يستخدم متداولو العملات المشفرة بنجاح استراتيجية التحكيم المثلثي، وهي استراتيجية تداول يستخدمها المتداولون في أسواق الأسهم والفوركس. وهي تسمح للمتداولين بالاستفادة من فروق أسعار الأصول الرقمية عبر منصات مختلفة. ورغم أنها استراتيجية معقدة تتطلب مجموعة مهارات متطورة، فإن استخدام الروبوتات يبسط العملية.
تشرح هذه المقالة ما هو المراجحة والمراجحة الثلاثية، واستخدام الروبوتات للمراجحة الثلاثية، وفوائد المراجحة الثلاثية، ومخاطر المراجحة الثلاثية والتطور المحتمل للمراجحة الثلاثية في العالم الرقمي.
ما هي المراجحة؟
التحكيم هو استراتيجية مالية حيث يشتري المتداولون ويبيعون نفس الأصول الرقمية في نفس الوقت على منصات مختلفة للاستفادة من التباين في الأسعار. تؤدي عدم كفاءة السوق وديناميكيات العرض والطلب المتغيرة إلى خلق هذه التباينات في الأسعار لنفس الأصول عبر منصات مختلفة. على سبيل المثال، قد تختلف تكلفة MATIC (MATIC) من Polygon قليلاً على Uniswap و PancakeSwap.
يقوم المتداولون الذين يستخدمون هذه الإستراتيجية، والمعروفين باسم المراجحين، بتحليل هذه الفوارق في الأسعار بدقة، حيث يقومون بالشراء بسعر منخفض في سوق ما والبيع بسعر مرتفع في سوق أخرى لتحقيق الأرباح. تقدم المراجحة فرصة مربحة للمستثمرين.
ما هو المراجحة الثلاثي؟
في سياق تداول العملات المشفرة، تستخدم استراتيجية المراجحة الثلاثية تناقضات الأسعار بين ثلاث عملات مشفرة مختلفة.
وطالما توجد اختلافات في الأسعار بين أصول العملة المشفرة في البورصات المختلفة، فإن العملية تتضمن تداول أصل مقابل آخر. لتنفيذ استراتيجية المراجحة الثلاثية بكفاءة، يحتاج المتداول إلى الكفاءة في اكتشاف مخالفات السوق، وتنفيذ عمليات تداول متزامنة عبر عدة أزواج من الأصول، والتحكم في المخاطر بمهارة. نظرًا لأن الأسعار تتقلب بسرعة في سوق العملات المشفرة، يجب على المتداولين الاستجابة بسرعة للاستفادة من فرص المراجحة الثلاثية.
اعتمادًا على أسعار العملات المشفرة الثلاث، يمكن للمتداول استخدام أنواع مختلفة من الاستراتيجيات. على سبيل المثال، يمكنهم استخدام الشراء-الشراء-البيع، أو الشراء-البيع-الشراء، أو البيع-البيع-الشراء لتحقيق الربح. يتطلب إدراك فرصة التحكيم واستخدام الطريقة الصحيحة مجموعة مهارات متطورة. نظرًا لأن فارق السعر بين العملات المشفرة المختلفة قد يكون صغيرًا، فغالبًا ما يحتاج المتداولون إلى إكمال عدة دورات لتحقيق ربح كبير.
السؤال المطروح بين المتداولين المبتدئين هو: “هل المراجحة الثلاثية غير قانونية؟” الجواب هو أن المراجحة الثلاثية ليست محظورة في معظم الولايات القضائية. إنها ببساطة ممارسة الاستفادة من فروق الأسعار قصيرة الأجل في أسعار الصرف. ومع ذلك، فإن استخدام الأموال من الأنشطة غير القانونية للتداول، مثل غسيل الأموال، يعد أمرًا غير قانوني، على الرغم من أن المراجحة المثلثية نفسها قانونية.
مثال على المراجحة الثلاثية في التشفير
لنفترض أن أحد متداولي العملات المشفرة لاحظ وجود مراجحة ثلاثية مع MATIC وBitcoin (BTC) وTether (USDT) على Binance. في هذه الحالة، ستعمل استراتيجية المراجحة الثلاثية على النحو التالي:
الخطوة 1: تحديد التباين في سعر الصرف
لنفترض أن أسعار الصرف الافتراضية في وقت تنفيذ التداول كانت:
- ماتيتش/بيتكوين = 0.000018 بيتكوين
- BTC/USDT = 29,500 USDT
- MATIC/USDT = 0.531 USDT (شراء)
- MATIC/USDT = 0.535 USDT (بيع)
الخطوة 2: البحث عن فرصة المراجحة
للعثور على فرصة التحكيم، يحتاج المتداول إلى حساب سعر الصرف المتبادل الضمني لـ MATIC/USDT:
- (MATIC/BTC) * (BTC/USDT) = 0.000018 BTC * 29,500 USDT = 0.531 USDT
يشير السعر المتقاطع الضمني إلى سعر الصرف بين عملتين مشفرة مشتق بشكل غير مباشر من أسعار صرفهما مع عملة مشفرة ثالثة. تنشأ فرص المراجحة عندما يختلف السعر المتقاطع الضمني عن سعر السوق الفعلي بين العملتين المشفرة.
