى أن كوين بيس لديها مجال لتحسين أدائها المالي مع استمرار البيئة التنظيمية في التطور.

التحديات الناجمة عن زيادة الإنفاق وانخفاض تقديرات أرباح السهم الواحد

في حين تظل مرونة Coinbase في التعامل مع العملات المشفرة قوية، واجهت الشركة بعض التحديات المتعلقة بإنفاقها. فقد وسعت Coinbase قوتها العاملة بشكل كبير لإدارة الحجم المتزايد للمعاملات خلال ذروة طفرة العملات المشفرة. ومع ذلك، مع انخفاض نشاط السوق، واجهت الشركة عدم كفاءة بسبب الإفراط في التوظيف، مما أدى إلى ارتفاع النفقات التكنولوجية والتطويرية والعامة والإدارية أكثر من المتوقع.

قام بوديش بتعديل نموذجه المالي لشركة Coinbase ليأخذ في الاعتبار الاتجاهات الحالية، بما في ذلك انخفاض أسعار الأصول المشفرة وانخفاض منحنى العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي. ونتيجة لذلك، خفض تقديرات أرباح Coinbase المعدلة لكل سهم لكل من السنة المالية 24 والسنة المالية 25. تم تخفيض تقدير السنة المالية 24 من 7.15 دولار إلى 6.91 دولار، وتم تخفيض تقدير السنة المالية 25 من 6.26 دولار إلى 5.11 دولار.

أداء الأسهم والتوقعات المستقبلية

وعلى الرغم من هذه المراجعات، فإن التوقعات العامة لشركة Coinbase تظل متفائلة بحذر. وأشار بوديش إلى أن أداء أسهم الشركة كان أقل من المتوقع في الأشهر الأخيرة، حيث انخفضت الأسهم بنسبة 35% بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3%. ومع ذلك، فإن مرونة Coinbase في التعامل مع العملات المشفرة واضحة في قدرتها على الحفاظ على إيرادات ثابتة على الرغم من هذه الرياح المعاكسة.

اعتبارًا من يوم الجمعة، تم تداول أسهم Coinbase منخفضة بنسبة 7.4%، عند 147.85 دولارًا. وفي حين واجه السهم انخفاضات قصيرة الأجل، يعتقد المحللون أن آفاق الشركة على المدى الطويل تظل قوية، خاصة في ظل المشهد التنظيمي المحسن وتدفقات الإيرادات المتنوعة.

النتيجة: زعيم العملات المشفرة المرن

تستمر Coinbase في إظهار قدرتها على الصمود في مواجهة التحولات التنظيمية وتقلبات السوق والتحديات التشغيلية. تعتمد مرونة Coinbase في مجال العملات المشفرة على قدرتها على التكيف مع البيئة المتغيرة مع الحفاظ على موقعها القيادي في سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ومع نمو الدعم التنظيمي للعملات المشفرة، تستعد الشركة للاستفادة من الشرعية المتزايدة وثقة المستثمرين في الأصول الرقمية.

بفضل ملف متوازن من المخاطر والمكافآت وقاعدة إيرادات متنوعة، تقدم Coinbase للمستثمرين حجة مقنعة للنمو على المدى الطويل، حتى مع بقاء سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا غير مؤكد. في الوقت الحالي، ستكون قدرة الشركة على التعامل مع التغييرات التنظيمية وتعديل نموذج أعمالها استجابة لظروف السوق أمرًا بالغ الأهمية لاستمرار نجاحها.

الصورة المميزة: Freepik

يرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية