في عام 2012 ، تألفت Coinbase من شخصين في شقة في سان فرانسيسكو. اليوم ، هو عملاق يهيمن على تجارة التجزئة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة بينما يفتخر أيضًا بتبادل مزدهر للمتداولين المحترفين.
استحوذت Coinbase أيضًا على العشرات من شركات التشفير الأخرى أو استثمرت فيها ، وذلك بفضل واحدة من تلك الشركات المقتنيات، يخزن الآن حوالي 5٪ من جميع عملات البيتكوين في العالم. لذلك لا عجب إذا طلبت من الأشخاص العاديين تسمية شركة تشفير ، سيقولون Coinbase.
هذه الهيمنة هي سبب تسمية كتابي الجديد عن Coinbase “ملوك التشفير. ” مثل Apple للهواتف المحمولة أو Nike هي الأحذية ، Coinbase هي العملة المشفرة. قصة الشركة – المليئة بالدراما والاقتتال الداخلي – هي قصة شركة ناشئة جذابة ، لكنها تُظهر أيضًا كيف يمكن لشركة واحدة تغيير الصناعة. يعود الفضل جزئيًا إلى Coinbase في دخول البيتكوين إلى التيار الرئيسي ، ولماذا أصبح التشفير قوة في العالم المالي الأكبر.
جيف روبرتس هو كاتب بارز في Fortune قام بتغطية البيتكوين منذ عام 2013. سيتم نشر “Kings of Crypto: One Startup’s Quest to Take Cryptocurrency Out of Silicon Valley and Onto Wall Street” بواسطة Harvard Business Review Press في 15 ديسمبر (طلب مسبق هنا). العنوان متاح بالفعل على أمازون مسموع.
صعود Coinbase إلى قمة عالم التشفير ليس من قبيل الصدفة. منذ بداياته المتواضعة ، ركز المؤسس Brian Armstrong بلا هوادة على أمرين: جعل منتجاتها سهلة الاستخدام والبقاء في الجانب الصحيح من المنظمين. هذا يضمن أن تصبح Coinbase المحطة الأولى لملايين مشتري البيتكوين المبتدئين ، مع تجنب الخدوش القانونية التي أبعدت المنافسين.
بعد التباطؤ في إضافة عملات رقمية أخرى – وهو الوضع الذي أشعل فتيل حرب أهلية بين كبار المديرين التنفيذيين السابقين في Coinbase آصف هيرجي وبالاجي سرينيفاسان – تقدم الشركة الآن ما يقرب من عشرين عملة معدنية. وعندما تضيف عملة ما ، فإن تأثيرها لا يزال يولد ارتفاعًا قصيرًا في الأسعار يُعرف باسم “تأثير Coinbase”. وفي الوقت نفسه ، طرحت Coinbase الشهر الماضي بطاقة خصم مشفرة في الولايات المتحدة تتيح للمستخدمين الربح مكافآت البيتكوين بدون رسوم عند الدفع بعملة مستقرة – تقدم أخيرًا سببًا عمليًا لاستخدام واحدة.
لا يزال لدى Coinbase منافسون هائلون بالطبع. كما أنه لا يوجد نقص في الكارهين. منذ البداية ، سخر النقاد من Coinbase بقولهم “ليس مفاتيحك ، وليس عملاتك المعدنية” – وهي ضربة لممارسة Coinbase في الاحتفاظ بأموال عملائها ، والتي يعتبرها أنصار Bitcoin خيانة لمثل Satoshi. اليوم ، تسخر بعض مجموعات العملات المشفرة من الشركة باعتبارها ضخمة وشركات مقارنة بالمنافسين الأكثر حرية مثل Kraken و Binance.
بالنسبة إلى Coinbase ، كل هذا مجرد ضوضاء. تبلغ قيمة الشركة الشمالية 12 مليار دولار ، وبدعم من مستثمرين من أصحاب الكفاءات العالية ، تستعد لتكون أول شركة تشفير تُطرح للاكتتاب العام – وهي عملية يمكن أن تجلب رموز blockchain إلى أسواق الأوراق المالية العامة لأول مرة.
راجع أيضًا: 5٪ من موظفي Coinbase يأخذون عرض الإقراض على الموقف “اللاسياسي”
وفي الوقت نفسه ، تعمل الشركة بهدوء على توسيع علاقاتها مع عالم البنوك في وول ستريت. تشمل هذه العلاقات علاقة مع JPMorgan ، والتي جاءت بعد اجتماع سري في عام 2019 بين Armstrong والرئيس التنفيذي القوي للبنك ، جيمي ديمون ، الذي كان في يوم من الأيام أبرز منتقدي Bitcoin.
ثلاثة تهديدات
باختصار ، Coinbase في المقدمة. والسؤال هو ما إذا كانت ستبقى هناك ، وفي الوقت الحالي ، هناك ثلاث عقبات يمكن أن تحبط ذلك.
