تبدو صناعة الأصول الرقمية ككل مختلفة بشكل كبير عما كانت عليه قبل ثلاث سنوات. شهد عام 2017 ، وهو عام على طراز Wild West-esque ، زيادات فلكية في أسعار الأصول وعمليات جمع أموال مزدهرة وسط تنظيمات متخلفة. تلاشت إلى حد كبير بعض عناصر عام 2017 ، مثل عروض العملات الأولية. شهدت منافذ أخرى ، مثل تداول المشتقات ، منذ ذلك الحين نموًا فاصلاً ، كما هو مذكور في تقرير حديث صادر عن بورصة العملات المشفرة في الولايات المتحدة ، كراكن.
“بدءًا من رواد مثل منشآت Crypto و BitMEX و Deribit و BitVC (الآن HuobiDM) و OKCoin (الآن OKEx) ، ترسخ تداول المشتقات في أسواق العملات المشفرة حقًا في عام 2017 ، حيث تداخلت مع دخول الشركات التقليدية مثل CME و CBOE ،” Kraken’s تقرير نوفمبر ، “الذيل يهز الكلب: تطور في العقود الآجلة للبيتكوين،” قال.
وجد التقرير أن “المشتقات الآن على الأقل 4.6x حجم حجم التداول الفوري ، ونعتقد أن الاتجاه سيستمر على الأرجح”. Spot Bitcoin (BTC) هو BTC فعلي ، يتم شراؤه وبيعه بسعر السوق الجاري ، ويمكن تحويله من البورصات. المشتقات هي منتجات تجارية في البورصات. إنهم يعملون بشكل أساسي كرهانات على السعر المستقبلي لعملة البيتكوين.
ازدهر الطلب على مشتقات العملات المشفرة في السنوات الأخيرة. بالاستفادة من هذا الاتجاه ، نمت منصات مثل BitMEX ، وظهرت لاعبين جدد مثل Bybit ، وأضيفت البورصات الحالية مثل Binance منتجات المشتقات الخاصة بها.
أضافت بورصة شيكاغو التجارية ، أو CME ، عقود البيتكوين الآجلة في عام 2017 ، ثم أضافت بعد ذلك تداول خيارات بيتكوين في عام 2020. كما افتتحت بورصة شيكاغو للخيارات ، أو CBOE ، عقود BTC الآجلة في عام 2017 ، على الرغم من أن الكيان أغلق المنتج المذكور في عام 2019.
يفصل تقرير Kraken “النمو في أحجام المشتقات بشكل صارخ على النقيض من أحجام التداول الفوري”. انخفض تداول العملات المشفرة منذ ذروة آخر سوق صاعد مبتهج في الصناعة ، في حين أن تداول المشتقات قد تسلط الضوء:
“من الربع الثاني من عام 2017 إلى الربع الأول من عام 2018 ، ارتفع حجم التداول الفوري بشكل حاد من مستوى منخفض يبلغ حوالي 58 مليار دولار أمريكي إلى أعلى مستوى عند 570 مليار دولار أمريكي ، قبل أن ينخفض بشكل كبير إلى أدنى مستوى عند 104 مليار دولار أمريكي بعد عامين تقريبًا. ومنذ ذلك الحين ، حلت المشتقات محل البقعة تمامًا باعتبارها المهيمنة في حين فشلت أحجام التداول الفورية في تحقيق الانتعاش الكامل ، فقد ارتفع حجم المشتقات النظري من أقل من 6 مليار دولار في الربع الثاني من 2017 إلى أكثر من 1.7 تريليون دولار بحلول الربع الثالث من عام 2020.
وبقدر ما يتعلق الأمر بمنطق النمو ، يعتقد كراكن أن الرافعة المالية تلعب دورًا. يمكن لمتداولي المشتقات بشكل أساسي اقتراض مبالغ كبيرة من رأس المال للتداول ، بناءً على المبلغ الذي يحتفظون به في حساباتهم.
على الرغم من ازدهار المشتقات منذ عام 2017 ، فإن اللوائح التنظيمية تلحق بالركب ؛ حظرت معظم منصات المشتقات المشفرة عملاء الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة. كما طاردت السلطات الأمريكية BitMEX بسبب انتهاكات تنظيمية مزعومة.
