صندوق التحوط SkyBridge Capital يحد من خروج العملاء وسط ارتفاع العملات المشفرة

لقد نفذ أنتوني سكاراموتشي، مؤسس شركة سكاي بريدج كابيتال، تدابير للحد من خروج العملاء من صندوق التحوط الذي يركز على العملات المشفرة التابع للشركة. ويأتي هذا على الرغم من المكاسب الكبيرة في العملات المشفرة، والتي أدت إلى عوائد رائعة للصندوق. سعى المستثمرون الذين يمتلكون حوالي 70٪ من أسهم الصندوق إلى استرداد استثماراتهم خلال فترة الاسترداد الأخيرة، والتي انتهت في مارس. ومع ذلك، تمكن الصندوق فقط من إعادة شراء ما يقرب من 7٪ من تلك الأسهم.

اختار سكاراموتشي، البالغ من العمر 60 عامًا، عدم التعليق على الموقف بشكل مباشر. ومع ذلك، فقد صرح سابقًا أن هيكل الصندوق يسمح له بالحد من عمليات الاسترداد، مما يضمن بقاء العمليات ضمن حدود نشرة الاكتتاب. تم تبني هذا النهج لأول مرة قبل عامين خلال “شتاء العملات المشفرة”، وهي فترة تميزت بخسائر كبيرة لصندوق التحوط SkyBridge Capital وزيادة عمليات سحب المستثمرين.

انتعاش العملات المشفرة وأداء الصناديق

لقد شهدت سوق العملات المشفرة انتعاشًا ملحوظًا منذ ذلك الحين. على سبيل المثال، ارتفعت قيمة البيتكوين بنحو 150% على مدار الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 مارس، بينما شهد صندوق التحوط SkyBridge Capital مكسبًا بنسبة 46.4%. وعلى الرغم من هذه العائدات القوية، يضغط العديد من المستثمرين على سكاراموتشي لإطلاق أموالهم. والجدير بالذكر أن عملاء الثروات الخاصة في مورجان ستانلي (NYSE:MS)، الذين يمثلون حوالي 70% من أصول صندوق التحوط البالغة 1.6 مليار دولار، كانوا يحاولون الخروج لأكثر من عام.

ورفض متحدث باسم مورجان ستانلي التعليق على الوضع، وهو ما يعكس الطبيعة الحساسة لهذه التحركات للعملاء.

ممارسة حجب المستثمرين

تلجأ صناديق التحوط عادة إلى تقييد عمليات السحب عندما تحتفظ باستثمارات غير سائلة قد تضر بالمستثمرين المتبقين إذا بيعت على عجل. وفي بعض الأحيان، يتم استخدام الحجب للاحتفاظ برأس المال خلال فترات الأداء الضعيف. وقد استخدم بريت ميسينج، الرئيس المشارك للاستثمار في سكاي بريدج، هذا التكتيك في صندوقه السابق جي بي إس بارتنرز، الذي حجب المستثمرين بعد خسارة كبيرة في يناير/كانون الثاني 2008. ولم يطلب سوى أقل من 20% من العملاء عمليات سحب في ذلك الوقت.

في شركة سكاي بريدج كابيتال، وعلى الرغم من الأداء القوي الأخير، فإن الخسائر التاريخية التي تكبدها الصندوق تركت أثراً دائماً. فقد شهد الربع الأول من عام 2024 زيادة بنسبة 26%، إلا أن العائدات السنوية على مدى السنوات الخمس الماضية كانت أقل من 1%. وبحلول نهاية عام 2023، تمكنت سكاي بريدج من إدارة نحو 2 مليار دولار، وهو انخفاض حاد عن ذروتها البالغة 9 مليارات دولار في عام 2015.

تاريخ أنتوني سكاراموتشي البارز

ربما يكون سكاراموتشي معروفًا بفترة عمله القصيرة كمدير اتصالات البيت الأبيض في عهد الرئيس دونالد ترامب في يوليو 2017، وهو الدور الذي شغله لمدة 11 يومًا فقط قبل إقالته بعد مقابلة مثيرة للجدل. بالإضافة إلى مساعيه السياسية، يُعرف سكاراموتشي بتأسيس مؤتمر صناديق التحوط SkyBridge Alternatives، المعروف باسم SALT، والذي أصبح حدثًا بارزًا في الصناعة.

في الأصل، اكتسبت SkyBridge Capital شهرة لاستثماراتها في مديري صناديق التحوط الآخرين، بما في ذلك شخصيات بارزة مثل ستيف كوهين ودان لوب وإيزي إنجلاندر. ومع ذلك، في عام 2020، حولت الشركة تركيزها نحو العملات المشفرة. بحلول نهاية الربع الأول من عام 2024، تضمنت محفظة الصندوق 57٪ من العملات المشفرة والأصول الرقمية، و21٪ في صناديق متعددة الاستراتيجيات، و7٪ في صناديق الأسهم، و15٪ في صناديق الائتمان المهيكلة.

خاتمة

إن قرار شركة SkyBridge Capital بالحد من خروج العملاء، على الرغم من الأداء الرائع لصندوق التحوط الذي يركز على العملات المشفرة، يؤكد على التعقيدات المرتبطة بإدارة علاقات المستثمرين في الأسواق المتقلبة. ومع استمرار العملات المشفرة في اكتساب الزخم، فإن الكيفية التي تتعامل بها شركة SkyBridge وصناديق التحوط الأخرى مع هذه التحديات سوف تكون محل مراقبة دقيقة من قبل مراقبي الصناعة والمستثمرين على حد سواء.

الصورة المميزة: Freepik

يرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية