تنطلق أسواق مشتقات البيتكوين والإيثر المرتفعة في الحال

تهيمن Bitcoin (BTC) و ETH (ETH) على سوق المشتقات المشفرة ، مع المنصات الرئيسية هي Huobi و Chicago Mercantile Exchange و OKEx و Bybit و Deribit. وانخفضت بورصة شيكاغو التجارية أيضًا في تجمع إيثر من خلال إطلاق عقود إيثر الآجلة في 8 فبراير ، والتي بلغت 30 مليون دولار من الأحجام الافتراضية في اليوم الأول.

قبل هذا الإطلاق ، كان هناك انتهاء صلاحية ضخم للخيارات بقيمة مليار دولار في 5 فبراير ، مما أدى إلى استهداف الثيران للنطاق السعري البالغ 40 ألف دولار ، وفقًا لبيانات الخيارات الأساسية. ولكن تم استبدال انتهاء الصلاحية هذا بتغريد Elon Musk لدعم Bitcoin بعد حدث انتهاء الصلاحية مباشرةً ؛ لقد سمح هذا بالفعل لـ Bitcoin بتجاوز علامة 40،000 دولار قبل الدخول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق بسبب شراء Tesla بقيمة 1.5 مليار دولار من BTC.

قال Luuk Strijers ، كبير المسؤولين التجاريين في بورصة مشتقات العملات المشفرة Deribit ، لـ Cointelegraph: “إن استخدام وشعبية الخيارات يتزايدان ، وهو ما يمكن رؤيته من أرقام الفائدة المفتوحة المتزايدة باستمرار ، وأحجام التداول وعدد العملاء. وأضاف: “كلما زاد تاريخ انتهاء الصلاحية ، زادت احتمالية التأثير على السوق الأساسي”.

اكتشف سوق المشتقات

في الأسواق التقليدية ، تلعب المشتقات دورًا رائدًا في الأسعار الفورية واكتشاف سعر الأصل ، ولكن هذا يرجع إلى حد كبير إلى حقيقة أن الأسواق الفورية التقليدية ليست سوى جزء صغير من حجم سوق المشتقات.

وفي الوقت نفسه ، في أسواق العملات المشفرة ، تعد الأسواق الفورية أكبر بكثير من حجم أسواق المشتقات. ولكن مع ازدهار سوق المشتقات في الحجم ، يبدو أن العلاقة بالأسواق الفورية تزداد قوة.

أحد هذه المقاييس التي تشير إلى ما إذا كان السوق صعوديًا أم هبوطيًا تجاه BTC هو انحراف دلتا 30٪ إلى 20٪. يشير إلى فرق العلاوة بين خيارات الشراء المحايدة إلى الصعودية مقابل خيارات الشراء المماثلة.

أوضح جاي هاو ، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة OKEx ، لـ Cointelegraph أن التأثير المتزايد لسوق المشتقات على الأسواق الفورية يعد تطورًا إيجابيًا ، قائلاً: “مع نمو سوق المشتقات من حيث الحجم والأهمية ، هذا نمط نتوقعه لترى.”

ومع ذلك ، على عكس الأنماط التي يُتوقع ظهورها في سوق المشتقات فيما يتعلق بالأسواق الفورية ، غالبًا ما يكون تأثير السعر غير واضح. قال شين آي ، المسؤول عن البحث عن المنتجات وتطوير مشتقات العملات المشفرة في Bybit – بورصة مشتقات العملات المشفرة – لكوينتيليغراف:

“يجب مقارنة الزيادات في العقود الآجلة OI مع الزيادة في الأحجام الفورية. خلافًا للاعتقاد الشائع ، شهدت هيمنة مقايضة دلتا واحد والعقود الآجلة على أحجام التداول الفوري انخفاضًا كبيرًا منذ ديسمبر من العام الماضي. في حين أن هناك حوافز لمعاقبة صفقات الشراء المفرطة المديونية عندما يصبح التمويل شديدًا ، فإنها لم تعد تسيطر على الأسعار الفورية “.

