قد يكون الدافع وراء ارتفاع أسعار البيتكوين هو تجفيف العرض بقدر ما يكون الدافع وراء زيادة الطلب.
ذلك لأن عمال المناجم الصينيين يكافحون لبيع عملاتهم المشفرة بطرق من شأنها أن توفر لهم الأموال التي هم في أمس الحاجة إليها في مواجهة حملة الحكومة على البورصات المحلية.
أشارت شركة QCP Capital التجارية التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها في قناة Telegram الخاصة بها: “قلة الإمدادات غذت بشكل جيد للغاية اتجاه هذا الارتفاع ، دون أي عمليات بيع كبيرة نموذجية لنشاط التعدين في الماضي”.
يعتبر تفسير QCP للارتفاع أبسط وأقل إثارة من بعض التفسيرات الشائعة الأخرى ، التي تستشهد بالعوامل الكلية مثل التحوط من الطلب ضد عدم الانضباط النقدي والمالي ، والارتفاع الوشيك في التضخم عبر العالم المتقدم ، والبحث عن العائد كأسباب أولية ل ارتفاع الأسعار.
يعمل عمال المناجم في الغالب باستخدام النقد ويقومون بتفريغ مقتنيات البيتكوين الخاصة بهم في السوق يوميًا تقريبًا لتمويل نفقاتهم ، خاصة تكاليف الكهرباء ، والتي يتعين دفعها بالعملة المحلية (اليوان ، في حالة أولئك الذين يعملون في الصين) هذا يجعل عمال المناجم بائعين دائمين ، وتؤثر أفعالهم على سعر السوق.
ومع ذلك ، فإن عمال المناجم الصينيين ، الذين يسيطرون على أكثر من 70 ٪ من قوة التجزئة أو التعدين في البيتكوين ، يواجهون تحديات في تصفية ممتلكاتهم من العملات المشفرة مقابل النقود لأن العديد منهم يجدون حساباتهم المصرفية وبطاقاتهم مجمدة كجزء من حملة الحكومة الصينية على الصعيد الوطني للاحتيال في الاتصالات السلكية واللاسلكية و غسيل الأموال عن طريق صفقات العملات المشفرة.
في الوقت الحالي ، يواجه 74 ٪ من المعدنين صعوبة في تصفية ممتلكاتهم لتغطية نفقات الكهرباء ، وهو مراقب صيني للعملات الرقمية يحمل الاسم وو blockchain المذكورة على مدونة Weixin الخاصة به ، وفقًا لـ QCP Capital. أكد توماس هيلر ، مدير الأعمال العالمي سابقًا في تجمع التعدين F2Pool والمدير التنفيذي للعمليات في شركة التعدين والإعلام HASHR8 ، مأزق عمال المناجم الصينيين في وقت سابق من هذا الأسبوع ، قائلاً إنه يمثل حاليًا “تحديًا” بالنسبة لعمال المناجم الصينيين لتحويل البيتكوين والربط إلى السيولة النقدية.
اقرأ المزيد: يكافح عمال مناجم العملات المشفرة في الصين لدفع فواتير الطاقة بينما تضغط الجهات التنظيمية على مكاتب OTC
ظلت الصناعة تعاني منذ أن بدأت السلطات الصينية في تجميد الحسابات المصرفية في يونيو ، وتفاقم الوضع في الشهرين الماضيين.
“كانت تجمعات التعدين تبيع قطعًا كبيرة من البيتكوين في أوائل سبتمبر من خلال التبادلات ، ولكن تم إيقاف هذا على عجل حيث تأثرت آخر طرق الخروج من المنحدرات المتبقية باعتقال رؤساء البورصات الكبيرة مثل Star Xu وغيرها [over-the-counter] قال QCP Capital.
أدى بيع عامل التعدين إلى انخفاض عملة البيتكوين ، من ما يقرب من 12000 دولار إلى 10000 دولار ، وفقًا لشركة QCP Capital. ومع ذلك ، جف العرض بعد تجميد حسابات OKEx لتبادل العملات المشفرة في أكتوبر.
هذا ، إلى جانب زيادة المشاركة المؤسسية أو الشراء الكبير في السوق الفورية ، خلق أزمة عرض ، مما سمح بحركة صعودية مبالغ فيها.
يتم تداول البيتكوين حاليًا عند 17،700 دولار ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 140٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. الأسعار قصيرة 2500 دولار من أعلى مستوى قياسي بلغ حوالي 20000 دولار تم الوصول إليه في ديسمبر 2017.
حشد فوق طاقته؟
غالبًا ما تكون المكاسب الحادة في الأسعار مصحوبة بقفزة كبيرة في معدل التمويل ، وهي الآلية المستخدمة من قبل البورصات التي تقدم عقودًا دائمة (العقود الآجلة بدون انتهاء الصلاحية) لموازنة السوق وتوجيه السعر الدائم نحو السعر الفوري.
يكون معدل التمويل موجبًا ، أو صفقات الشراء الدائمة ، عندما يتم تداول العملات الدائمة بعلاوة على السعر الفوري ، مما يشير إلى ضغط شراء أقوى. بدلاً من ذلك ، عندما يتم تداول العملات الدائمة بخصم من السوق الفوري ، يكون معدل التمويل سالبًا ويدفع سعر البيع القصير التمويل لصفقات الشراء.
يعتبر معدل التمويل المرتفع على نطاق واسع علامة على ارتفاع مفرط في الاتجاه الصعودي وغالبًا ما يمهد الطريق لتراجع الأسعار. على سبيل المثال ، ارتفع معدل التمويل من 0.008٪ إلى 0.078٪ في النصف الأول من أغسطس حيث ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر فوق 12،450 دولارًا. انخفضت العملة المشفرة إلى 9800 دولار بحلول الأسبوع الثاني من سبتمبر.
هذه المرة ، ظل معدل التمويل ثابتًا دون 0.010٪ ، مما يعني أن تكلفة الاحتفاظ بالمراكز الطويلة لا تزال أقل بكثير مما كانت عليه في منتصف أغسطس. ومن ثم ، فإن التصحيح الهادف يمكن أن يظل بعيد المنال ، مما يسمح بمزيد من الاتجاه الصعودي على المدى القريب ، وربما فوق المستويات القياسية.
وفقًا لـ QCP Capital ، فإن عدم توازن السوق الفوري الذي يقود السعر قد سمح لسوق التمويل بالرافعة المالية بالبقاء مستقرًا طوال الحركة الصعودية الأخيرة.
