في الأشهر الأخيرة ، كان هناك ارتفاع كبير في الطلب المؤسسي على Bitcoin (BTC) بعد العديد من الاستثمارات البارزة. بمرور الوقت ، يعتقد دان تابيرو ، مدير الأصول والشريك المؤسس لـ 10T Holdings ، أن هذا قد يؤدي إلى نقص إشكالي في BTC.
إلى جانب الاستثمارات من Square و MicroStrategy و Stone Ridge ، ارتفعت تدفقات Bitcoin إلى Grayscale Bitcoin Trust.
استنادًا إلى النمو السريع للاستثمارات المؤسسية ، يحذر تابيرو من أن البائعين على المكشوف قد يواجهون مشاكل في المستقبل.
يندفع المستثمرون المؤسسيون إلى Bitcoin
في الربع الثالث من عام 2020 ، سجل Grayscale Bitcoin Trust تدفقات داخلية بقيمة 1.05 مليار دولار. كان هذا أول ربع للشركة بقيمة مليار دولار ويسلط الضوء أيضًا على طلب مؤسسي قياسي. يقرأ التقرير الفصلي للشركة:
“سجل Grayscale أكبر تدفقات ربع سنوية على الإطلاق ، أكثر من 1 مليار دولار في الربع الثالث من 2020 ، مما يجعله ثالث ربع على التوالي يحطم الأرقام القياسية. تجاوز الاستثمار حتى تاريخه في عائلة منتجات Grayscale 2.4 مليار دولار ، أي أكثر من ضعف التدفق التراكمي البالغ 1.2 مليار دولار على المنتجات من 2013-2019 “.
يعد توقيت الربع الذي حطم الرقم القياسي في Grayscale جديرًا بالملاحظة لأنه يأتي بعد عدة أشهر من انخفاض سعر BTC إلى ما دون 3600 دولار.
التدفقات الفصلية التراكمية إلى الصناديق الاستئمانية Grayscale ، بما في ذلك Bitcoin. المصدر: Grayscale
في 13 مارس ، انخفضت عملة البيتكوين بمقدار 3600 دولار بعد تصفية مليار دولار من العقود الآجلة. تعافت BTC بشكل مطرد منذ ذلك الحين ، وارتفعت في النهاية فوق 12500 دولار في أوائل سبتمبر.
ارتفع الطلب المؤسسي على Bitcoin بسرعة بعد ما يشار إليه الآن على أنه أحد أكبر انخفاضات Bitcoin في التاريخ الحديث ، وهذا يشير إلى أن المؤسسات ترى أنها ستبقى في السلطة.
النظر في الزيادة المستمرة في تدفق التدرج الرمادي من المستثمرين المؤسسيين ، تابيرو قال:
“من الممكن حدوث نقص في عملة البيتكوين. يلتهم صندوق Barry’s Grayscale Trust كما لو أنه لا يوجد غد. إذا تحول 77٪ من جميع المناجم الجديدة إلى 110٪ ، فسيتم إطفاءها. سيتم تأجيل العرض غير المعدني عن السوق في حالة الضغط. السراويل القصيرة ستكون ميتة. يمكن أن يذهب السعر إلى أي رقم “.
تتوافق مخاوف الإمداد مع دورة ما بعد النصف
تتزامن أيضًا التكهنات حول أزمة جانب العرض المحتملة حول Bitcoin مع دورة ما بعد النصف. مرت Bitcoin بنصفها الثالث في 11 مايو ، وتاريخيًا ، تؤدي الهالفنج إلى تمديد فترات الصعود في العامين المقبلين.
ثبت أن الهالفنج له تأثير مباشر على سعر البيتكوين ، خاصة على المدى الطويل حيث يتباطأ المعدل الذي يتم عنده إدخال العرض المتبقي من بيتكوين إلى السوق.
لدى Bitcoin عرض ثابت يبلغ 21 مليون ، وكما هو الحال مع كل خفض إلى النصف ، يمكن أن ينتج عن تعدين BTC انخفاض. وبالتالي ، يتوفر عدد أقل من BTC في السوق للشراء كل أربع سنوات.
في عام 2016 ، استغرق الأمر من Bitcoin حوالي 15 شهرًا للوصول إلى الذروة بعد النصف الثاني. إذا تبع نمط مماثل ، فإن السنة من أحدث النصف ستكون حوالي الربع الثالث من عام 2021.
وبالمصادفة ، فإن دورة ما بعد النصف الحالية تُقابل بطلب مؤسسي غير مسبوق.
