يمكن أن يؤدي سوق البيتكوين إلى ارتفاع درجة حرارة الأسعار مع اقتراب الأسعار من 90 ألف دولار

صانعي السوق ، المعروفون أيضًا باسم التجار أو MMS ، مسؤولون عن توفير السيولة لكتاب الطلبات. إنهم يشغلون الجانب الآخر من صفقات المستثمرين ويعملون للحفاظ على التعرض المحايد في السوق من خلال التحوط في أسواق الفضاء والعقود الآجلة. إنهم يكسبون الأموال من الفرق بين ما يدفعونه مقابل أحد الأصول ومقدار بيعه ، والمعروف باسم انتشار مقال العطاءات.
تُظهر بيانات خيارات Bitcoin Deribit التي تم تتبعها بواسطة Amberdata أن صانعي السوق هم “غاما القصير” في الإضراب البالغ 90،000 دولار. ما يعنيه ذلك هو أنه مع اقتراب سعر البيتكوين من هذا المستوى ، سيحتاج صناع السوق إلى البيع عندما ينخفض سعر الفضاء وشراء عندما يرتفع للحفاظ على وضع محايد في السوق. يمكن أن تضيف أنشطة التحوط هذه إلى تقلبات السوق.
وقال غريفين أرديرن ، كبير المؤلفين في أكاديمية بلوفن ورئيس شركة Blofin Research وخياراته ، لـ Coindesk: “بالنظر إلى أن غاما السلبية ستظل تؤثر بشكل كبير على السوق بعد التسوية ، فإن سلوك التحوط من MMS قد يعزز تقلبات الأسعار”. “لكن يبدو أن إمكانية حركة الأسعار التصاعدية أكبر في الوقت الحالي.”
يمثل جاما معدل التغيير في دلتا ، والذي يقيس بحد ذاته حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. إن الاحتفاظ بجوما القصيرة يعني شغل موقعًا قصيرًا في الخيارات ، مما قد يؤدي إلى خسارة مالية ، خاصة خلال فترات التقلبات العالية. لذلك عندما يكون صانعو السوق غاما قصيرًا ، يجب عليهم التداول في اتجاه السوق للحفاظ على كتاب محايد في السوق.
العكس هو الحال عندما يكون صانعو السوق غاما طويل. قرب نهاية العام الماضي ، كان صانعو السوق منذ فترة طويلة في 90،000 دولار و 100000 دولار ، مما أدى إلى توحيد بين هذه المستويات.
يوضح الرسم البياني مستويات جاما بأسعار الإضراب عبر انتهاء الصلاحية. من الواضح أن الإضراب البالغ 90،000 دولار سيبقى هو أكثر دلتا سلبية بعد التسوية الفصلية المستحقة يوم الجمعة.
بمعنى آخر ، يمكن أن يضيف سلوك التحوط للتجار تقلبات السوق بحوالي 90،000 دولار.
وفقًا لـ Ardern ، فإن ملف تعريف Gamma التاجر في BTC بعد انتهاء الصلاحية يوم الجمعة سيبدو مشابهًا لرمز PAXG المدعوم من الذهب.
وقال آردرن: “بعد إزالة تأثير الخيارات التي يجب تسويتها ، لدى PAXG توزيع مماثل لـ GEX على BTC. يحصل السعر على الدعم بعد انخفاض كبير في السعر ويواجه مقاومة عندما يرتفع بشكل كبير ، أي مجموعة واسعة من التقلبات”.
self.__next_f.push((1,”:”ignore”,”id”:”gpt-init”,”children”:” window.googletag = window.googletag || { cmd: () };”}),(“$”,”$L10″,null,{“id”:”gpt-script”,”src”:”https://securepubads.g.doubleclick.net/tag/js/gpt.js”,”data-ot-ignore”:true,”data-cookie-consent”:”ignore”})),(“$”,”$L10″,null,{“id”:”JWPlayer”,”src”:”https://cdn.jwplayer.com/libraries/6amZaWBZ.js”,”type”:”text/javascript”,”data-ot-ignore”:true,”data-cookie-consent”:”ignore”}),(“$”,”$L10″,null,{“id”:”google-recaptcha-v3″,”src”:”https://www.google.com/recaptcha/api.js?render=6LdD_vElAAAAAC4MH8sVjuaAFGSN1fmOs8QJv8jW”,”data-ot-ignore”:true,”data-cookie-consent”:”ignore”,”defer”:true,”async”:true}),(“$”,”$L11″,null,{}),false,(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://www.google-analytics.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cdn.sanity.io”}),false,(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://connect.facebook.net”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cdn.jwplayer.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://downloads.coindesk.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”sizes”:”any”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon.ico”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/svg+xml”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon.svg”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/x-icon”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/android-chrome-192×192.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”16×16″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-16×16.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”32×32″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-32×32.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”48×48″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-48×48.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”64×64″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-64×64.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-60×60.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”120×120″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-120×120.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”152×152″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-152×152.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”167×167″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-167×167.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”180×180″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-180×180.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”512×512″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/android-chrome-512×512.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”16×16″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-16×16.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”32×32″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-32×32.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”180×180″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-180×180.png”}),(“$”,”meta”,null,{“name”:”theme-color”,”content”:”#000″}),(“$”,”meta”,null,{“name”:”viewport”,”content”:”width=device-width, initial-scale=1, maximum-scale=1″}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”hub”,”href”:”https://pubsubhubbub.appspot.com/”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”self”,”href”:”/arc/outboundfeeds”))