ثم، طواقم inochs من فهرس Coop يجيب على الأسئلة حول الموضوع في طرح و Expert.
– سارة مورتون
أنت تقرأ Crypto للمستشارين ، النشرة الإخبارية الأسبوعية لـ Coindesk التي تفصل الأصول الرقمية للمستشارين الماليين. اشترك هنا للحصول عليها كل يوم خميس.
كان عام 2024 يمثل لحظة محورية لسوق العملة المشفرة مع إطلاق الأموال المتداولة في البورصة (ETFs) ، حيث أصبحت بسرعة من أسرع صناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ. وفقا للتقارير المختلفة ، Global Crypto ETPs جمع أكثر من 134 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بحلول نوفمبر 2024. كان هذا النجاح ملحوظًا حتى في ظل القيد الأولي لاستردادات ومساهمات النقدية فقط في الولايات المتحدة ، وهي حالة تفرضها المجلس الأعلى للتعليم خلال موافقات 2024. ومع ذلك ، يتم تعيين المشهد لتتطور أكثر في عام 2025 مع التغييرات المتوقعة في آليات الفداء.
التحول إلى الخلاصات العينية
إن قرار SEC في عام 2024 بعدم السماح بإتاحة ومساهمات العينين العاديين أنه يمكن استخدام النقود فقط لشراء أو بيع أسهم ETF ، والتي تحد من إمكانات هذه المنتجات المالية إلى حد ما. يستعد هذا التقييد للتغيير في عام 2025 ، مع توقع أن تسمح الهيئات التنظيمية بالمعاملات العادية لصناديق الاستثمار المتداولة للتشفير الفوري. قدمت BlackRock بالفعل لتغيير القاعدة لتمكين عمليات الاسترداد العينية من ETF Bitcoin. سيسمح هذا التغيير للمشاركين المعتمدين بإصدار الأسهم واستردادها مباشرة باستخدام Bitcoin أو Ether بدلاً من النقد ، مما سيخلق دولابًا جديدًا للسيولة بين التمويل التقليدي (TRADFI) والتمويل اللامركزي (DEFI).
التأثير على المستثمرين
كان النهج النقدي فقط قد غادر المليارات في أصول العملة المشفرة على الهامش. تردد المستثمرون الأصليون في التشفير ، وخاصة أولئك الذين لديهم أصول منخفضة الأسعار ، في تحويل ممتلكاتهم إلى صناديق الاستثمار المتداولة بسبب التزامات الضرائب الكبيرة. مع استردادات العينين ، يمكن لهؤلاء المستثمرين نقل أجزاء من ثروتهم المشفرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة دون عبء ضريبي فوري ، وبالتالي الوصول إلى مجموعة أوسع من الخدمات المالية التقليدية مثل الإقراض غير المتحالف ، والرهون العقارية ، والخدمات المصرفية الخاصة.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين الذين اكتسبوا التعرض للعملات المشفرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ، يوفر التحول إلى الخلاصات العينية فرصة للغطس بشكل أعمق في النظام الإيكولوجي للتشفير. هؤلاء المستثمرون ، بعد أن شهدوا تقديرًا كبيرًا في مقتنيات ETF الخاصة بهم (على سبيل المثال ، قيمت Bitcoin حوالي 46800 دولار في وقت إطلاق ETF في يناير 2024 ، وأثير بمبلغ 3422 دولار تقريبًا بحلول منتصف يوليو 2024) ، يمكن الآن تحويل أسهم ETF الخاصة بهم في حيازات التشفير المباشرة لاستكشاف منتجات Defi دون الحاجة إلى رأس مال جديد أو مواجهة الآثار الضريبية.
المحفزات للتغيير
إن الانسحاب الأخير من نشرة محاسبة الموظفين رقم 21 (SAB-21) هو تطور مهم آخر. سيؤدي ذلك إلى تخفيف المؤسسات المالية من تسجيل الأصول الرقمية كخصوم على ميزانياتها العمومية ، وتشجيع المزيد من البنوك والوساطة على التعامل مع الحضانة المشفرة وتطوير المنتجات المالية الأصلية المشفرة. مثال على هذا الاتجاه هو إطلاق Coinbase الأخير لمنتج الإقراض المدعوم من Bitcoin بالشراكة مع Morpho Labs ، والاستفادة من Defi لدعم القروض مع Bitcoin. هذا العام ، يجب أن نتوقع أن نرى موجة من المؤسسات المالية التقليدية تتبع هذا المسار.
