إن الاتجاه الصعودي الذي طال انتظاره في Bitcoin والموجة الأخيرة من المستثمرين المؤسسيين والشركات الذين يخصصون أجزاء كبيرة من احتياطياتهم إلى Bitcoin (BTC) كلها علامات على أن وتيرة تعميم العملة المشفرة تتسارع بسرعة: ولكن هل يأتي مسار التبني الجماعي على حساب الخصوصية واللامركزية؟
لقد أجبرت قوانين اعرف عميلك ومكافحة غسيل الأموال غالبية بورصات العملات المشفرة على أن تصبح أكثر شفافية بشأن هوية مستخدميها ، وأولئك الذين رفضوا اضطروا إلى تقييد الولايات القضائية التي يمكنهم فيها تقديم الخدمات.
من أجل العمل بشكل قانوني في العديد من البلدان ، لم يكن أمام العديد من البورصات أي خيار سوى الالتزام بإجراءات مكافحة غسل الأموال الصارمة ، وبصرف النظر عن Monero (XMR) ، فقد تم حذف مجموعة كبيرة من العملات المعدنية من معظم البورصات الرئيسية.
في الآونة الأخيرة ، بدأ المنظمون في كسر السوط واستمرت السلطات القضائية في جميع أنحاء العالم في نشر مزيد من التدابير لضمان إفصاح المستثمرين عن ممتلكاتهم من العملات المشفرة ودفع الضرائب على أرباحهم.
وهذا كله يحدث عندما ألقت وزارة العدل الأمريكية القبض على المؤسس المشارك لـ BitMEX واتهمت هيئة تداول السلع الآجلة أصحابها بإدارة تبادل غير قانوني لمشتقات التشفير.
بعد أسبوع تقريبًا ، ذهبت هيئة الرقابة المالية ، أكبر هيئة رقابية في المملكة المتحدة ، إلى حد حظر المستثمرين من تداول المشتقات في جميع بورصات العملات المشفرة.
تم تصميم كل هذه المناورات لفرض الامتثال على مزودي خدمات التشفير ، وبينما قد تساعد في النهاية في تعزيز التبني الجماعي ، يبحث العديد من منظري التشفير عن بدائل للضغط على قضيتهم من أجل السيادة الذاتية المالية.
قد تكون التبادلات اللامركزية هي الحل
يشعر عدد متزايد من المستثمرين أن بورصات العملات المشفرة المركزية تعمل بشكل أساسي بنفس الطريقة التي تعمل بها البنوك التقليدية. استجابة لذلك ، نمت التبادلات اللامركزية مثل Uniswap و 1inch و Curve Finance و Balancer خلال عام 2020.
للمستثمرين الأكثر تطوراً ، أصبحت البورصات اللامركزية التي تقدم تداول المشتقات متاحة أيضًا. على غرار المشتقات التقليدية ، تعمل بورصات العملات المشفرة التي تقدم الخدمة بشكل أساسي كوسيط ، لكن العملية تختلف بشكل هامشي في التبادلات اللامركزية. هذا لأنهم يستخدمون العقود الذكية بدلاً من الوسيط ، ويتم تسوية عقود المشتقات عند استيفاء شروط العقد.
في الوقت الحالي ، تعد Synthetix واحدة من أكثر بورصات المشتقات اللامركزية شيوعًا ، وفي عام 2020 ، شهدت قيمتها الإجمالية المغلق ارتفاعًا إلى 1 مليار دولار قبل تصحيح حاد على مستوى القطاع أدى إلى انخفاض في TVL والمستخدمين النشطين يوميًا في غالبية DEXs.
يسمح التبادل للمستخدمين بإنشاء أداة تسمى الأصول الاصطناعية “Synth” التي يمكنها تتبع الذهب والعملات الورقية والعملات المشفرة. كما يسمح بإنشاء الأصول التي تتبع سعر الأصول بشكل عكسي.
يمكن لمستخدمي النظام الأساسي أيضًا المشاركة في رمز SNX الأصلي كضمان من أجل سك النقود الجديدة ، وعلى غرار Uniswap ، تتم مكافأة أولئك الذين يوفرون السيولة من خلال كسب جزء من رسوم معاملات التبادل.
أولئك الذين يعرفون DEXs مثل Uniswap سيعرفون أنه حرفيًا ، يمكن لأي شخص إدراج أصل جديد ، والذي ، في حالة المشتقات ، يعني أنه يمكن تحويل أي أصل أساسي إلى أداة مشتقات.
تتيح هذه المنصات للمستخدمين تداول المشتقات دون الحاجة إلى إيداع الأموال في أي منصة مركزية ، وليسوا مطالبين بإكمال أي إجراءات اعرف عميلك.
في حين أن بعض المستثمرين يتجنبون KYC والامتثال الضريبي ، فإن هذه مسألة خطيرة لمقدمي خدمات التشفير. وفقًا لمولي وينترموت ، مطور مجهول يُنسب إليه الفضل في تأسيس Hegic DEX ، فإن الامتثال يمثل مشكلة لموفري خدمات التشفير المركزي ، وليس DEX.
