كانت المائدة المستديرة للتشفير SEC فرصة ضائعة

منذ عام 1946 ، تحكم مسألة ما إذا كان المنتج “أمنًا” أو “سلعة” قرار المحكمة العليا في Sec v. WJ Howey Co. ناضلت المحاكم لتطبيق اختبار “Howey” بشكل موحد على الأصول الرقمية ، وهو ما لا ينبغي أن يكون مفاجئًا لأنه قرار عمره عقود بشأن بساتين الحمضيات.
لا تتناسب الأصول الرقمية بشكل نظيف مع دلو “الأمان” أو “السلعة”. إنهم شيء جديد تمامًا. لكن التمييز بين الأوراق المالية والسلع أمر بموجب القانون لأن المجلس الأعلى للتعليم ينظم الأوراق المالية وينظم CFTC المنتجات التي تشمل السلع.
يدرس الكونغرس تشريعًا جديدًا يشبه مشروع قانون FIT21 للعام الماضي. سوف يتخطى هذا التشريع اختبار Howey الذي تم تفكيكه ويحدد بشكل حاد كيفية تصنيف الأصول الرقمية المعينة.
كان ينبغي أن يكون المائدة المستديرة يوم الجمعة ، والتي تضمنت عشرات محامي تشفير بارزة أو إلى جانب أعضاء فرقة عمل تشفير SEC ، بمثابة نقطة انطلاق للأفكار والمقترحات التي يمكن أن تستخدمها SEC كمدخلات للمشرعين الذين يعتبرون الإطار التشريعي الجديد للتشفير. ولكن ، بدلاً من ذلك ، ركزت الكثير من النقاش على مناقشات منذ سنوات حول اختبار Howey الأربع ، والمناقشات الفلسفية حول طبيعة الأوراق المالية.
من المؤكد أن بعض المشاركين في المائدة المستديرة – مثل المستشار العام A16Z مايلز جينينغز – قدموا مقترحات مهمة ، مثل دعوة جينينغز للتركيز على الواقع الاقتصادي بدلاً من العلاقة القانونية بين المصدر والمستثمر. ولكن تم قضاء الكثير من وقت الفريق في مناقشة كل شيء من استخدام Bitcoin في هجمات الفدية إلى المجلس الأعلى للتعليم الأخير إرشادات الموظفين بخصوص عملات ميميمن المحتمل أن تشارك SEC و CFTC السلطة التنظيمية على الأصول الرقمية في أي تشريع جديد ، فإن الخط الفاصل بين المنظمين مهم للغاية بالنسبة لصناعة التشفير. يجب أن يكون الهدف هو إنشاء قواعد واضحة يمكن للمصدرين اتباعها لضمان الامتثال بغض النظر عما إذا كان الرمز المميز يعتبر “أمنًا” أو “سلعة”.
بينما أشيد بإنشاء المفوضة هيستر بيرس للمائدة المستديرة ، إلى جانب انفتاحها المميز والشفافية ، كانت المائدة المستديرة يوم الجمعة فرصة ضائعة. كان ينبغي عليها دعوة رئيس مجلس إدارة CFTC بالنيابة كارولين فام وفريقها للمشاركة ، أو على الأقل للحضور. لم يتم ذكر CFTC مرة واحدة خلال المائدة المستديرة ، وتحتاج صناعة التشفير إلى SEC و CFTC للعمل معًا بسلاسة في السنوات القادمة.
يتحرك الكونغرس إلى الأمام بإجابته الخاصة على مسألة متى تكون الأصول الرقمية هي الأوراق المالية ، سواء قررت SEC تزويد الكونغرس بأي مدخلات. من أجل صناعة التشفير ، آمل أن تركز المائدة المستديرة المقبلة للمفوض بيرس على تعزيز الأفكار التي ستبلغ التشريع الذي سيشكل الصناعة لسنوات قادمة.
self.__next_f.push((1,”rigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://c.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://d.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://c.amazon-adsystem.com”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://s.amazon-adsystem.com”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://btloader.com/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://api.btloader.com/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://confiant-integrations.global.ssl.fastly.net”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preload”,”href”:”https://a.pub.network/coindesk/pubfig.min.js”,”as”:”script”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”stylesheet”,”href”:”https://a.pub.network/coindesk/cls.css”})),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://connect.facebook.net”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cdn.jwplayer.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://downloads.coindesk.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”sizes”:”any”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon.ico”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/svg+xml”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon.svg”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/x-icon”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/android-chrome-192×192.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”16×16″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-16×16.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”32×32″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-32×32.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”48×48″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-48×48.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”64×64″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-64×64.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-60×60.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”120×120″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-120×120.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”152×152″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-152×152.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”167×167″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-167×167.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”180×180″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-180×180.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”512×512″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/android-chrome-512×512.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”16×16″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-16×16.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”icon”,”type”:”image/png”,”sizes”:”32×32″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/favicon-32×32.png”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”apple-touch-icon”,”sizes”:”180×180″,”href”:”https://coindesk-next-a6ificwar-coindesk.vercel.app/favicons/production/apple-touch-icon-180×180.png”}),(“$”,”meta”,null,{“name”:”theme-color”,”content”:”#000″}),(“$”,”meta”,null,{“name”:”viewport”,”content”:”width=device-width, initial-scale=1, maximum-scale=1″}),(“$”,”link”,null,”))