صرح بن كاسلين ، رئيس قسم الأبحاث والاستراتيجيات في AAX – بورصة الأصول الرقمية – لـ Cointelegraph أن مدى تأثر السعر الفوري لـ BTC بسوق المشتقات مبالغ فيه. ومع ذلك ، أشار أيضًا إلى وظائف أسواق المشتقات في الأسواق الفورية ، قائلاً: “تلعب المشتقات دورًا في رفع بنية تحتية أكثر تطوراً حول Bitcoin كأصل. إنه يجذب مستثمرين مختلفين قد لا يكونون مستعدين لاستخدام Bitcoin مباشرة “.

سوف يفتح استثمار Tesla سوق المشتقات

غالبًا ما يتطلع المستثمرون المؤسسيون إلى المشتقات للتحوط من المخاطر الأخرى التي تحملها محافظهم الاستثمارية. يمكن قول هذا أيضًا بالنسبة لأسواق العملات المشفرة ، خاصة وأن المستثمرين المؤسسيين يبدو الآن مهتمين للغاية بـ إيثر أيضًا. ذكر تقرير صادر عن CoinShares أنه من بين التدفقات المؤسسية التي بلغت 245 مليون دولار والتي شوهدت في سوق العملات الرقمية في الأسبوع الأول من فبراير ، تم استثمار 195 مليون دولار (80٪) في منتجات إيثر مما أدى إلى إطلاق العقود الآجلة لـ CME Ether يوم الاثنين ، 8 فبراير.

يشير هذا إلى أن المستثمرين المؤسسيين قد بدأوا في تنويع تعرضهم للعملات المشفرة بشكل أكبر من خلال الاستثمار في العملات المشفرة الأخرى بصرف النظر عن البيتكوين. يتعزز هذا التصور فقط من خلال حقيقة أن Elon Musk قد جذب الكثير من الاهتمام الإيجابي إلى Bitcoin وحتى العملات المشفرة الأخرى الأصغر مثل Dogecoin (DOGE).

دعمه الصريح للبيتكوين من خلال تويتر ، جنبًا إلى جنب مع شركته Tesla التي اشترت ما قيمته 1.5 مليار دولار من Bitcoin وحتى قبول مدفوعات Bitcoin لمنتجات Tesla ، لن يؤدي إلا إلى دفع السوق إلى الأمام وسيؤدي إلى مزيد من المستثمرين المؤسسيين لمتابعة. تحدث Hao أيضًا عن كيفية تأثير ذلك على أسواق المشتقات:

“نظرًا لأننا نرى المزيد من شركات Fortune 500 تتبع ريادة Tesla وتدفق المزيد من الأموال المؤسسية إلى الفضاء ، سنرى ارتفاعًا في الطلب على المشتقات كأداة للتحوط من التقلبات واستخدام استراتيجية إدارة مخاطر أكثر كفاءة لتعويض الخسائر المحتملة.”

وأشار Strijers إلى كيفية تأثير السعر لمثل هذه الإعلانات في تحريك سوق المشتقات أيضًا: “مثل هذه الأحداث لها تأثير فوري على الأسعار ، وبالتالي ، لها تأثير على أسعار جميع الأدوات المشتقة (السعر والارتفاع الرابع> 150٪). لقد رأينا الخيارات قصيرة الأجل (اليومية) تتحرك بنسبة 1000 +٪ في بضع دقائق. ” يلقي Strijers أيضًا بعض الضوء على المنظور القائل بأن المستثمرين المؤسسيين لديهم حاجة أكبر إلى منتجات المشتقات من متوسط ​​مستثمري التجزئة:

“التبني المؤسسي مثل MicroStrategy ، و Tesla ، و Grayscale ، وما إلى ذلك ، يمهد الطريق لمزيد من المؤسسات الداخلة ، والتي يفضل الكثير منها تداول الأدوات التقليدية مثل الفوركس والخيارات. نرى ذلك من خلال عدد عمليات تسجيل الشركات الجديدة ، وصناع سوق الخيارات التقليدية الذين يدخلون مجال التشفير ، وعدد متزايد من الصفقات المنفذة ككتلة.