يقوم المتداول بعد ذلك بمقارنة أسعار MATIC/USDT الفعلية لمعرفة ما إذا كانت هناك أي فرصة للمراجحة:
- سعر الشراء: 0.531 USDT
- سعر البيع: 0.535 USDT
وبما أن السعر الضمني أقل من سعر البيع ــ أي التباين في الأسعار ــ فإن ذلك يمثل فرصة تحكيم محتملة.
الخطوة 3: تنفيذ الصفقات
قام التاجر بتنفيذ سلسلة من الصفقات على النحو التالي:
التجارة 1: شراء MATIC باستخدام USDT
استخدم المتداول 10,000 USDT لشراء MATIC بسعر صرف 0.531 USDT/MATIC، ليحصل بذلك على 18,832.61 MATIC.
التجارة 2: بيع MATIC مقابل BTC
وبعد ذلك، قام المتداول ببيع 18,832.61 MATIC مقابل BTC بمعدل 0.000018 BTC/MATIC، مما أدى إلى الحصول على 0.338987 BTC.
التجارة 3: بيع البيتكوين مقابل USDT
أخيرًا، قام المتداول بتحويل 0.338987 BTC إلى USDT بسعر صرف 29,500 USDT/BTC، ليحصل على 10,053.95 USDT.
الخطوة 4: حساب الربح
- اجمالي الربح: مبلغ USDT النهائي (10,053.95 USDT) – مبلغ USDT الأولي (10,000 USDT) = 53.95 USDT
- رسوم التداول: إجمالي الرسوم (افترض أنها 0.1% لكل عملية تداول): 10,000 USDT * 0.001 + 10,053.95 USDT * 0.001 = 20.05 USDT
- صافي الربح: إجمالي الربح (53.95 دولارًا أمريكيًا) – إجمالي الرسوم (20.05 دولارًا أمريكيًا) = 33.90 دولارًا أمريكيًا
في السيناريو الافتراضي المذكور أعلاه، بدأ المتداول بمبلغ 10000 دولار أمريكي وقام بتنفيذ ثلاث صفقات: شراء 18832.61 MATIC، وبيعها مقابل 0.338987 BTC وتحويلها إلى 10053.95 دولار أمريكي. وبعد خصم 20.05 دولار أمريكي كرسوم، حقق المتداول ربحًا قدره 33.90 دولار أمريكي من التحكيم الثلاثي الناجح، مستفيدًا من فروق أسعار العملات المشفرة.
التداول الخوارزمي باستخدام المراجحة الثلاثية
يعد التعرف على فرص المراجحة الثلاثية وتنفيذها عدة مرات يوميًا بوتيرة سريعة وتنفيذها مهمة معقدة تتجاوز القدرة البشرية. لذلك، يتم الآن تنفيذ المراجحة الثلاثية بواسطة الروبوتات، وهي خوارزميات مصممة للتداول. هذه الروبوتات قادرة على تحليل العديد من أزواج العملات المشفرة في وقت واحد وتنفيذ فرص المراجحة التي قد تمر دون أن يلاحظها أحد.
يتيح التداول الخوارزمي استغلال فجوات الأسعار في الوقت الفعلي، مما يؤدي إلى تحقيق الربح. يمكن للروبوتات الاستفادة من حتى الاختلافات الطفيفة في الأسعار عبر أزواج مختلفة، مما ينتج عنه أرباح ثابتة بمرور الوقت ودعم النمو الإجمالي لمحفظة المتداولين.
المراجحة الثلاثية مقابل المراجحة الإحصائية
المراجحة الثلاثية والمراجحة الإحصائية هما استراتيجيتان تجاريتان متميزتان تستغلان أوجه القصور في السوق، في حين تستفيد المراجحة الثلاثية من تناقضات التسعير بين ثلاثة أزواج من العملات.
في المقابل، تتضمن المراجحة الإحصائية محللين يقومون بفحص بيانات التسعير التاريخية واستخدام النماذج الإحصائية للعثور على فرص التداول عبر مجموعة من الأصول. غالبًا ما تستلزم الإستراتيجية اتخاذ مواقف طويلة وقصيرة في وقت واحد للاستفادة من الارتداد المتوسط أو الارتباطات الإحصائية الأخرى. يشير متوسط الارتداد إلى افتراض أن سعر الأصل سوف يتقارب مع متوسط السعر بمرور الوقت.
نظرًا لأن التحكيم المثلثي يستخدم في كثير من الأحيان قدرًا أقل من الروافع المالية وينفذ المعاملات بسرعة للحد من التعرض، فإنه عادة ما يحمل مستوى منخفضًا من المخاطر. وعلى العكس من ذلك، قد يستلزم التحكيم الإحصائي قدرًا أكبر من الروافع المالية، وهو ما يزيد من المخاطر بسبب فترات الاحتفاظ الأطول والتقلبات المحتملة في السوق.
