ارتفع سعر البيتكوين (BTC) إلى أعلى مستوى له في 40 يومًا في 22 يوليو، حيث وصل إلى ذروة يومية عند 68518 دولارًا. وقد تم دعم المكاسب البالغة 19.4٪ في 10 أيام من خلال ثقة المستثمرين المتزايدة في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في عام 2024، ونهاية بيع البيتكوين من قبل الحكومة الألمانية، ووجهة نظر تنظيمية أكثر إيجابية، وخاصة في الولايات المتحدة.
أدى الزخم الصعودي إلى ارتفاع علاوة العقود الآجلة للبيتكوين، وهي المقياس الأساسي لمعنويات المتداولين المحترفين، إلى أعلى مستوى لها في خمسة أسابيع. ويتساءل المتداولون الآن عما إذا كان السيناريو يفضل ارتفاعًا إلى 72000 دولار على الرغم من حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات الرئاسية الأمريكية والاضطرابات الاجتماعية والسياسية العالمية.
قرار انتخاب الرئيس بايدن له تأثير محدود على سعر البيتكوين
زاد اختيار الرئيس بايدن الانسحاب من محاولة إعادة انتخابه في 21 يوليو من احتمالات فوز الرئيس السابق دونالد ترامب ونائبه المفضل جيه دي فانس بالانتخابات المقبلة. كان فانس قد كشف سابقًا عن حيازات تصل إلى 250 ألف دولار في بيتكوين وصوت لصالح قرار مشترك لإلغاء لائحة تهدف إلى تصنيف حيازات العملات المشفرة كالتزامات على الميزانيات العمومية للبنوك.
بغض النظر عن مدى ملاءمة حكومة ترامب المحتملة للعملات المشفرة في عام 2025، فإن المستثمرين يدركون أيضًا استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. من المقرر أن تنتهي فترة ولاية رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الثانية في مايو 2026، بينما من المقرر أن تنتهي ولاية جاري جينسلر، الرئيس الحالي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، لمدة خمس سنوات في أبريل 2026.
في حين يثق المستثمرون في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25% في 31 يوليو/تموز، فقد حدث تحول كبير في توقعات نهاية العام. فوفقًا لأداة CME FedWatch، التي تستخدم نماذج تسعير عوائد سندات الخزانة الأمريكية، تقدر السوق حاليًا احتمالات 47% لخفض أسعار الفائدة مرتين بحلول اجتماع 18 ديسمبر/كانون الأول، ارتفاعًا من 20.5% قبل شهر واحد.
وتواجه الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، حالة من عدم اليقين أيضا مع خيبة أمل المستثمرين إزاء افتقار النظام إلى إعلانات التحفيز الاقتصادي قصيرة الأجل، كما ذكرت بلومبرج. وخفض بنك الشعب الصيني سعر إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام للمرة الأولى منذ اثني عشر شهرا في 22 يوليو/تموز، إلى 1.7% من 1.8%. وبحسب ما ورد، اعتبر خبراء الاقتصاد في مورجان ستانلي هذه الخطوة “تفاعلية” و”خطرا” على تقديراتهم للنمو في المنطقة.
تشير مشتقات البيتكوين إلى إمكانية الوصول إلى 72 ألف دولار
لفهم كيف أثرت هذه الظروف على شهية مستثمري البيتكوين للمخاطرة، ينبغي للمرء أن يحلل علاوة العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين. يميل سعر هذه المشتقات إلى الاختلاف بشكل كبير عن بورصات البيتكوين الفورية العادية، على عكس العقود الآجلة الدائمة (المبادلات العكسية). عادة، من المتوقع أن تعوض علاوة تتراوح بين 5% و10% عن فترة التسوية الأطول.
ارتفعت علاوة العقود الآجلة لعملة البيتكوين إلى 13% في 22 يوليو/تموز، مسجلة أعلى مستوى لها في خمسة أسابيع. ورغم أنها أقل من مستوى 16% المسجل في 7 يونيو/حزيران، فإن العلاوة الحالية تشير إلى مشاعر متفائلة بحذر. وهذا أمر بالغ الأهمية لتجنب عمليات التصفية المتتالية في حالة حدوث تقلبات أسعار سلبية غير متوقعة.
لتحديد ما إذا كانت هذه المشاعر موجودة فقط في أسواق العقود الآجلة، يجب تحليل انحراف دلتا 25% لخيارات البيتكوين، والذي يقيس الطلب النسبي على خيارات الشراء والبيع. يشير الانحراف السلبي إلى ارتفاع الطلب على خيارات الشراء، وعادةً ما تحتفظ الأسواق المحايدة بانحراف دلتا يتراوح بين -7% و+7%، مما يشير إلى التسعير المتوازن بين الأداتين.
متعلق ب: من المرجح أن يستقيل جاري جينسلر في عام 2025 بعد خروج بايدن – 10x Research
ظل مقياس انحراف دلتا 25% لعملة البيتكوين مستقرًا عند مستوى -9% منذ 19 يوليو، مما يشير إلى أن المتداولين متفائلون بعض الشيء بشأن تحركات الأسعار على المدى القصير. كانت آخر مرة أظهرت فيها خيارات البيتكوين علامات ثقة مماثلة في 20 مايو، لكن هذا لم يدم طويلًا حيث ثبت أن مقاومة 71500 دولار يصعب التغلب عليها.
تشير أحدث البيانات إلى سوق بيتكوين صاعدة صحية تستهدف إعادة اختبار مستوى 72000 دولار. ويتحرك الطلب من خلال مجموعة من العوامل، بما في ذلك عدم اليقين الجيوسياسي، والثقة في سياسات البنوك المركزية الاقتصادية الأقل تقييدًا، ووجهة نظر أكثر إيجابية لتنظيم العملات المشفرة بعد إسقاط لجنة الأوراق المالية والبورصات للقضايا والتحقيقات الرئيسية.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية أو تجارية على مخاطر، وينبغي للقراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