عندما سئل عن كيف يمكن أن تظل DEXs متوافقة مع المنظمين الماليين ، أوضح وينترموت بصراحة بلغة عامية فريدة أن:
“لا يمكنهم ذلك. هذه طبقة جديدة من البنية التحتية المالية ، وليست إضافة 2 ض للنظام المالي الحالي. إنه مثل TCP / IP أو FTP ، وليس jst تبادل تشفير لامركزي. لا يمكنك إيقاف الرمز z أو حظر الإنترنت. ما لم تكن blockchain العامة مفتوحة وبدون إذن ، فمن المستحيل تقريبًا 2 بروتوكولات المشتقات اللامركزية. “
أوضح وينترموت كذلك أن المشتقات اللامركزية مغرية لمجموعة فرعية معينة من المستثمرين للأسباب التالية:
“التداول غير الحفظي (البروتوكول / الأشخاص لا يحتفظون بأموال كأموال r مخصصة في العقود الذكية). تم التحقق من التسوية على السلسلة (لا توجد إمكانية 2 من مشتقات manipul8 z الرخيصة ولا توجد خوارزميات تداول قريبة المصدر يعرفها مالكو البورصة فقط كيف يعمل 2 / manipul8). سيولة أعمق (قد يوفر نموذج الند إلى التجمع / الند إلى العقد الجديد هوامش أقل وشروط أفضل 4 مستخدمين). “
وفقًا لـ Wintermute ، فإن عدد المستثمرين الذين يستخدمون بالفعل DEXs صغير جدًا ، مقارنة بالعدد الإجمالي لمستثمري التشفير. بالنسبة إلى Wintermute ، هذا يعني أن حظر مشتقات FCA والإجراءات القانونية الأخيرة المتخذة ضد BitMEX ليست ذات صلة تمامًا ولا تنطبق على بروتوكولات التمويل اللامركزية.
قال Wintermute:
“المشتق اللامركزي هو جزء من عالم التشفير الصغير. هناك 100 مليون + من حاملي العملات المشفرة على مستوى العالم. حوالي 5-10 منهم قد يتداولون بنشاط في مشتقات التشفير (عالميًا). لا أعتقد أن حظر FCA قد فتح أي فرص جديدة مثيرة للاهتمام. لم يتغير شيء.”
قال وينترموت بعد الضغط عليه للتوضيح بشأن احتمال عدم محاولة هيئة الأوراق المالية والبورصات أو هيئة مراقبة السلوكيات المالية أو الجهات التنظيمية الأخرى إغلاق منصة مثل Uniswap والقبض على مؤسسيها:
“من المحتمل أن يتمكنوا من إلقاء القبض على 1 أو 2 من الرؤساء التنفيذيين مثل مؤسسي شركة bitmex الذين لديهم بعض الأشياء المشبوهة داخليًا ولكن اثنين منهم فقط يجعلان الآخرين يشعرون بالخوف. لا يمكنهم اعتقال الجميع. قارن أيضًا المشتقات اللامركزية مع العملات المشفرة المستخدمة في 4 أدوية. هذين الشيئين r 4 من جوانب مختلفة من الطيف. لعبة في حالة المشتقات اللامركزية ومسدس في حالة تجار المخدرات الذين يستخدمون العملة المشفرة. المشتقات اللامركزية ص ليست جريمة. “
يبدو أيضًا أن Wintermute تخلص من فضيحة BitMEX الأخيرة ، وردًا بحدة على ما يلي:
“لا أعتقد أن شخصًا ما يعطي f – abt DeFi أو DEXes. لدى شباب bitmex الكثير من الأشياء المشبوهة في الداخل ، مما قد يؤدي إلى هجوم كبير للهدف 2 بينما تتمتع بروتوكولات DeFi / DEX بشفافية بنسبة 100٪ ولا يمكنك أخذ شخص 2 jail 4 buidlin موقع ويب به أرقام jst والتي تكون شفافة 4 أي شخص آخر في العالم z “.
في نهاية المطاف ، يعتقد Wintermute أن “Bakkt / CME & other wall s — guys r غاضبون جدًا لدرجة أن لا أحد يستخدم منتجاتهم التي أصبحوا فيها الآن” رواد أعمال crypto & tryin “2 يرسلون لهم سجنين.”
ثم أوضحت المطورة المجهولة أنه من وجهة نظرها ، فإن “اللعبة الوصفية هي حظر كل منتجات تشفير رائعة وجرب 2 تفكيكها على قاعدة مستخدميها ولكن باستخدام منتجات —– المتوافقة”.
على الرغم من أنه قد يكون هناك ميزة لبعض تأكيدات Wintermute الجريئة ، إلا أن ذراع القانون طويل جدًا ، وكما رأينا مع عصر ICO البائد الآن ، فإن جلب أولئك الذين ينتهكون قوانين الأوراق المالية يستغرق وقتًا.
