من المقرر أن تنتهي صلاحية ما مجموعه 9.25 مليار دولار من خيارات بيتكوين (BTC) في صباح يوم 28 يونيو. ويعتبر انتهاء الصلاحية الشهري لشهر يونيو مهمًا بشكل خاص نظرًا لأنه يمثل نهاية النصف الأول من عام 2024 وتاريخيًا هو ثاني أكبر انتهاء صلاحية في كل سوق. بما في ذلك صناعة التمويل التقليدية. يشعر المستثمرون بالقلق بشكل خاص بعد أن انخفض تداول شركة NVidia العملاقة للتكنولوجيا التي تبلغ قيمتها 3 تريليون دولار بنسبة 12٪ منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق في 20 يونيو.
أعطى الضغط الأخير على البيتكوين الدببة ميزة محتملة بقيمة 430 مليون دولار
لقد مر شهران منذ انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، وهو ما يفسر على الأرجح سبب وضع 57٪ من الرهانات الصعودية عند 70 ألف دولار أو أعلى. ولكن في الواقع، أظهر السوق ضعفًا في الأسبوعين الماضيين، مما جعل خيارات الشراء (الشراء) هذه عديمة القيمة في الأساس. إذا ظلت عملة البيتكوين بالقرب من 61,500 دولار أمريكي في 28 يونيو الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق، فإن حقوق شراء BTC بسعر 62,000 دولار أمريكي و64,000 دولار أمريكي لن تشارك في انتهاء الصلاحية. وبالمثل، فإن خيارات البيع (البيع) بقيمة 58000 دولار و60000 دولار تصبح فارغة.
يتمتع ثيران البيتكوين ببيانات اقتصادية كلية ضعيفة إلى جانبهم، مما يفضل تخفيضًا أكثر قوة لأسعار الفائدة وحملات تحفيز نقدي من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ووزارة الخزانة. انخفضت مبيعات المنازل الجديدة للأسرة الواحدة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر في مايو، بانخفاض 11.3٪ عن العام السابق. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنه في ظل وتيرة المبيعات الحالية، سيستغرق الأمر 9.3 شهرًا لتصفية المعروض من المنازل الجديدة، ارتفاعًا من 8.1 شهرًا في أبريل.
وأشار تقرير تشارلز شواب الصادر في 24 يونيو إلى أن ديناميكيات سوق التمويل الحالية تعكس عام 2021، مما قد يشير إلى وجود سوق هابطة في الطريق. تشمل أسباب القلق وجود تباين متزايد بين مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والمؤشرات ذات الوزن المتساوي، مع تصدر أسهم الذكاء الاصطناعي الطريق. ويخلص المحللون إلى أنه لا يوجد خطر وشيك على السوق الصاعدة، لكنهم ينصحون بأنه “سيحتاج المزيد من الأعضاء إلى البدء في الانضمام إلى الحفلة حتى تستمر الموسيقى”.
حاليًا، تعد Deribit الشركة الرائدة المطلقة في السوق لخيارات BTC لشهر يونيو، بإجمالي فائدة مفتوحة تبلغ 6.65 مليار دولار. وتجذب بورصة شيكاغو التجارية (CME)، نائب القائد، فائدة مفتوحة بقيمة 1.15 مليار دولار، تليها OKX بـ 735 مليون دولار وBinance بـ 520 مليون دولار. بشكل إجمالي، يبلغ إجمالي خيارات الشراء وبيع البيتكوين ليوم 28 يونيو 9.25 مليار دولار، وهو مبلغ كبير ولكنه في الوقت نفسه متضخم بسبب خيارات الشراء الصعودية بشكل مفرط.
تشير نسبة البيع إلى المكالمة البالغة 0.51 إلى عدم التوازن بين الفائدة المفتوحة للمكالمات البالغة 4.4 مليار دولار وخيارات الشراء البالغة 2.25 مليار دولار. ومع ذلك، إذا ظل سعر بيتكوين أقل من 65000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 28 يونيو، فلن يشارك سوى ما قيمته 440 مليون دولار من خيارات الاتصال هذه في انتهاء الصلاحية.
متعلق ب: صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تعكس موجة التدفقات الخارجية التي استمرت لمدة سبعة أيام
يحتاج ثيران البيتكوين إلى 64 ألف دولار لتجنب الخسائر
فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالاً استنادًا إلى اتجاهات الأسعار الحالية. يختلف توفر عقود الخيارات للشراء والبيع في 28 يونيو حسب سعر التسوية.
- بين 57.000 دولار و60.000 دولار: هناك 660 مكالمة مقابل 14850 نقطة. النتيجة الصافية تفضل خيارات البيع (البيع) بمبلغ 820 مليون دولار.
- بين 60.000 دولار و62.000 دولار: هناك 3910 مكالمات مقابل 11140 وضعًا. النتيجة الصافية تفضل خيارات البيع (البيع) بمبلغ 430 مليون دولار.
- بين 62000 دولار و64000 دولار: هناك 5220 مكالمة مقابل 8690 نقطة. النتيجة الصافية تفضل خيارات البيع (البيع) بمبلغ 215 مليون دولار.
- بين 64000 دولار و66000 دولار: هناك 6880 مكالمة مقابل 6940 نقطة. والنتيجة متوازنة تقريبًا بين خيارات الشراء والبيع.
يفترض هذا الحساب التقريبي أن خيارات الشراء تُستخدم في المقام الأول للرهانات الصاعدة وخيارات البيع للمواقف المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك، فإن هذا التبسيط لا يأخذ في الاعتبار استراتيجيات الاستثمار الأكثر تعقيدًا.
باختصار، يحتاج المضاربون على صعود بيتكوين بشدة إلى الحفاظ على دعم بقيمة 60 ألف دولار قبل انتهاء الصلاحية في 28 يونيو لتجنب سيناريو محتمل بقيمة 820 مليون دولار لصالح خيارات الشراء في ديربيت.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
