هناك عدد قليل جدًا من الاستثمارات التي يمكنها تقديم حالة سلبية على غرار البنية التحتية مع اتجاه صعودي على غرار رأس المال الاستثماري. يمكن أن يؤدي الجمع بين موازنة الطاقة مع تراكم ميزانية بيتكوين (BTC) إلى تحقيق ذلك. هذا هو السبب في أننا نشهد اندفاعًا من المؤسسات تتدفق إلى مساحة تعدين البيتكوين وتبدأ في بناء مرافق عملاقة.
تأمين أجهزة الجيل الجديد
في ذروة أدائها في عام 2018 ، تمكنت Bitmain من إنتاج أكثر من 95000 منصة في الأسبوع. ومع ذلك ، منذ تلك النقطة ، انخفضت مستويات الإنتاج ، كنتيجة جزئية للمعركة القانونية المستمرة. في الزاوية الأخرى ، من المقرر أن تقدم MicroBT 1.3 مليون آلة هذا العام ، بإضافة 25000 منصة في الأسبوع إلى هذا المزيج.
لا يتلقى الغرب سوى حصص محدودة من هذه الآلات الجديدة ، ومع 17 شركة تعدين مدرجة في البورصة وممولين من ASIC ومواقع مشتركة كبيرة تعلن عن عمليات شراء أسبوعيًا ، يمكنك أن ترى كيف ينضب هذا الإمداد الجديد من المعدات بسرعة. يعد بناء العلاقات مع الشركات المصنعة أمرًا ضروريًا الآن لتأمين تخصيص واسع للآلات الجديدة. كيف تدخل في قائمة الانتظار هذه؟ احصل على دفتر شيكات كبير.
تخفيض المصروفات الرأسمالية
اقتصاديات الحجم تقف على النقيض من اللامركزية. ومع ذلك ، مثل معظم الصناعات الأخرى ، فإن مساحة التعدين تكافئ الحجم. تحصل شركات التعدين الكبيرة على خصومات على أسعار التجزئة ASIC. مع متوسط فترة استرداد تبلغ حوالي 300 يومًا لمعدات الجيل الجديد ، يمكن للخصم تقليلها لأكثر من شهر. كما يتعين على كبار عمال المناجم دفع دفعة أولى أقل ، في بعض الحالات حوالي 20٪ مقارنة بأكثر من 50٪ للبيع بالتجزئة. هذا يسمح لعمال المناجم بالحصول على المزيد من الآلات والبناء بشكل أسرع.
على جانب البنية التحتية ، في معظم الحالات ، يمكن إنشاء مزرعة سعة 30 ميغاواط بتكلفة أقل بكثير لكل ميغاواط من منشأة 3 ميغاواط.
زيادة أرباح التشغيل
إذا كنت تريد طاقة رخيصة ، فستكلفك قدرًا كبيرًا من رأس المال لأشياء مثل شراء الأرض ، وإنشاء بنية تحتية كبيرة ، والحصول على مولدات ومعدات أخرى ، وسندات أداء التمويل ، وما إلى ذلك. في حين أن هناك عمال المناجم يستفيدون من المصادر الصغيرة الرخيصة القوة ، بشكل عام ، أكثر عمال المناجم ربحية هم الكبار. إنهم قادرون على طرح رأس المال اللازم لتأمين أفضل المواقع. وكما نعلم فإن تكلفة الكهرباء هي أحد محددات النجاح المهمة.
إلى جانب توفير الكهرباء الرخيصة ، يمكن لعمال المناجم الكبار التفاوض على رسوم أقل للمجمع ورسوم تطوير البرامج الثابتة وبرامج إدارة ASIC. يمكنهم تقليل كمية العمالة المطلوبة لكل ميجاوات ، وزيادة الكفاءات في إدارتها ، وتحسين فعالية استخدام الطاقة.
ذات صلة: ربحية تعدين العملات المشفرة في عام 2020: هل هذا ممكن؟
الوصول إلى آليات تمويل متفوقة
التعدين هو عمل كثيف رأس المال. يتطلب ترقيات متسقة للمعدات وعمليات شراء جديدة. يمكن أن يكلف إنشاء مزرعة 10 ميجاوات بمعدات من الجيل الجديد ما يقرب من 10 تريليون دولار ، اعتمادًا على سعر الشراء.
يعد الوصول إلى أشكال مختلفة من التمويل مثل الديون وحقوق الملكية وتمويل المعدات وتمويل ASIC أمرًا بالغ الأهمية لمزارع التعدين لتظل كبيرة وتتمتع بالمزايا التي تمت مناقشتها أعلاه.
من 2018 إلى 2019 ، تم تمويل معظم عمليات التعدين هذه من خلال مزيج من الديون والأسهم التقليدية على مستوى الشركة. في عام 2020 ، شهدنا انفجارًا في النمو في تمويل ASIC. أصبحت مزارع التعدين الكبيرة وذات السمعة الطيبة قادرة الآن على جمع الأموال من الممولين أثناء استخدام ASICs المشتراة كضمان. لا يزال هناك عدد محدود من هؤلاء الممولين ، لذا فهم يمنحون الأولوية للمشغلين الأفضل والأقل خطورة لإقراض الأموال لهم.
وضع المصنعون ربطة عنق
من أولى الأسئلة التي تطرحها لوحات الأسئلة عند منحها فرصة للتعدين هو حول المعدات: “من أين تأتي المعدات؟ من هو المصنع؟ هل يوجد ضمان؟ ما هو السعر؟ لماذا يتغير السعر كل يوم؟ متى تشحن الآلات؟ “
المصنعون مثل Bitmian هم رواد صناعة التعدين في الغرب المتوحش. في عام 2016 ، بدأ سباق التسلح لمعرفة من يمكنه الحصول على معظم الآلات في السوق. تركت وراءها سياسات الشركة وتفاصيل الشحن والتسعير والضمانات ومراكز الإصلاح القابلة للحياة والشفافية.
