ارتفعت قيمة الإيثريوم (ETH) بنسبة 16.2% في 8 أغسطس، لكنها واجهت صعوبة في الحفاظ على مستويات أعلى من 2600 دولار في 9 أغسطس. وعلى الرغم من مواجهة مقاومة أقوى من المتوقع عند 2700 دولار، لا تزال الإيثريوم في وضع جيد لتمديد اتجاهها الصعودي، بدعم من خلفية اقتصادية كلية أكثر ملاءمة ونشاط متزايد على شبكة الإيثريوم وحلول الطبقة 2 الخاصة بها.
هل تؤثر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على أداء ETH؟
يزعم بعض المستثمرين أن التدفقات الخارجة من صناديق EtherETF الفورية كانت بمثابة عائق أمام أدائها. ومع ذلك، قد يتغير هذا مع تباطؤ معدل دوران أداة ETHE التابعة لـ Grayscale. لقد فرض الصندوق تاريخيًا رسومًا أعلى بكثير مقارنة بنظرائه، وكان معظم المستثمرين مقيدين في السابق لأن الصندوق لم يسمح بالاسترداد.
ويؤكد خبير الإيثريوم ساسال أنه وفقًا لبيانات شركة Farside Investors، سجلت عملة ETHE التابعة لشركة Grayscale أدنى تدفقات خارجة لها على الإطلاق في 8 أغسطس عند 20 مليون دولار، مما يشير إلى أن الاتجاه قد يتجه نحو الصفر. لا تزال عملة ETHE التابعة لشركة Grayscale تحتفظ بما قيمته 5 مليارات دولار من الإيثر، لذا حتى إذا استقرت التدفقات في الأمد القريب، فإن المخاطر المحتملة تظل قائمة.
على الجانب الإيجابي، أصبح مستثمرو التمويل التقليدي واثقين بشكل متزايد من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يسير على الطريق الصحيح لخفض أسعار الفائدة طوال عام 2024. حيث تعمل تكاليف رأس المال المنخفضة على إفادة أسواق المخاطر من خلال تحفيز الاستثمارات، لأنها تقلل من جاذبية عوائد الدخل الثابت.
وبحسب بلومبرج، صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز، “إن الاقتصاد ينمو بوتيرة أعتقد أنها من شأنها أن تحافظ على سوق العمل القوية”. وأضافت كولينز أن التضخم يتجه مرة أخرى نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، لذا فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبًا في التحول إلى سياسة نقدية أقل تقييدًا.
بيانات شبكة الإيثريوم تدعم زخم الأسعار الصعودي
وبغض النظر عن التحولات الاقتصادية الكلية، فقد قطعت شبكة إيثريوم خطوات كبيرة، مما مهد الطريق لزيادة الطلب على إيثريوم وانخفاض معدل التضخم المكافئ مع حرق المزيد من إيثريوم بسبب المنافسة المتزايدة على مساحة بلوكتشين. ويدعم هذا الزخم الصعودي زيادة بنسبة 55% في نشاط التطبيقات اللامركزية (DApp) على إيثريوم على مدار الأيام السبعة الماضية.
كان ارتفاع نشاط الإيثريوم مدفوعًا بـ Uniswap، بورصتها اللامركزية الرائدة (DEX)، تليها 1inch Network وCoW Swap. ومن بين المساهمين البارزين الآخرين Curve وInstadapp وMorpho Optimizers. والأمر الحاسم هو أن هيمنة الإيثريوم في صناعة DEX لا تزال غير مسبوقة، مع 21 مليار دولار في الحجم على مدار الأيام السبعة الماضية، متقدمة كثيرًا على منافستها Solana التي بلغت 14.4 مليار دولار، وفقًا لبيانات DefiLlama.
تم التأكيد على نجاح Ethereum من خلال وصول إجمالي القيمة المقفولة (TVL) إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022 عند 19.7 مليون ETH، بزيادة 9.4٪ عن الشهر السابق. تم دفع هذا النمو من خلال منصات مثل Aave و Zircuit Staking و Curve Finance و Magpie Ecosystem و Mellow Protocol، وفقًا لما أوردته DefiLlama. وبالمقارنة، ظلت القيمة المقفولة لـ BNB Chain راكدة عند حوالي 8.7 مليون BNB (BNB) خلال الشهر الماضي.
يصل النشاط على حلول الطبقة 2 من Ethereum إلى أعلى مستوى له على الإطلاق
يزعم المنتقدون أن متوسط رسوم المعاملات على إيثريوم البالغة 3.85 دولار تحد من تبنيها. ومع ذلك، فإن هذا الرأي يتجاهل التأثير الكبير لحلول التوسع في الطبقة الثانية، بما في ذلك Base وArbitrum وBlast وOptimism وMantle، والتي تمثل مجتمعة 11.7 مليار دولار من TVL الأصلي، أو 36.7 مليار دولار عند تضمين الودائع الجسرية، وفقًا لبيانات L2Beat.
متعلق ب: فيتاليك بوتيرين ينقل 8 ملايين دولار من الأثير إلى محفظة جديدة – هل هناك تبرع محتمل في المستقبل؟
في الواقع، اقترب نشاط الطبقة الثانية من إيثريوم من أعلى مستوياته على الإطلاق في 7 أغسطس، بمتوسط 318 معاملة في الثانية، مدفوعًا بنمو شبكات مثل Xai وBase وProof of Play، وفقًا لـ L2Beat. باختصار، تعالج حلول التوسع في إيثريوم الآن 24 مرة معاملات أكثر من السلسلة الأساسية، مما يسلط الضوء على نجاح الترقيات الأخيرة التي تهدف إلى تقليل التكاليف التشغيلية لعمليات التجميع.
في ضوء تعزيز شبكة الإيثريوم من حيث النشاط والودائع، فإن الإيثر في وضع جيد لاستعادة مستوى 3000 دولار في الأمد القريب، باستثناء أي صدمات خارجية كبيرة لمشاعر المستثمرين تجاه المخاطرة.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية أو تجارية على مخاطر، وينبغي للقراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
