كانت Bitcoin واحدة من أفضل الأصول أداءً على هذا الكوكب منذ إطلاقها في عام 2009. وارتفعت أسعار العملة الرقمية بنسبة 9 ملايين في المائة تقريبًا بين عامي 2010 و 2019. يؤدي الاحتفاظ بمراكز Bitcoin (BTC) أو متوسطها ببساطة إلى تحقيق معيير ربح معين. قد يكون العثور على استراتيجية استثمار أو تداول تفوق أداء Bitcoin أمرًا صعبًا ، لكن صندوقًا ماليًا يعرف باسم Off The Chain Capital ادعى أنه يفعل ذلك تمامًا. لقد تفوق الصندوق أيضًا على S&P 500 ، وهو مؤشر سوق مالي شائع ، على الرغم من أن S&P يقف كخصم أقل شراسة من حيث مكاسب الأسعار.
“من السهل أن تتفوق في الأداء على سوق الأسهم لأنه إذا نظرت إلى Bitcoin بالنسبة إلى الأصول الأخرى مثل الدولار والذهب والأسهم والسندات ، فإن Bitcoin تمتص كل القيمة من هذه ،” Brian Estes ، مؤسس الصندوق وكبير مسؤولي الاستثمار ، قال كوينتيليغراف. يوفر Bitcoin بشكل طبيعي ربحًا أكبر من الأصول المالية السائدة الأخرى ، مثل الأسهم والذهب ، كما أوضح ، مضيفًا: “الجزء الصعب هو التفوق على Bitcoin”.
أنشأ Estes Off The Chain Capital في عام 2016 كصندوق مالي مفتوح فقط لأصدقائه وعائلته. بعد عدة سنوات ، بدأ الصندوق في السماح لأعضاء آخرين من الجمهور بالاستثمار ، كما أوضح إستس. وأشار إلى أن “لدينا الآن أكثر من 90 شريكًا في الصندوق”. “السبب في أنني قررت فتح الصندوق للمستثمرين الخارجيين هو أنني اكتشفت أخيرًا كيفية التفوق على Bitcoin.”
الاستراتيجية
CT: هل يمكن أن تشرح كيف يعمل الصندوق؟ مثل ما هو موجود في الصندوق وما هي طريقة تفكيرك حيال ذلك؟
BE: ما اكتشفته هو أن أفضل طريقة للتفوق على Bitcoin هي شراء Bitcoin بسعر أقل مما يمكن للآخرين شرائه أو بيع Bitcoin أعلى من السوق الفوري. لقد وجدنا طرقًا لشراء Bitcoin بسعر مخفض ، ووجدنا طرقًا لشراء Bitcoin بأسعار فورية ثم بيعها بالأعلى للأشخاص الذين يرغبون في دفع علاوة لنا مقابل Bitcoin – وهذا إلى حد كبير كل ما نقوم به في الصندوق. لذلك ، نحن مستثمر ذو قيمة في أصول Bitcoin و blockchain.
CT: عندما تشتري أدناه وتبيع أعلاه ، هل تتحدث أكثر حول حركة طويلة المدى أم تتحدث عن مسرحيات قصيرة؟
BE: نحن لا نتاجر. يبلغ متوسط فترة الاحتفاظ لدينا أكثر من 12 شهرًا ، لذا فنحن لسنا تجارًا. نحن لا نستخدم النفوذ. نحن لا نستفيد من المحفظة لتتفوق على Bitcoin في الأداء. نحن نستخدم طريقة قيمة وارين بافيت ، Graham-Dodd ، التقليدية لشراء البيتكوين بسعر رخيص.
نحن أحد أكبر المشترين في عالم Mt. مطالبات إفلاس Gox. لذلك ، عند شراء Mt. مطالبة بإفلاس Gox من الأشخاص الذين لديهم مطالبة على الشركة ، يبلغ متوسط التكلفة لدينا حوالي 1000 دولار لكل مطالبة ، ونحن نحصل على أصول بقيمة 3000 دولار تقريبًا.
تلك الأصول الموجودة داخل المطالبة هي 0.1785 Bitcoin و 0.18 Bitcoin Cash وهناك حوالي 784 دولارًا من النقد فقط ، مثل العملة ، هناك. عندما تضيف كل ذلك ، هناك قيمة تبلغ حوالي 3000 دولار. كما قلت ، متوسط التكلفة لدينا حوالي 1000 دولار. سيتم دفع هذه المطالبات في النهاية على مدار السنوات القليلة المقبلة ، وعندما يتم دفع هذه المطالبات ، حتى لو لم تتحرك Bitcoin ، فإننا نضاعف أموالنا ثلاث مرات تقريبًا لأننا نشتري Bitcoin بخصم من خلال هذه المطالبات.