عندما دخلت المؤسسات إلى الصناعة ، بدأت عقلية المنتجين أولاً وقبل كل شيء في التحول. الآن ، يجب على الشركات المصنعة إجراء مكالمات أسبوعية مع العملاء الكبار ، ومناقشة رؤية إنتاجهم وتقديم المزيد من الشفافية في عملياتهم. تقدم معظم الشركات المصنعة الآن ضمانات على الماكينة ، وقد فتحت مراكز إصلاح ، وتحاول أن تكون أكثر شفافية في الشحن والتسعير – على الرغم من أن أمامها طريق طويل.
من المحتمل أن يستمر اتجاه الاحتراف هذا مع MicroBT و Bitmain وأي شخص آخر يريد المنافسة في الغرب.
تجمعات التعدين تقع في الخط
“كيف نتقاضى رواتبنا بالفعل؟” هو سؤال نموذجي آخر ستطرحه المؤسسة. الجواب عن طريق تجمع التعدين. تجمعات التعدين هي المشترين لمعدل التجزئة. لذلك ، تثار أسئلة حول من هو هذا الطرف المقابل وما هي المخاطر المرتبطة بالتعامل معه.
لطالما كانت المسابح صندوقًا أسود في سلسلة قيمة التعدين. ساعدت المؤسسات في تحقيق المزيد من الشفافية في تسعير مجمعات التعدين ، وتقليل عدد التجمعات التي تسرق من عمال المناجم ، وتحفيز التجمعات لإنشاء مجموعات ميزات جديدة. تتطور صناعة مجمعات التعدين بسرعة ، وإذا لم تواكب الشركات ، فسوف تتخلف عن الركب. كل هذه الاتجاهات ستفيد المؤسسات التي تطالب بأطراف مقابلة أفضل وأكثر امتثالاً للتعامل معها.
توحيد الصناعة
تلوح في الأفق موجة من الاندماج لصناعة التعدين. هناك المئات من الشركات والفرق العظيمة التي تناضل من أجل غرفة الكوع ، تستعد لتجمعها المؤسسات.
سيحدث الدمج الرئيسي على مستوى مزرعة التعدين. من المرجح أن تكون عمليات الدمج والاستحواذ هذه على أساس المشروع وليس على مستوى الشركة ، على غرار صناعة العقارات.
يمكن أيضًا دمج القطاعات الرأسية الأخرى مثل مجمعات التعدين ومصنعي الحاويات وبرامج إدارة ASIC ووسائط التعدين ومطوري البرامج الثابتة وبائعي إعادة بيع ASIC في عروض أوسع.
ستكون شركات الخدمات المالية أيضًا مستحوذين طبيعيين لأنها تتطلع إلى بناء نظام بيئي يمتد على حد سواء التعدين وسلسلة القيمة المالية.
أمولة معدل التجزئة
في كل صناعة تقليدية للسلع الأساسية ، تمتلك الشركات القدرة على الاستفادة من الأدوات المالية للتحوط من تدفقاتها النقدية من خلال العقود الآجلة والخيارات ، وبيع بعض إنتاجها في اتفاقيات الشراء أو العقود الآجلة ، والاستفادة من رهانها ، وأكثر من ذلك.
حتى الآن ، هناك عدد قليل جدًا من الأدوات المالية القائمة على معدل التجزئة. سيؤدي دخول المؤسسات إلى تغيير هذا ، حيث إنها تخلق طلبًا على هذه الأنواع من المنتجات. يجب تلبية حاجة عمال المناجم من قبل المشاركين الآخرين في السوق مثل المتداولين لتشكيل أسواق سائلة وقوية.
توقعات التعدين لمدة خمس سنوات
في عام 2015 ، إذا أخبرت عمال المناجم عن المكان الذي سنكون فيه اليوم ، فلن يصدقوك: الملايين من ASICs تؤمن الشبكة ، ويتم استخدام جيجاوات من الطاقة ومؤسسات مثل Fidelity مع عمليات التعدين الخاصة بهم.
من الصعب التنبؤ بكيفية تطور الصناعة على مدى السنوات الخمس المقبلة ، لكنني أعتقد أن المؤسسات ستستمر في دفع الابتكار في الفضاء ، وإنشاء شبكة أكثر أمانًا للبيتكوين. ولكن هذا سيجلب تحديات جديدة مثل الرقابة على مستوى البروتوكول ، والمزيد من اعرف عميلك / مكافحة غسيل الأموال ، وتقليل اللامركزية وما إلى ذلك. يجب أن تعمل شركات التعدين القديمة في البيتكوين جنبًا إلى جنب مع هؤلاء الوافدين الجدد لتشكيل مستقبل جيد للبيتكوين.
الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس أو تمثل بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف.
إيثان فيرا هو المؤسس المشارك لـ Luxor Mining ، وهي منصة لتصفية معدل التجزئة مقرها أمريكا الشمالية وتخدم مجتمعات تعدين البيتكوين والتكوين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن إيثان هو المؤسس المشارك لمؤشر Hashrate ، وهو موقع إلكتروني للبيانات لكل ما يتعلق بالتعدين. قبل انضمامه إلى صناعة التعدين ، كان إيثان مصرفيًا استثماريًا في Goldman Sachs.
