مخاطر الولايات المتحدة التي تتخلف عن الركب في عملات البنوك المركزية الرقمية
هذا الأسبوع ، بينما يجتمع قادة العالم تقريبًا في أسبوع DC Fintech في واشنطن العاصمة ، سيكون التركيز الرئيسي على البنوك المركزية التي تصدر عملاتها الرقمية (CBDC). إن اللاعب المحوري هنا هو الولايات المتحدة ، التي تواجه قرارًا عاجلاً بشكل متزايد: ما إذا كانت ستتخذ خطوات جادة نحو إصدار عملة رقمية للبنك المركزي ، كما بدأ بنك الصين وغيره. كلما قررت مبكرًا ، كان ذلك أفضل.
تتعامل العديد من البلدان مع هذه القضية بجدية وسرعة ، كما تم مسحها من خلال تتبع المشاريع في المجلس الأطلسي و في مكان آخر. البرامج التجريبية جارية في دول متعددة ، وأبرزها الصين ، التي أجرت مؤخرًا تجربة معها 50000 من سكان شنتشن – إعادة إشعال المخاوف بشأن تقدمها السريع والآثار الجيوستراتيجية. على النقيض من ذلك ، تظل الولايات المتحدة حذرة وهادئة نسبيًا.
المؤلفون محامون ويقدمون المشورة لمشاريع العملة الرقمية في مكتب المحاماة Schnapper-Casteras PLLC. جي بي شنابر كاستيراس هو أيضًا زميل أول غير مقيم في المجلس الأطلسي ، ويركز على عملات البنوك المركزية الرقمية وتنظيم التكنولوجيا المالية.
على عملات البنوك المركزية الرقمية ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال هذا الاسبوع أنه من المهم بالنسبة للولايات المتحدة “فهم الأمر بشكل صحيح بدلاً من أن تكون الأولى”. أكثر عمليات استكشاف CBDC الملموسة هي في بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ، والذي يتعاون مع MIT لمسح 30-40 من التقنيات المتاحة على مدى سنتين إلى ثلاث سنوات. مسؤولي وزارة الخزانة ملحوظة يتم إجراء المزيد من العمل خلف الكواليس ، ولكن لم يتم الإعلان عن سوى القليل.
إذا كانت الولايات المتحدة تريد أن تقود عملات البنوك المركزية الرقمية ، فهناك الكثير مما يمكنها فعله بشكل معقول ، وقريبًا – حتى دون أن تكون “الأولى”. يمكنه اختبار العديد من المشاريع التجريبية في نفس الوقت ، مثل أكده مشروع الدولار الرقمي (مجموعة بقيادة كريس جيانكارلو ، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة) وعلى غرار ما بنك فرنسا وبنك الشعب الصيني تتعهد بالفعل.
يجب أن يبدأ أصحاب المصلحة في الولايات المتحدة ، بما في ذلك الكونجرس ، في مواجهة القضايا الحاسمة والمعقدة لتصميم الدولار الرقمي ، بما في ذلك القضية الأساسية المتعلقة بالخصوصية. جيانكارلو مضغوط قد يتحول هذا إلى “الآس للعب في المنافسة من أجل مستقبل النقود الرقمية” ويمكن أن يساعد في مقارنة “الدولار الرقمي” مقابل عملات البنوك المركزية في الدول الأخرى التي تعكس قيمًا وأولويات مختلفة.
من ناحية أخرى ، إذا أرادت الولايات المتحدة الاستمرار في الانتظار بينما تمضي البلدان الأخرى قدمًا بشأن عملات البنوك المركزية الرقمية ، فقد تميل إلى القيام بدور كبير للقطاع الخاص. أخافت فكرة “الدولارات الرقمية” في القطاع الخاص بعض صانعي السياسة عندما أعلن موقع فيسبوك عن ذلك العملة المشفرة libra في يونيو الماضي ، ولكن في الآونة الأخيرة بدأ باول وزملاؤه النظر بإيجابية إلى أشكال مختلفة من التعاون مع القطاع الخاص. في ظل عدم وجود سياسة وطنية واضحة ، فإن الإصدار الخاص لـ “الدولارات الرقمية” يحدث بالفعل ، كما يتضح من الزيادة الكبيرة في “العملات المشفرة” الصادرة بشكل خاص ، وهي ظاهرة وصفها نيك كارتر ، أحد مؤسسي Coin Metrics.
علاوة على ذلك ، مكتب مراقب العملة بوزارة الخزانة (OCC) مؤخرًا أعطى البنوك الموافقة للاحتفاظ باحتياطيات مصرفية نيابة عن بعض مُصدري “الدولار الرقمي”. إذا أشركت الولايات المتحدة القطاع الخاص ، فنحن نعتقد أنه يجب عليها تبني النموذج الذي نجح في الإنترنت المبكر والمطالبة به: معايير التكنولوجيا مفتوحة المصدر وقابلة للتشغيل البيني.
على أحد المستويات ، فإن نهج “الانتظار والترقب” الحالي للاحتياطي الفيدرالي أمر مفهوم: فهو مؤسسة محافظة تاريخيًا ، وباعتباره مُصدر العملة الاحتياطية العالمية ، فإن لديه الكثير ليخسره إذا تعثرت جهوده في عملات العملة الرقمية للبنك المركزي. قد تؤدي عيوب الأمن السيبراني إلى إطلاق الدولار الرقمي ، على سبيل المثال.
ومع ذلك ، هناك بالتأكيد تكلفة أكبر لكل هذا الانتظار.
كما اعترف رئيس CFTC هيث تاربرت صراحة يوم الاثنين في أسبوع التكنولوجيا المالية في العاصمة ، “الشيء الوحيد الذي يخيفني هو تخلف الولايات المتحدة عن الركب [on CBDCs]. ”
انظر أيضًا: كريس جيانكارلو – لا تتعجل في الدولار الرقمي أثناء أزمة COVID-19
قد تستفيد البلدان الأخرى التي تتحرك في وقت سابق في عملات البنوك المركزية الرقمية من ميزة الحركة الأولى هذه: الوصول إلى الولايات المتحدة أو تجاوزها في البنية التحتية ، أو وضع معايير الصناعة أو توسيع مجالات نفوذها من خلال تبني العملة الرقمية.
على الصعيد المحلي ، قد يؤدي التحرك ببطء شديد والحفاظ على الوضع الراهن إلى حرمان الولايات المتحدة من أدوات مالية ونقدية جديدة ومهمة ، بما في ذلك القدرة على التوزيع السريع والدقيق لأموال التحفيز مباشرة إلى المواطنين أثناء الجائحة المتكررة أو الكساد المستمر.
في أسوأ الحالات ، قد تتعثر الولايات المتحدة على مدى السنوات القليلة المقبلة مع أسوأ ما في العالمين: لا تقدم مادي على البنية التحتية المالية الوطنية ولا الوضوح التنظيمي المعزز أو المعايير المفتوحة لمقدمي الخدمات الخاصة.
تواجه الولايات المتحدة قرارًا ملحًا بشأن ما إذا كانت ستنضم إلى دول أخرى وتبدأ العمل ، بشكل علني وعاجل ، على عملة رقمية من شأنها أن تكمل النقود الورقية. على الرغم من صعوبة القرار ، إلا أن ما يمكن أن يكون أسوأ هو الانتظار والتخلف عن الركب.