يقدم الجدول أدناه ملخصًا للاختلافات بين المراجحة الثلاثية والمراجحة الإحصائية:
فوائد المراجحة الثلاثية
يقدم التحكيم الثلاثي العديد من المزايا للمتداولين:
مزيد من الشفافية
تزداد أنشطة التداول في أسواق العملات المشفرة عندما تشارك ثلاثة أزواج تداول مختلفة في التحكيم المثلثي. وتضيف السيولة المتزايدة في السوق عمقًا إلى سوق العملات المشفرة، مما يسهل أوامر الشراء والبيع الكبيرة لأصول العملات المشفرة. وعلاوة على ذلك، تسهل السيولة المحسنة تنفيذ الصفقات الكبيرة دون التسبب في تقلبات كبيرة في الأسعار.
زيادة قدرة السوق
تساعد المراجحة المثلثية في تحديد وتصحيح اختلالات الأسعار في السوق، تمامًا مثل تقنيات المراجحة الأخرى. ومن خلال استغلال هذه التفاوتات بشكل نشط، يعمل المتداولون بشكل غير مقصود على تعزيز كفاءة السوق واستقرار الأسعار، مما يخلق مجالًا متساويًا لجميع المشاركين.
زيادة فرص الربح
بالمقارنة مع المتداولين المقتصرين على الأسواق الفردية، يتمتع المراجحون المثلثون بفرص أكبر لكسب المال. من خلال التحديد الماهر وتنفيذ معاملات المراجحة المثلثية، يمكن للمتداولين الاستفادة من تقلبات السوق وتباين الأسعار عبر عدة أزواج من العملات.
التخفيف من المخاطر
يتيح التحكيم المثلثي لمتداولي العملات المشفرة توزيع المخاطر بين العديد من الأصول، مما يقلل من تعرضهم لتقلبات العملة الواحدة. تعمل تقنية التنويع على تخفيف آثار التقلبات المفاجئة في الأسعار في أسواق العملات المشفرة المتقلبة بطبيعتها.
ومع ذلك، فإن العملات المشفرة تحمل مجموعة فريدة من المخاطر، مثل الافتقار إلى الوضوح التنظيمي والتغيرات الحادة في الأسعار. يجب أن يكون المتداول المراجِع قادرًا على التعامل مع هذه المخاطر بكفاءة.
مخاطر المراجحة الثلاثية
فيما يلي بعض المخاطر التي يتعين على تجار العملات المشفرة التعامل معها عند استخدام التحكيم الثلاثي:
مخاطر السيولة
يمكن أن يؤدي عدم كفاية سيولة السوق أو وجود عدد محدود من متداولي الأصول الرقمية إلى إعاقة تنفيذ جميع الصفقات اللازمة لإكمال المراجحة الثلاثية. إذا لم يكن من الممكن شراء الأصول أو بيعها بالأسعار المرغوبة، فإن المتداولين يخاطرون بتكبد خسائر بسبب نقص السيولة.
كفاءات السوق
في حين أن المراجحة الثلاثية توفر ربحية محتملة في السيناريوهات المثالية، فإن المتداولين يتصارعون مع عوامل لا يمكن السيطرة عليها والتي يمكن أن تعطل توقيت التجارة. وتشمل هذه العوامل عدم كفاءة سوق الأوراق المالية مما يؤدي إلى تأخير التنفيذ وتقلبات السوق التي تؤدي إلى تقلبات الأسعار قبل اكتمال المعاملات.
خطر الانزلاق
تتضمن التحكيمات المثلثية التداول عالي التردد عندما تتاح الفرص، مما يجعلها عرضة بشكل خاص لمخاطر الانزلاق. يشير الانزلاق إلى التناقض بين سعر التداول المقصود وسعر التنفيذ الفعلي، والذي يحدث غالبًا في أسواق العملات المشفرة سريعة الحركة.
نظرا للطبيعة الحساسة للوقت للمراجحة الثلاثية التي تنطوي على صفقات متعددة، يمكن أن تتغير الأسعار والفروق بين العملات قبل أن يكمل المتداول التجارة النهائية يدويا. هذه الديناميكية يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأرباح أو حتى الخسائر.
كيف من المرجح أن يتطور التحكيم الثلاثي في المجال الرقمي
إن التطورات التكنولوجية سريعة الخطى والتطورات اللاحقة في الأسواق المالية قادرة على تغيير بيئة المراجحة الثلاثية بطرق غير متوقعة. ولكن في المستقبل القريب، من المرجح أن تصبح الصفقات أكثر تطورا ودقة وكفاءة.
إذا أصبحت المراجحة المثلثية أكثر شعبية في مجال الأصول الرقمية، فإن المنافسة المتزايدة ستجعل من الصعب تحقيق الربح. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تؤثر التغييرات في السياسات النقدية والتنظيمية في مختلف الدول على الأرباح من المراجحة الثلاثية.
يحتاج المتداولون إلى أن يكونوا مرنين وسريعين في هذه البيئة المالية الديناميكية للاستفادة من فرص التحكيم الثلاثي عندما تتطور أسواق العملات المشفرة.
