ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في يونيو بنسبة 3% على أساس سنوي، وهو ما يقل قليلاً عن إجماع السوق البالغ 3.1%. ويزعم المحللون أن إصدار مؤشر أسعار المستهلك هذا كان صعوديًا لعملة البيتكوين (BTC)، لكن المتداولين يتساءلون عن سبب بقاء سعر البيتكوين أقل من 58000 دولار. وهناك ثلاثة عوامل قد تفسر افتقار المستثمرين للحماس.
وفقًا للتاجر ومُنشئ المحتوى على YouTube والمحلل DaanCrypto، يمكن أن يُعزى ضعف البيتكوين إلى محاولات المضاربين وصناع السوق تصفية الصفقات الطويلة ذات الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن الاتجاه يصب في صالح “الاستمرار في الارتفاع”، مما يعني أن البيتكوين من المتوقع أن ترتفع إلى 60 ألف دولار في الأمد القريب. في الأساس، إذا خفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة، فإن الحوافز للاستثمارات ذات الدخل الثابت ستنخفض، وسوف يسعى بعض هذه الأموال إلى تحقيق عوائد أعلى في أماكن أخرى.
ارتفعت أسعار الأسهم والذهب بينما ظل سعر البيتكوين راكدًا
صرح كريس لاركين، المدير الإداري للتداول والاستثمار في إي تريد، لشبكة سي إن بي سي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “أقرب خطوة إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر”، خاصة بعد تباطؤ متوسط الأجر الحقيقي بالساعة للعمال بنسبة 3.9% عن العام السابق، وفقًا لتقرير مكتب إحصاءات العمل. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل مشاركة القوى العاملة قليلاً إلى 62.6% في يونيو من 62.5% في مايو. وفقًا لشبكة سي إن إن، فإن تباطؤ الأجور يشكل حافزًا قويًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة.
وبحسب أداة تتبع العقود الآجلة لأسعار الفائدة FedWatch التابعة لمجموعة CME Group، فإن المتداولين يقدرون الآن احتمالات خفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2024 بنسبة 47%، ارتفاعًا من 24% في الأسبوع السابق. وعلاوة على ذلك، ذكرت شركة Yahoo Finance أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يولي اهتمامًا أكبر لمعدل التوظيف، مضيفة أن البنك المركزي “يدرك بشكل متزايد المخاطر التي يفرضها تباطؤ سوق العمل”.
ورغم أن البيانات تشير إلى احتمالات أعلى لخفض أسعار الفائدة، مع تجاوز الإجماع لاحتمالات 90% لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% على الأقل بحلول سبتمبر/أيلول، فإن سعر البيتكوين يظل ثابتا عند أقل من 60 ألف دولار. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر سوق الأسهم ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% عن أعلى مستوياته على الإطلاق، كما يتداول الذهب، مخزن القيمة المفضل للسوق، عند أقل بنسبة 1.2% عن أعلى مستوياته القياسية عند 2450 دولارا في مايو/أيار 2024. وحتى مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة، الذي يستبعد أكبر 1000 شركة مدرجة في الولايات المتحدة، ارتفع بنسبة 3% في 11 يوليو/تموز.
في ظل النظرة البناءة للتمويل التقليدي، يكافح المستثمرون لإيجاد تفسيرات لعدم وجود اتجاه صعودي لعملة البيتكوين. وهذا الانفصال مثير للقلق بشكل خاص بالنظر إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بعملة البيتكوين استقطبت 800 مليون دولار من التدفقات الداخلة خلال الأيام الأربعة الماضية للتداول، وفقًا لبيانات شركة Farside Investors.
ولجعل الأمور أسوأ، انخفض مؤشر DXY، الذي يقيس قيمة الدولار الأميركي مقابل سلة من العملات الأجنبية، إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 104.4. ويشير هذا إلى أن المستثمرين لا يبحثون عن ملاذ في مراكز نقدية، وهو ما قد يفسر جزئيا هبوط البيتكوين.
بيع الحكومة الألمانية لعملة البيتكوين، وربحية شركات التعدين والخوف من الركود
يمكن أن يُعزى ضعف أداء البيتكوين إلى ثلاثة عوامل. الأول هو الخوف والشك الناجم عن البيع الجاري من قبل الحكومة الألمانية. حيث تقوم السلطات بالتخلص من ما يقرب من 50 ألف بيتكوين، والتي تم الاستيلاء عليها في الأصل من موقع ويب لفيلم مقرصن في عام 2013، إما عن طريق إرسالها إلى البورصات أو صناع السوق المعروفين. وفقًا لشركة Arkham Intelligence، يوجد الآن أقل من 5000 بيتكوين متبقية للبيع.
متعلق ب: المضاربون في البيتكوين يحتفظون بـ 2.8 مليون بيتكوين في دورة سعرية “الأسوأ أداءً”
هناك مصدر آخر لعدم اليقين يأتي من عمال مناجم البيتكوين. إن خفض إعانات الكتلة بنسبة 50٪ من النصف في أبريل يجبر بعض عمال المناجم على بيع ممتلكاتهم. وفقًا لتقرير CryptoQuant، “باع عمال المناجم الكبار حوالي 300 مليون دولار منذ 20 يونيو، بينما تخلص عمال المناجم متوسطي الحجم من حوالي 500 مليون دولار على أساس التكلفة”.
وأخيرا، يخشى المتداولون أن يؤدي ضعف أسواق العقارات، وخاصة في الصين، إلى تثبيط النمو الاقتصادي العالمي. وإذا جاءت أرباح الشركات مخيبة للآمال في النصف الثاني من عام 2024، فمن المرجح أن يسعى المستثمرون إلى الحماية في مراكزهم النقدية، وهو ما يضر بالأصول المعرضة للمخاطر، بما في ذلك البيتكوين. وتفسر هذه العوامل مجتمعة سبب فشل البيتكوين في استعادة مستوى الدعم البالغ 60 ألف دولار على الرغم من البيئة الاقتصادية الكلية المواتية.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية أو تجارية على مخاطر، وينبغي للقراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