في الوقت نفسه ، تنجذب شريحة من المستثمرين نحو الجسم الذاتي ، ويفضلون إدارة أصولهم بشكل مستقل للوصول إلى المنتجات المشفرة الأصلية دون الوسطاء. يؤكد هذا الاتجاه على أهمية حلول الجسم الذاتي سهلة الاستخدام وآمنة في مشهد التشفير المتطور.
تقارب Tradfi و Defi
2025 يتشكل عندما تصبح الحدود بين التمويل التقليدي واللامركزي غير واضحة بشكل متزايد. مع آليات مثل المعاملات العينية والتغييرات التنظيمية المواتية ، من المحتمل أن يتفاعل المستثمرون مع منصات مشفرة أصلية أكثر سلاسة ، غالبًا عن غير قصد. من المتوقع أن يعزز هذا التقارب التدفقات في كلا القطاعين ، مما يعزز الحجم ويخلق سوقًا أكثر ترابطًا وسائلًا.
في الختام ، فإن التطور من ETF إلى توجيه الملكية في مساحة التشفير لا يتعلق فقط باختيار الاستثمار ، بل يتعلق بكيفية إعادة تشكيل سلوك المستثمر وديناميات السوق. مع استردادات العينين في الأفق والتغيرات التنظيمية مثل انسحاب SAB-21 ، سيمثل 2025 فصلاً مهمًا في دمج العملات المشفرة في التمويل السائد ، مما يزيد من عدم وضوح الخطوط بين القضبان المالية التقليدية والخطوط.
– ميغيل كودري ، الرئيس التنفيذي ، L1 Advisors
س: ما الذي يميز ملكية التشفير على السلسلة عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية؟
24/7 الوصول إلى السوق هو مجرد نقطة انطلاق. تقوم الملكية الموجودة على السلسلة بإلغاء تأمين التكلفة الحقيقية-مما يسمح للمستثمرين باستخدام الأصول كضمان ، وكسب العائد ، والمشاركة في النظم الإيكولوجية اللامركزية. بينما توفر صناديق الاستثمار المتداولة التعرض ، توفر الأصول على السلسلة مرونة وفائدة لا مثيل لها.
س: كيف يعزز الحضانة المباشرة لأصول التشفير مرونة المستثمرين مقارنةً بتصاريح ETF؟
هل سبق لك أن حاولت نقل المقتنيات من وساطة إلى أخرى؟ كم من الوقت استغرق؟ هل كان كابوس الاحتكاك؟ من المحتمل. مع ملكية التشفير على السلسلة ، لديك سيطرة كاملة. يمكنك الاحتفاظ بالذات أصولك ، وإيداعها مع الوصي ، ونقلهم إلى الداخل والخروج في دقائق. ماذا لو نشأت فرصة ، وتحتاج إلى التصرف بسرعة؟ يمكنك الحصول على السيولة على الفور عن طريق البيع أو الاقتراض ضد أصولك – لا تنتظر ، لا متاعب ، مجرد إجراء عند الحاجة.
س: هل يفضل وكلاء الذكاء الاصطناعي في المستقبل صناديق الاستثمار المتداولة أو الأصول المميزة على السلسلة؟
تخيل وكيل منظمة العفو الدولية إدارة الاستثمارات. لشراء ETF ، ستحتاج إلى التنقل في عمليات KYC ، والعمل من خلال الساعات المحدودة للوساطة ، والاعتماد على الوسطاء البشريين. الأصول المميزة على السلسلة تزيل هذه الحواجز ، مما يوفر الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ، وأتمتة سلسة ، وقابلية التكلفة لزيادة الكفاءة إلى الحد الأقصى. بالنسبة للأنظمة المالية التي تحركها الذكاء الاصطناعي ، سيكون الاختيار واضحًا: Defi.
