يعد ربط عوالم الرموز الأمنية والتمويل اللامركزي (DeFi) هو الخطوة المنطقية التالية لـ Securitize ، وهو نوع من المثبت المتوافق مع التنظيم عندما يتعلق الأمر بتتبع وتداول الأوراق المالية القائمة على blockchain.
أعلن يوم الإثنين ، أن Securitize تتعاون مع بروتوكول يسمى تينليك من Centrifuge ، التي تستخدم نظامًا ذكيًا من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) لتمكين الأصول الواقعية من المشاركة في DeFi.
في عالم مثالي ، يجب أن تكون أي عناصر داخل النظام البيئي Ethereum قادرة على الاندماج في بعضها البعض ، ومشاركة ميزات جديدة ومفيدة مثل صنع السوق الآلي أو وظائف أخرى. يُعرف هذا المفهوم ، وهو مبدأ أساسي من مبادئ DeFi ، باسم “القابلية للتركيب” (التشبيه المستخدم غالبًا هو قدرة البناء الشامل لطوب Lego).
لكن هناك مشكلة: الأوراق المالية الرقمية ، مثل نظيراتها التقليدية ، منظمة ولديها العديد من آليات الرقابة التي يجب إنفاذها. تتطلب جميع الأوراق المالية ، سواء كانت خاصة أو عامة ، تعريف اعرف عميلك (KYC) للشخص الذي يشتريها ، بالإضافة إلى التأهيل الإلزامي للمستثمر لتحديد نوع المستثمر (التجزئة أو المعتمد ، وفقًا لقواعد السلطات القضائية المحلية الخاصة بهم) ).
هذا هو المكان الذي يأتي فيه Securitize. تركز الشركة على تمهيد العالم المجزأ لتداول الأوراق المالية الخاصة ، وقد عملت الشركة على صقل نهجها لتحديد مالكي الأصول والتحويل المنظم من نظير إلى نظير لرموز الأمان الخاصة. على هذا النحو ، فإن النظام بالفعل 90٪ من الطريق إلى توافق DeFi ، كما قال الرئيس التنفيذي لشركة Securitize ، كارلوس دومينغو.
قال دومينغو في مقابلة: “تم تصميم الكثير من بروتوكولات DeFi للرموز المساعدة غير المنظمة أو العملات المشفرة ، لذا فهي ليست مناسبة حقًا لرموز الأمان”. “لدينا أطروحة حول كيفية جعل هذا يعمل بطريقة قانونية ، وبالتالي السماح للأشياء الموجودة في أسواق رأس المال التقليدية ، مثل صناعة السوق ، أو الإقراض والاقتراض ، كل ذلك بطريقة آلية.”
اقرأ أكثر: تزن MakerDAO قبول أصول العالم الحقيقي كضمان لقرض تشفير
غالبًا ما تعمل بروتوكولات DeFi على تجمعات سيولة مستعارة مدعومة بعقود ذكية آلية. على النقيض من ذلك ، سيكون تكامل Securitize Tinlake مخصصًا بشكل صارم للمحافظ المرتبطة بمعرف Securitize ، بحيث يكون الشخص الموجود على أي من جانبي التجارة معروفًا.
تجمع عقود Tinlake الذكية معًا NFTs التي تمثل أصولًا حقيقية. على سبيل المثال ، يمكن تخصيص تجمع واحد للفواتير التي يمكن استخدامها في سيناريو التمويل التجاري ، والتي يتم استخدامها بعد ذلك كضمان لتمويل القروض في عملات مستقرة مثل DAI أو USDC.
الغوص DeFi
المجمعات الحالية التي تم تمكينها بواسطة Tinlake هي قروض قصيرة الأجل تعيد الأموال إلى المستثمر في غضون فترة زمنية قصيرة ، ولكن الخطوة التالية هي استكشاف المجمعات المتجددة التي تعيد استثمار أرباح الأسهم ، وأيضًا استلام الرموز المميزة التي يمكن استخدامها من قبل المستثمرين الآخرين تلقي مساهمات من المجمع (يُعرف الأخير في DeFi باسم مزود السيولة ، أو LP ، الرموز المميزة).
اقرأ أكثر: سوف يسحب SushiSwap ما يصل إلى 830 مليون دولار من Uniswap اليوم: لماذا يهم DeFi
قال دومينغو إن الغوص في DeFi يقدم بعض التحديات المثيرة للاهتمام. وأضاف أن الاحتفاظ بعلامات تبويب حول ملكية الأوراق المالية ساهم في تكوين تجمع لبعض بروتوكولات صنع السوق الآلية مثل Uniswap التي تحتوي على مئات الأوراق المالية ، وهو أمر معقد للغاية في التنفيذ.
قال دومينغو: “هذا ليس مستحيلًا ، لكن الأمر سيستغرق وقتًا للاندماج مع بروتوكولنا للتحكم في قيود النقل”.
يتعلق سؤال رئيسي آخر بمن يمكنه بالفعل نشر تداولات الأوراق المالية الخاصة لأنك في المملكة المتحدة تحتاج إلى ترخيص MTF (مرفق تداول متعدد الأطراف) ، أو في الولايات المتحدة ، ترخيص ATS (نظام تداول بديل). قال دومينغو: “لذا ، في حين أننا قد نكون 90٪ هناك مع التكنولوجيا ، لا يزال هناك القليل من عدم اليقين التنظيمي”.
قال دومينغو إن Securitize لا يفكر في إضافة رموز الحوكمة مثل Uniswap’s UNI ، لأنه من غير الواضح ما إذا كانت هذه الأنواع من الرموز المميزة قانونية. ولكن بغض النظر عن ذلك ، قال إنه لا تزال هناك سيناريوهات حيث سيكون من المربح أكثر أن تساهم الأوراق المالية في مقابل تجمع السيولة بدلاً من مجرد انتظار ارتفاعها بمرور الوقت.
“إذا ذهبت واشتريت أسهم Apple على Robinhood ، فإن الشيء الوحيد الذي يمكنك فعله هو انتظار تقديرها بمرور الوقت. قال دومينغو. “ولكن إذا أصبحت بروتوكولات DeFi هذه متاحة بمرور الوقت لرموز الأمان ، كما نعتقد أنه سيحدث ، فستجد فجأة طرقًا أخرى لكسب المال إلى جانب مجرد الانتظار والانتظار.”