جبل. يستمر إرث Gox
جبل. بدأت Gox كأحد أقدم عمليات تبادل البيتكوين. عمل السوق من 2010 إلى 2014 ، وانتهى في النهاية بكارثة. عانت البورصة من اختراق سيئ السمعة حيث ورد أن الأطراف الشائنة سرقت ما يقرب من 850 ألف بيتكوين ، مما أدى إلى انهيار البورصة في عام 2014.
تقدم سريعًا حتى عام 2020 ، ولا تزال السلطات تدرس الأنقاض وتداعيات هذه القضية. شهد جزء من العملية ضحايا فقدوا أموالاً من جبل. محنة Gox تقديم مطالبات بالتعويض عن خسائرهم. تتطلع الكيانات مثل Off The Chain Capital إلى شراء هذه المطالبات من أجل الربح ، وإن كان ذلك في شكل مكافأة تأخير.
بشكل أساسي ، بسبب الروتين المتضمن والعمليات القانونية حول جبل. Gox ، هذه المطالبات لا تدفع على الفور وعانت العديد من التأخيرات. جبل. ويشرف نوبواكي كوباياشي ، أمين إعادة التأهيل في Gox ، على المحنة. شهد دفع تعويضات المطالبات عددًا من التأخيرات. يجب على كوباياشي تزويد المحاكم بخطة عمل. في الآونة الأخيرة ، تم تغيير موعد استحقاق الاقتراح من 15 أكتوبر إلى 15 ديسمبر.
بالإضافة إلى جبل. تدعي Gox أن Off The Chain Capital تستخدم استراتيجيات أخرى ، على الرغم من أن الشركة لا تفصح عن هذه التكتيكات للجمهور ، أوضح إستس. ومع ذلك ، فإن Off The Chain Capital ليس اللاعب الوحيد المهتم بهذا النوع من اللعب المالي. تعتبر مجموعة Fortress Investment Group مثالاً آخر على الطرف الذي أبدى اهتمامًا بشراء Mt. مطالبات Gox.
شراء جبل. ادعاءات Gox تساعد كلا الجانبين
شراء هذه المطالبات يساعد أيضا ضحايا جبل. محنة Gox. يمكنهم الحصول على تعويض عن خسائرهم عاجلاً ، وإن كان بسعر مخفض ، من خلال بيع مطالباتهم.
CT: إذن ، جبل. مطالبات Gox: سبب حصولك على الخصم هو عدم الدفع لك حتى المستقبل ، أليس كذلك؟
BE: بالضبط ، أجل. لذلك ، نحن نعطي الناس السيولة. لديهم مطالبة ، فيحصلون على سيولة ، ويحصلون على 1000 دولار لكل مطالبة. ما نحصل عليه هو القيمة. نحصل على 3000 دولار من القيمة ، لكننا نحصل على السيولة. لذا ، فهذه استثمارات غير سائلة حتى يقرر الوصي الياباني توزيع البيتكوين والبيتكوين كاش والعملة. عندما يحدث ذلك ، نصبح سائلين. نحن على استعداد لأن نكون غير سائلين من أجل العائد – لعائد يبلغ ثلاثة أضعاف. هذه مقايضة جيدة بالنسبة لنا.
إنه يفيد الأشخاص الذين يبيعون المطالبات أيضًا لأنهم ظلوا يجلسون على هذه المطالبات منذ ما يقرب من سبع سنوات. معظم الأشخاص الذين يبيعون هذه ، لديهم أحداث حياتية حدثت لهم. إنهم بحاجة إلى المال ، لذا فهم سعداء ببيعهم ولديهم من يبيعهم له. إنهم يتزوجون ، وينجبون طفلًا ، أو يشترون منزلًا جديدًا أو يحطمون سيارتهم ، وهم بحاجة إلى السيولة.
CT: هل هناك أي فكرة عن موعد دفع المطالبات؟ هل سيتم الدفع لهم جميعًا مرة واحدة ، أم يتم الدفع لهم كل شهرين؟
BE: في 15 أكتوبر ، كان من المفترض أن يقوم الوصي الياباني بتحديث خطة التوزيع. لقد أجلوها حتى 15 ديسمبر ، لذا في 15 ديسمبر ، سيكون لدينا المزيد من الوضوح. إنه نوع من تخمين أي شخص. يفكر بعض الناس في ستة أشهر ، لكننا نخطط لمدة عامين تقريبًا ، على أمل أن تكون سنة أو أقل ، ولكن قد تكون من ثلاث إلى أربع سنوات أخرى. لا أحد يعرف حقًا.
تم اختصار هذه المقابلة وتحريرها من أجل التوضيح.