في عام 2020 ، ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في منصات DeFi إلى 12.6 مليار دولار ، وتُظهر البيانات من Dune Analytics أن Uniswap عالج 11.2 مليار دولار من الحجم في أكتوبر. من المؤكد أن هذه الأرقام الهائلة ستلفت انتباه المنظمين الأمريكيين والدوليين ، لذا قد تكون مسألة وقت فقط قبل اتخاذ إجراء قانوني ضد DEXs.
التبادلات اللامركزية هي أرض اختبار لحلول الطبقة الثانية
بالإضافة إلى معالجة مخاوف الخصوصية واستعادة اللامركزية إلى قطاع التشفير ، توفر DEXs أيضًا صندوق رمل لمطوري الطبقة الثانية للعب فيه. كما أفاد Cointelegraph بدقة ، كان التوسع داخل شبكة Ethereum يمثل تحديًا مستمرًا.
عندما تصبح الشبكة مزدحمة خلال فترات ارتفاع الطلب ، تزداد رسوم الغاز بشكل كبير ، وتتوقف سرعات المعاملات. مع Ethereum 2.0 في “التطوير” الإدراكي ، بدأ عدد من DEXs في تجربة دمج حلول الطبقة الثانية لتزويد المستخدمين الراغبين في التخلي عن شبكة Ethereum بخيارات أرخص وأسرع.
من المحتمل أن يكون Project Serum واحدًا من أشهر قصص النجاح لشركة DEX التي لا تعتمد على Ethereum.
تم بناء المشروع القائم على المشتقات اللامركزية على بلوكتشين Solana بدلاً من شبكة Ethereum الافتراضية التي تعمل عليها معظم DEXs ، ولكنه أيضًا قابل للتشغيل البيني بالكامل مع الأصول المستندة إلى ERC-20 و Bitcoin.
الرئيس التنفيذي لشركة FTX Sam Bankman-Fried وفريقه هم العقل المدبر وراء Project Serum ، ووفقًا لـ Bankman-Fried ، تم تصميم المشروع للتحايل على مخاوف الخصوصية والأمان في البورصات المركزية من خلال منح المستخدمين طريقة غير مصرح بها للاستثمار بالرافعة المالية ومبادلة الأصول .
يوفر المشروع أيضًا بديلاً أرخص لرسوم الغاز المرتفعة وسرعات المعاملات البطيئة التي كثيرًا ما تصيب شبكة Ethereum خلال فترات الازدحام المروري.
قال بانكمان فرايد:
“من أجل بناء منتج قادر على تقديم مطابقة سريعة ورخيصة للطلبات ، تحتاج إلى سلسلة ذات إنتاجية عالية. يزداد هذا الطلب بشكل أكبر للتداول في الأسواق غير القياسية والتعامل مع المخاطر أو التصفية. اختار Serum البناء على Solana لأن السلسلة ركزت على رؤية فريدة وقوية للتوسع “.
وفقًا لـ Bankman-Fried ، يمكن أن تؤدي المشكلات الفنية مثل الازدحام والرسوم المرتفعة إلى جعل المستثمر أو كسره. وعن ارتفاع الرسوم قال:
“إنها قاتلة: لا يمكنك في الأساس الحصول على مشتقات على Ethereum بسبب مشاكل التوسع. إلى الحد الذي تتمتع فيه المشتقات اللامركزية بفرص نمو ، ستكون إما على L1 جديد أو L2 “.
وافق Bankman-Fried أيضًا على ادعاء Wintermute أنه لا يكاد أي شخص يستخدم DEXs ، نظرًا لأن “الغالبية العظمى من حجم المشتقات في البورصات المركزية” ، لكنه اقترح أنه من الناحية النظرية ، يجب أن تكون “القابلية للتركيب والحفظ الذاتي” حوافز لمزيد من المستخدمين انضم للحركة.
DEX واحد للحكم عليهم جميعًا
في الوقت الحالي ، حول المستثمرون انتباههم مرة أخرى إلى Bitcoin حيث أن الأصول الرقمية تسعى إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق ، وتشير البيانات من Cointelegraph و Digital Assets Data إلى أن حجم تداول DEX والمستخدمين النشطين يوميًا يستمرون في الانخفاض.
في حين أن هذا من المحتمل أن يكون مخيباً للآمال للمستثمرين ، إلا أنه يوفر على الأقل للمطورين بعض الوقت الهادئ للتركيز على دمج حلول الطبقة الثانية بشكل صحيح مع بروتوكولات DeFi.
من غير المرجح أن يتغير اتجاه بورصات العملات الرقمية الرئيسية لتصبح أكثر مركزية في أي وقت قريبًا. هذا يعني أن أول DEX يوفر بنجاح منصة برسوم منخفضة وحماية الخصوصية وواجهة سريعة سهلة الاستخدام ستحكم السيادة بمجرد أن يتخذ المستثمرون خيار الاستثمار في التمويل اللامركزي والمشتقات اللامركزية مرة أخرى.
