كان سعر الإيثريوم (ETH) يتجه نحو الانخفاض مقابل البيتكوين (BTC) في الأيام الأخيرة، وهو ما ساهم في إضعاف سوق العملات المشفرة. ولكن قد يكون هناك ارتياح في الأفق في الأشهر المقبلة.
الخبر السيئ هو أن عملة الإيثريوم تواجه حاليًا أدنى نقطة لسعرها مقابل البيتكوين في آخر 1000 يوم. وهذا يشكل ضربة قوية لكل من استثمر في الإيثريوم، خاصة مع حدوث ترقيات متعددة على مدار السنوات العديدة الماضية. وفي حين تم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم أيضًا، إلا أنها فشلت في توفير زخم قوي.
من ناحية أخرى، قد يكون ضعف السوق ناتجًا ببساطة عن الموسمية – وهو عامل سيعمل قريبًا لصالح الثيران. في السنوات الماضية، ارتفعت أسواق العملات البديلة وانخفضت اعتمادًا على الموسم. ومن الأمثلة البارزة على ذلك Chainlink (LINK)، التي ترتفع بشكل عام مقابل Bitcoin في النصف الثاني من العام بينما تفقد قيمتها خلال النصف الأول من العام. فقدت أكثر من 60٪ من قيمتها خلال النصف الأول من العام في 2022 و 2023 و 2024 – وارتفعت بأكثر من 120٪ في النصف الثاني من العام في 2022 و 2023.
متعلق ب: تخلص من العملات الرقمية الميمية – فهي لن تحفز موجة الصعود القادمة
إن عمليات ضخ السيولة الصينية هي ظاهرة أخرى ترتبط بسوق العملات البديلة. حيث تتوسع السيولة الصينية وتتباطأ على مدار دورة مدتها ستة أشهر. وينمو الزخم خلال الجزء الأخير من العام (وفي يناير وفبراير) ولكنه يتباطأ خلال الأشهر الأخرى. وقد بدأ التوسع الأخير في سبتمبر 2023 وبلغ ذروته في فبراير. وقد ارتبط ذلك بالذروة الأخيرة في أسواق العملات البديلة.
مقاييس Key Chainlink. المصدر: TokenTerminal
في الوقت الحالي، السيولة العالمية ضعيفة. ومع ذلك، هناك احتمال كبير لتحسن الوضع مع استخدام الصين للتيسير الكمي لتوسيع اقتصادها. كما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تفعيل التيسير الكمي لتعزيز اقتصاد الولايات المتحدة. سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما سيخلق بيئة أقوى لعملات altcoins لتحقيق أداء جيد.
متعلق ب: الوكالات الفيدرالية تفشل في تحقيق هدفها فيما يتعلق بتأييد المشاهير للعملات المشفرة
تظهر العملات البديلة حاليًا إعادة اختبار جميلة لمستويات الأسعار القديمة، وهذا يشير إلى أنه لا يوجد خطأ في الأطروحة الحالية للأسواق. لا يزال الأمر قابلاً للمقارنة إلى حد كبير بأي من هذه المراحل التي شهدتها الأسواق في الدورات السابقة. إذا عادت الأسواق إلى المرحلة الأخيرة من عام 2020، فسوف تكون في نفس المناخ، حيث تصحح العملات البديلة بشكل كبير نحو الانخفاض بينما تحافظ البيتكوين على ثباتها أو تواصل زخمها الصعودي.
الرسوم التي حصلت عليها سلاسل الكتل من الطبقة الأولى من عام 2023 إلى عام 2024. المصدر: TokenTerminal
في هذا الصدد، لا تزال القيمة السوقية لسوق العملات البديلة منخفضة بنسبة 50% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في عام 2021. لا يزال هناك الكثير من الزخم في المستقبل، وإذا قارنت حركة سوق العملات البديلة بشكل عام بالبيتكوين، فقد تزعم أن العملات البديلة لديها اختراق كبير في الأفق. إنها تظهر تباعدًا صعوديًا هائلاً ومستوى دعم قوي أعلى في الإطار الزمني الذي ترتكز عليه القيمة السوقية بالكامل.
دعونا نواجه الواقع: في النهاية، يريد الناس توليد المزيد من البيتكوين من خلال تلك العملات البديلة، لذا فمن المنطقي أن يرغبوا في الاستثمار فيها خلال هذه المرحلة من السوق.
من وجهة نظر فنية، الأسواق حريصة على الانعكاس نحو الأعلى. لنفترض أنك أضفت إلى هذا موسمية، وستغوص في قطاعات سوقية محددة بتقييماتها الحالية. في هذه الحالة، ستقيم أن العملات البديلة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير. ومن الأمثلة على ذلك عملة AAVE (AAVE) التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.8 مليار دولار (اعتبارًا من 3 سبتمبر) وحوالي 12 مليار دولار في القيمة الزمنية المحجوزة في نظامها البيئي. وهذا تقييم منخفض للغاية لمشروع يبني نظامه البيئي ويحقق إيرادات.
إن الأطروحة واضحة تمامًا: إن ارتفاع العملات البديلة جاهز للحدوث، وبالتالي، يجب عليك النظر إلى السرديات المحتملة خارج الصندوق، حيث نادرًا ما يحدث الشيء الأكثر وضوحًا في الأسواق.
مايكل فان دي بوب هو كاتب عمود ضيف في Cointelegraph، وهو تاجر مقيم في هولندا ومؤسس MN Trading. حصل على درجة في الاقتصاد من جامعة أمستردام.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد بها أن تكون نصيحة قانونية أو استثمارية ولا ينبغي اعتبارها كذلك. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر كوينتيليغراف أو تمثلها.
