يشرح الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy لماذا تعتبر عملة البيتكوين “أفضل بمليون مرة” من الذهب “العتيق”
قال الرئيس التنفيذي مايكل سايلور ، إن رهان البيتكوين الذي يحتل العناوين الرئيسية في MicroStrategy كان استجابة عقلانية للاقتصاد الكلي في حالة من الفوضى.
ألقى سايلور ، الذي ظهر يوم الثلاثاء في مؤتمر Bitcoin for Advisors الافتراضي التابع لـ CoinDesk ، ضوءًا جديدًا على واحدة من أكبر قصص العملات الرقمية لهذا العام: مشتريات شركته البرمجية مؤخرًا بقيمة 425 مليون دولار من عملة البيتكوين.
كانت تلك الخطوة المفاجئة في سبتمبر من قبل MicroStrategy المدرجة في بورصة ناسداك بمثابة واحدة من أولى – وأكبر – احتضان Bitcoin من قبل شركة رئيسية.
في محادثة مسجلة مسبقًا مع مدير المحتوى في CoinDesk مايكل كيسي ، قام سايلور بتفكيك عملية التفكير الخاصة بالبيتكوين في MicroStrategy ، ولماذا قررت تجنب النقد كاحتياطي للخزانة وما إذا كان بإمكان الذهب استعادة مكانته كمخزن هام للقيمة في عالم رقمي متزايد.
إجابة سايلور المختصرة: لا يستطيع الذهب. يعتقد أن البيتكوين قد استحوذت على زمام المبادرة.
وقال إن اكتناز الذهب “نهج قديم لتخزين القيمة”. بيتكوين “أفضل مليون مرة.”
الطابعة go brr
في رواية سايلور ، بدأت رحلة MicroStrategy إلى البيتكوين بإدراك أن الكومة النقدية البالغة 500 مليون دولار كانت تلتهمها طابعات الأموال الحكومية. مع التحفيز الطارئ الأخير الذي أدى إلى تضخم المعروض النقدي في الولايات المتحدة بشكل أسرع من بالون موكب عيد الشكر ، شعر المسؤولون التنفيذيون في الشركة بأنهم مضطرون لنقل احتياطيات الخزانة بعيدًا عن الدولار.
وقال: “ما نحاول القيام به هو الحفاظ على خزانتنا”. “القوة الشرائية للنقد تنخفض بسرعة”.
اقرأ المزيد: لم أشتريه لأبيعه. أبدا.’ مايكل سايلور من MicroStrategy في رهانه على بيتكوين بقيمة 425 مليون دولار
على مدى العقد الماضي أو نحو ذلك ، فإن عرض النقود M2 وأشار سايلور إلى أن – مجموع النقد المادي والحسابات الجارية وحسابات التوفير وشهادات الإيداع وصناديق سوق المال – نما بنسبة متواضعة بنسبة 5.5٪. وقال: “إن النظرة العقلانية لاستراتيجية الخزانة التجارية هي أنه كان عليك الحصول على أكثر من خمسة ونصف بالمائة كتكلفة لرأس المال من أجل الحفاظ على قوتك الشرائية من 2011 إلى 2020”.
ولكن عندما ضرب COVID-19 هذا العام ، مما أضر بالاقتصاد ، أدت الإجراءات المتخذة لاحتواء الضرر إلى تضخم M2 بنسبة 20 ٪ ، مما زاد من العقبات أمام أمناء الخزينة في الشركات للحفاظ على القوة الشرائية. قال سايلور: “تكلفة رأس المال لكل خزينة نقدية أو كل خزانة في العالم تبلغ الآن 20٪”.
من المؤكد أن التضخم في الولايات المتحدة ، كما تم قياسه من خلال مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (الذي يستبعد الغذاء والطاقة) انخفض لفترة وجيزة في عام 2020. لكن بالنسبة لسايلور ، فإن هذا المقياس “غير ذي صلة”.
قال: “إذا كان التضخم يعني فقط سلة سوق من الأشياء لا تحتوي على طعام وطاقة ، فعندئذٍ بحكم التعريف تقريبًا ، حددت مقياسًا لن يرتفع أبدًا”.
وأشار إلى حاملي النقد في البلدان المعرضة للتضخم مثل الأرجنتين والبرازيل وفنزويلا. إنهم يعرفون جيدًا أن قوتهم الشرائية تتأثر عندما يتوسع عرض النقود.