سوق مشتقات الأثير ينمو

مع وجود أكبر بورصة مشتقات في العالم في بورصة شيكاغو التجارية التي تدرج عقود إيثر الآجلة على منصتها ، فإنها تشير إلى دفعة جديدة للمستثمرين المؤسسيين للدخول في سوق إيثر سريع النمو. بالنظر إلى أن العوائد المربحة للغاية البالغة 303٪ لبيتكوين خلال عام 2020 هي أحد الأسباب الرئيسية للاهتمام السائد ، في حين شهدت ETH مكاسب بنسبة 469٪ في عام 2020 ، وأصبحت أيضًا أحد الأصول المطلوبة للمستثمرين من المؤسسات والأفراد على حد سواء

في الواقع ، وصل الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة لإيثر مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6.5 مليار دولار ، مع علاوة العقود الآجلة الأساسية التي تشير إلى أن المستثمرين ليسوا بالضرورة حريصين على تصفية إيثر الذي يمتلكونه وسط موجة الصعود المستمرة.

أوضح Strijers مزيدًا من التفاصيل حول الاهتمام المتزايد بـ Ether حتى تجاوز Bitcoin في الوقت الحالي: “يعد إطلاق CME للعقود الآجلة لـ ETH مؤشرًا آخر على الاهتمام المؤسسي بـ ETH كأصل قابل للاستثمار.” علاوة على ذلك ، أضاف أنه في بعض الأيام ، يجذب Grayscale ETH Trust تدفقات أكثر من BTC ، مما يشير إلى أن الاهتمام بمشتقات ETH آخذ في الازدياد.

يأخذ Ai خطوة إلى الأمام من خلال اقتراح أن المستثمرين أكثر حرصًا على أساسيات Ethereum من إطلاق عقود Ether الآجلة في CME: “بالمقارنة مع BTC في عام 2017 ، تمتلك ETH اليوم طرقًا أكثر بكثير للتحوط المؤسسي ؛ قائمة CME ليست حدثًا في الواقع. السرد المستمر لـ EIP-1559 وعمليات الاستحواذ الخاصة بـ Grayscale لها دور أكبر بكثير في جذب المؤسسات “.

مقارنةً بـ Bitcoin ، التي يُنظر إليها على أنها مخزن لا مركزي للقيمة ، فإن Ethereum blockchain يقدم الكثير من حالات الاستخدام للتطبيقات المختلفة في مجال التمويل اللامركزي. هذا يفتح المزيد من الفرص لاستخدام ETH في الصناعة.

علاوة على ذلك ، نظرًا لزيادة التركيز على التأثير التضخمي المحتمل من حزم دعم COVID-19 ، يتم تداول الأصول المختلفة ، بما في ذلك السلع ، عند أعلى مستوياتها على الإطلاق. يساعد تمرد التجزئة الذي لوحظ في إخفاق GameStop أيضًا في جذب المزيد من مستثمري التجزئة المبتدئين للتنويع من خلال الأصول المشفرة بدلاً من مجرد التخصيص نحو Bitcoin.

سلط هاو الضوء على شعبية المقايضات الدائمة بين هؤلاء المستثمرين: “بدلاً من انتظار انتهاء صلاحية العقد وتسليمه ، توفر المقايضات الدائمة الوقت عن طريق تمديد العقود بانتظام. سيكون هذا إضافة لمستثمري التجزئة في الوقت المناسب “.

تزداد شعبية تداول العقود الآجلة أيضًا بين مستثمري التجزئة نظرًا لأن التداول يتم على الهامش. يؤدي هذا إلى زيادة النشاط على التبادلات المركزية ، وظهور أسواق الخيارات والتنبؤ في DeFi ، وموارد تعليمية أفضل من أي وقت مضى ، والمزيد من الضجيج الذي تنتشره العديد من منصات الوسائط الاجتماعية. تسهل هذه التغييرات الإيجابية على متداولي التجزئة تنويع استراتيجيات التداول الخاصة بهم عبر الأصول والأدوات والأطر الزمنية.