يعد تحديد السيولة المزيفة في Bitcoin (BTC) والعملات المشفرة أمرًا ضروريًا للمتداولين الذين يهدفون إلى تجنب المفاجأة بالانخفاضات الحادة المفاجئة في الحجم المنخفض.
إن هذه العوامل تجعل تنفيذ وقف الخسارة مستحيلاً تقريباً وعادة ما تؤدي إلى نتائج غير متوقعة. ومن خلال تحليل كيفية تنظيم صناع السوق، وآليات سجل الطلبات، وعدد قليل من المؤشرات العملية التي يمكنها اكتشاف الحجم الاصطناعي، يمكن للمتداولين اكتشاف العلامات الحمراء المحتملة وتجنب العواقب غير المرغوب فيها.
ديناميكيات صانع السوق وميكانيكا دفتر الطلبات
يلعب صناع السوق دورًا محوريًا في أسواق العملات المشفرة من خلال توفير السيولة من خلال أوامر الشراء والبيع المتعددة. ومع ذلك، فإن أنشطتهم ليست دائما حميدة. قد تتلاعب هذه الكيانات بالسوق من خلال تقديم طلبات كبيرة بالقرب من الأسعار الحالية لخلق مظهر مضلل للطلب أو العرض، وهو ما يُعرف باسم الانتحال، أو الانخراط في تداولات وهمية – بيع وشراء نفس الأصول في نفس الوقت لتضخيم أرقام الحجم.
بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تتمتع هذه الكيانات بمزايا مثل رسوم التداول المخفضة أو الوصول إلى الرموز غير المتاحة للجمهور، مما يمكنها من التأثير على ظروف السوق لصالحها. ولكن بغض النظر عن مدى خداع تلك الكيانات وذكائها، هناك ثلاثة مؤشرات قوية توفر بشكل أساسي بعض العلامات التحذيرية، مما يسمح للمتداولين ذوي الخبرة باكتشاف الحالات الشاذة وتجنب الوقوع في السبل على الرموز المميزة التي ينتهي بها الأمر إلى الانهيار بمجرد دخول أمر بيع ذو حجم مناسب إلى السوق. سوق.
حجم التداول مقابل عمق دفتر الطلبات والقيمة السوقية الحرة
عند فحص زوج من العملات المشفرة، قارن عمق دفتر الطلبات بحجم التداول اليومي المبلغ عنه. تشير العلاقة غير المتناسبة حيث يكون عمق دفتر الطلبات ضحلًا ولكن حجم التداول مرتفعًا إلى احتمال التلاعب. على سبيل المثال، إذا أظهر زوج من العملات المشفرة عمقًا قدره 50000 دولار عند مستوى 5% ولكنه أبلغ عن حجم يومي قدره 2 مليون دولار، فقد يشير ذلك إلى أن الحجم غير مدعوم باهتمام تداول فعلي بل متضخم بشكل مصطنع.
لاحظ كيف تجاوزت أحجام تداول Akash (AKT) بشكل كبير عمق دفتر الطلبات البالغ 2%، حتى في البورصات التي تعتبر عادةً آمنة من التلاعب بالسوق. وعلى سبيل المقارنة، قدمت عملة DYDX، التي تتمتع بقيمة سوقية مماثلة، 457.900 دولار أمريكي في العطاءات بنسبة 2% أقل من سعر السوق في Binance، و209.000 دولار أمريكي في OKX، و64.700 دولار أمريكي في Crypto.com، أي ما يقرب من 3.5 أضعاف متوسط البورصات الثلاثة الأولى لـ AKT.
من المهم أيضًا تقييم أحجام التداول فيما يتعلق بالقيمة السوقية الحرة، والتي تمثل إجمالي الرموز المتاحة للتداول. عندما تتجاوز الأحجام اليومية باستمرار 30% من القيمة السوقية الحرة للرمز، فهذا يعني أن هناك نشاطًا غير عادي. يجب تجاهل هذا التنبيه في أول يومين من التداول بعد إدراج جديد، لأنه يعكس عادةً الضجيج والاهتمام الحقيقي، خاصة عند إدراجه لأول مرة في البورصات الرئيسية.
فجوات وتناقضات في حجم التداول
ابحث عن الفجوات المفاجئة وغير المبررة في أحجام التداول. يمكن أن تكون هذه الفجوات، حيث تختفي نسبة كبيرة من حجم العملة المشفرة وتظهر مرة أخرى بشكل متقطع، ناجمة عن عدة عوامل مثل توقف الخادم، أو سحب صانعي السوق سيولتهم، أو انخراط البورصات في تداولات غسيل لخلق وهم النشاط. مثل هذه الأنماط غير طبيعية وتشير عادة إلى محاولات للتلاعب بتصورات السوق.
يوضح المثال أعلاه فجوة واضحة في حجم تداول APENT (NFT)، وفقًا لبيانات TokenInsigh. عادةً ما يقدم الرمز المميز، المدرج في KuCoin وBitget وBybit وGate.io، حجم تداول على مدار 24 ساعة يتراوح بين 1.7 مليون دولار و2.9 مليون دولار في فترة الأسبوعين التي تم تحليلها. ومع ذلك، خلال فترة 6 ساعات في 22 يونيو، انخفض متوسط الحجم المتداول إلى 250 ألف دولار فقط، مما يشير إلى حجم زائف محتمل.
من أجل الكشف بفعالية عن السيولة المزيفة، يجب على المتداولين استخدام أدوات تحليلية لفحص عمق دفتر الطلبات. يمكن لمواقع الويب مثل CoinMarketCap وCryptoCompare وCoingecko تقديم بيانات شاملة عن أحجام التداول وتوافر الرموز، بما في ذلك التفاصيل المتعلقة بالرموز المقفلة. وبالمثل، يمكن العثور على تحليل عمق دفتر الطلبات في Okotoki وTensorCharts وTRDR، وغيرها.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد بها أن تكون نصيحة قانونية أو استثمارية ولا ينبغي اعتبارها كذلك. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر كوينتيليغراف أو تمثلها.