“ماذا لو كنت تعيش في أوروبا والولايات المتحدة؟ لم يكن واضحا. قال سايلور “لكن يجب أن تصبح واضحة”. “أعتقد أن الناس سوف يكتشفون ذلك.”
محور البيتكوين
مقتنعًا بأن الدولار ليس مكانًا لفائض رأس المال في MicroStrategy ، قال سايلور إنه ومسؤولوه التنفيذيون بدأوا في البحث عن بديل الأصول “الملموس”. قال سايلور: “كان علينا التنقل بين العقارات والسندات والأسهم والمعادن الثمينة والمشتقات أو العملات المشفرة”.
من بين تلك المجموعة ، ظلت المعادن النفيسة ، وخاصة الذهب ، منذ فترة طويلة بمثابة مخزن مغري للقيمة ، وأصل نادر وملاذ آمن معترف به في جميع أنحاء العالم. لا لسايلور. بالنسبة للمبتدئين ، رفض فكرة أن الذهب نادر. وقال “الذهب هو أقل السلع وفرة ، لكن لا يزال بإمكانك إنتاج الذهب”.
لكنه أيضًا مهتم بشدة بما يصفه بالمصالح المتضاربة لعمال مناجم الذهب وبقّ الذهب. أحدهما يحاول الاستفادة من السوق من خلال تعدين المعروض القابل للتجديد بينما يأمل الآخر في أن يظل الوصول نادرًا ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
اقرأ المزيد: تضع Square 1٪ من إجمالي الأصول في Bitcoin في استثمار مفاجئ بقيمة 50 مليون دولار
قال سايلور: “عمال مناجم الذهب هم أعداء حاملي الذهب”. “عمال مناجم الذهب يحاولون تدمير قيمتك ، أليس كذلك؟ إنهم لا يحاولون مساعدتك “.
وهو يتوقع مشكلة أكبر في سوق الذهب: هروب المستثمرين إلى البيتكوين. حتى لو لم يعرفوا ذلك حتى الآن ، يعتقد سايلور أن مستثمري الذهب سيتخلصون بشغف من السلعة مقابل ما يسميه متجرًا عالي القيمة. إنه ليس إذا. إنه متى.
قال سايلور: “ليس رهانًا جيدًا للمراهنة على البراعة والافتراض أن الناس سيكونون كسالى وجاهلين خلال العقد المقبل ، لأنه غير محتمل”.
تخفيض قيمة الأمر
مستشهداً بتنبؤ أحد المحللين بأن إجراء الاحتياطي الفيدرالي سيبقي الأسهم تتحرك صعوداً بغض النظر عن نتيجة الانتخابات الأخيرة ، قال سايلور إن “التوسع النقدي الأكثر عدوانية” من المحتمل أن يكون في المستقبل.
لذلك من المرجح أن يستمر المستثمرون في التعامل مع الشركات الكبرى من Apple إلى Amazon كنوع جديد من الملاذ الآمن. قال سايلور: “إنهم يمسكون بالقش بشدة”. كل هذه الأصول تعتمد على العملة الورقية التي يرى أنها تنهار.
اقرأ المزيد: يقول دروكنميلر ، مستثمر في صندوق التحوط الملياردير ، إنه يمتلك بيتكوين في مقابلة على قناة CNBC
وقال “الأسهم لا تصنع مخزونًا جيدًا للقيمة على المدى الطويل ، ما لم تتمكن الشركة من رفع أسعارها أسرع من معدل التوسع النقدي ، أو زيادة هوامشها الإجمالية بشكل أسرع من معدل التوسع النقدي”.
يتوقع سايلور أن تكون الشركات الاحتكارية هي الوحيدة المؤهلة لتحقيق هذا النوع من مضخة الأسعار. لكنه قال إن السياسيين لن يسمحوا لتلك الشركات بممارسة هذه السلطة إلى أجل غير مسمى. ويعود ذلك إلى المربع رقم واحد.
قال: “في النهاية عليك أن تجد شيئًا لا يمكنك طباعته أكثر من ذلك ليس له أساسه الأساسي المرتبط بعملة ورقية ، والشيء الوحيد الذي يمكنني العثور عليه الآن هو البيتكوين”.