– الطواقم inochs ، الرصاص النمو الإيكولوجي ، فهرس Coop
self.__next_f.push((1,”9746 17.102 17.972 17.1649 17.9286 17.1906C17.3806 17.5153 16.8108 17.7897 16.2116 18.0189C16.1726 18.034 16.1553 18.08 16.1744 18.118C16.5047 18.7667 16.882 19.3845 17.2973 19.9704C17.3147 19.9951 17.3459 20.0058 17.3745 19.9969C19.1721 19.4332 20.9949 18.5827 22.8766 17.1817C22.8931 17.1693 22.9035 17.1507 22.9053 17.1304C23.364 12.3194 22.1369 8.14042 19.6525 4.43576C19.6465 4.42338 19.6361 4.41452 19.6239 4.40921ZM8.35169 14.5957C7.26771 14.5957 6.37454 13.5868 6.37454 12.3478C6.37454 11.1087 7.25039 10.0998 8.35169 10.0998C9.46163 10.0998 10.3462 11.1176 10.3288 12.3478C10.3288 13.5868 9.45296 14.5957 8.35169 14.5957ZM15.6619 14.5957C14.5779 14.5957 13.6847 13.5868 13.6847 12.3478C13.6847 11.1087 14.5606 10.0998 15.6619 10.0998C16.7718 10.0998 17.6563 11.1176 17.639 12.3478C17.639 13.5868 16.7718 14.5957 15.6619 14.5957Z5:(“$”,”html”,null,{“suppressHydrationWarning”:true,”lang”:”en”,”children”:((“$”,”head”,”head”,{“children”:((“$”,”link”,null,{“rel”:”manifest”,”href”:”/manifest.webmanifest”}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”gtm-script”,”data-cookieconsent”:”ignore”,”strategy”:”beforeInteractive”,”dangerouslySetInnerHTML”:{“__html”:”$f”}}),(“$”,”$L10″,null,{}),(“$”,”$Le”,null,{“async”:true,”src”:”https://a.pub.network/coindesk/pubfig.min.js”}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”cookie-consent”,”data-cookieconsent”:”ignore”,”dangerouslySetInnerHTML”:{“__html”:”APP_ENV = \”production\”;”}}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”JWPlayer”,”src”:”https://cdn.jwplayer.com/libraries/6amZaWBZ.js”,”type”:”text/javascript”}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”Cookiebot”,”src”:”https://consent.cookiebot.com/uc.js”,”data-cbid”:”0eadae03-33f1-4a15-97c4-7f82433a6838″,”data-framework”:”TCFv2.2″,”type”:”text/javascript”}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”cookie-consent-fix”,”type”:”text/javascript”,”dangerouslySetInnerHTML”:{“__html”:”\n\t\t\t\t\t\t\tsetTimeout(() =u003e {\n\t\t\t\t\t\t\t\tif (typeof Cookiebot !== \”undefined\” u0026u0026 Cookiebot.regulationRegions?.gdpr) {\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tCookiebot.regulationRegions.gdpr.push(\”ch\”);\n\t\t\t\t\t\t\t\t} else {\n\t\t\t\t\t\t\t\t}\n\t\t\t\t\t\t\t}, 100); // 100ms delay\n\t\t\t\t\t\t”}}),(“$”,”$Le”,null,{“id”:”google-recaptcha-v3″,”src”:”https://www.google.com/recaptcha/api.js?render=6LdD_vElAAAAAC4MH8sVjuaAFGSN1fmOs8QJv8jW”,”defer”:true,”async”:true}),(“$”,”$L11″,null,{}),false,(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://www.google-analytics.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://consent.cookiebot.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://consentcdn.cookiebot.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cdn.sanity.io”}),((“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://securepubads.g.doubleclick.net”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://adservice.google.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://a.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://b.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://c.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://d.pub.network/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://c.amazon-adsystem.com”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://s.amazon-adsystem.com”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://btloader.com/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://api.btloader.com/”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://confiant-integrations.global.ssl.fastly.net”,”crossOrigin”:”anonymous”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preload”,”href”:”https://a.pub.network/coindesk/pubfig.min.js”,”as”:”script”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”stylesheet”,”href”:”https://a.pub.network/coindesk/cls.css”})),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://connect.facebook.net”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cdn.jwplayer.com”}),(“$”,”link”,null,{“rel”:”preconnect”,”href”:”https://cloudfront-us-ea”))
قدمت مشتقات Coinbase ، وهي شركة تابعة لتبادل التشفير ، وثائق مع لجنة تداول العقود…
حققت Bitcoin (BTC) بداية قوية لعام 2025 ، واكتسبت 13.5 ٪ في أول 30 يومًا.…
حققت Bitcoin (BTC) بداية قوية لعام 2025 ، واكتسبت 13.5 ٪ في أول 30 يومًا.…
حققت Bitcoin (BTC) بداية قوية لعام 2025 ، واكتسبت 13.5 ٪ في أول 30 يومًا.…
من المقرر أن تنضم الهند إلى سباق الذكاء الاصطناعى العالمي وإصدار نموذج من الذكاء الاصطناعي…
رفضت لجنة مدينة أركنساس والمقاطعات والشؤون المحلية مشروع قانون يحظر مرافق تعدين التشفير داخل دائرة…
This website uses cookies.