الأول هو التنظيم. على الرغم من أن Coinbase قامت بعمل أفضل من أي عمل آخر في اللعب وفقًا لقواعد واشنطن ، إلا أن الكثيرين في الحكومة الفيدرالية لا يزال لديهم عداء عنيد – وغير عقلاني في كثير من الأحيان – للعملات المشفرة. قد يؤدي ذلك إلى تورط Coinbase في تحقيقات مكلفة ومشتتة للانتباه ، مما قد يضر بتركيزها ويفتح الباب أمام المنافسين.
وبينما تتعلم الشركة ممارسة لعبة الضغط ، فإنها لا تتناسب مع البنوك الكبرى ، التي كانت لها مجساتها في المشرعين لعقود ويمكن أن تدفع باتجاه القواعد التي تتلاعب بتنظيم التشفير لصالح الشركات المالية القائمة. ليس هناك ما يشير إلى أن هذا يحدث حتى الآن ، ولكن ، كما أخبرني بارون التشفير Barry Silbert من CoinDesk ، أحد الوالدين DCG ، “على المدى الطويل ، ليست Coinbase مقابل Binance. إنها Coinbase مقابل JPMorgan “. إذا كان الأمر كذلك ، فإن تحالف Coinbase الحالي مع البنك الكبير يمكن أن يتحول إلى تنافس استراتيجي حيث يتمتع الأخير بميزة العمل مع المنظمين.
الشيء الثاني الذي يمكن أن يطيح بـ Coinbase هو خصوم كبار وممولين جيدًا. في حين يُنظر إلى عملاق الصناعة Binance على أنه المنافس الرئيسي لـ Coinbase ، إلا أن أسلوبه السريع والفضفاض جعله مشعًا للمنظمين ومن غير المرجح أن يستمر على المدى الطويل. أخبرني Crypo OG Wences Casares أنه من المحتمل أن تسير Binance في طريق عمالقة Mt. Gox و Poloniex. بدلاً من ذلك ، من المرجح أن يكون المنافسون الأكثر خطورة على Coinbase هم البنوك أو عمالقة التكنولوجيا المالية مثل Square و PayPal ، الذين ينتقلون إلى عالم التشفير بقوة قطار الشحن. ثم هناك Facebook ، الذي يدعم بالفعل عرضًا عالميًا للعملات المشفرة ، وشركة Apple ، التي تجعلها قاعدة المستخدمين الضخمة وقيمها الواعية بالخصوصية مرشحًا محتملًا لتقديم محافظ تشفير خاصة بها. إذا نجح عمالقة التكنولوجيا هؤلاء في تحويل العملات المشفرة ، فيمكن لـ Coinbase التنظيف من خلال تقديم خبرتها لهم – أو يمكن ببساطة أن تؤكل.
انظر أيضًا: إميلي باركر – “مهمة” Coinbase تنتهك روح البيتكوين
التنظيم والمنافسة من التهديدات الخارجية. التهديد الثالث وربما الأكبر لهيمنة Coinbase على المدى الطويل هو تهديد داخلي: ثقافتها. ظهرت هذه الثقافة هذا الصيف عندما نشر أرمسترونغ منشورًا على مدونة يعلن أن Coinbase شركة غير سياسية – وهو القرار الذي دفع العديد من الموظفين إلى الاستقالة ووسائل الإعلام لإيقاع الرئيس التنفيذي بأنه غير حساس. بينما أشاد البعض بأرمسترونغ لتحدثه عن حقائق لا يقولها الرؤساء التنفيذيون الآخرون ، رأى المزيد من الناس أن منشوره على مدونته يعكس النظرة العالمية الضيقة للمؤمنين بالعملات المشفرة – وهي رؤية للعالم ترى نفسها على أنها غير سياسية ولكنها في الواقع أيديولوجية منعزلة يشاركها حفنة من الأثرياء ، في الغالب الرجال البيض. تمثل هذه الأيديولوجية مشكلة بالنسبة لصناعة العملات الرقمية ككل ، والتي لم تقم بعمل سيئ في الترحيب بالنساء والأشخاص المهتمين بالتنوع ، ولكن بشكل خاص بالنسبة لـ Coinbase.
تخلق الشركات الكبرى ثقافات يمكن أن ينتمي إليها الأشخاص من جميع الخلفيات – حتى أولئك الذين يقودهم قادة لا يرحمون ومقاتلون مثل ستيف جوبز أو إيلون ماسك. لطالما أظهر أرمسترونج نفس النوع من التفكير الأصلي مثل جوبز وماسك ، لكنه لم يظهر بعد أنه قادر على جذب نفس النوع من الولاء الراسخ. للقيام بذلك ، ولكي تنجح Coinbase على المدى الطويل ، سيتعين عليه تحسين ثقافة الشركة.
تشكل هذه العوائق الثلاثة – التنظيم والمنافسة وثقافة الشركات – تحديات خطيرة طويلة الأجل لهيمنة Coinbase الحالية. ولكن في الوقت الحالي على الأقل ، لا أحد على استعداد لأخذ تاج عملة Coinbase المشفر.
