الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين والخلود

إنها عام 2045. الأصول الرقمية تتحرك بسرعة الضوء. يتفاعل عوامل الذكاء الاصطناعى ملايين المرات في الثانية ، باستخدام عملة بيتكوين كعملة أساسية. تعد Bitcoin الآن فئة أصول بقيمة 200 تريليون دولار ، وهي طبقة تسوية لعصر الذكاء الاصطناعي للإنترنت.

هذا هو المستقبل الذي يتخيله مبشر البيتكوين مايكل سايلور ، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية (MSTR). كان سايلور رائدًا في الخزانة المؤسسية لشركة Bitcoin-حيث حول شركة البرمجيات المذهلة إلى قوة Bitcoin ذات الاستثمار المربوطة بقيمة 85 مليار دولار.

جلس Coindesk مؤخرًا مع سايلور ، أقصى أقصى حد من Bitcoin ، لإجراء مقابلة مدتها ساعتين لتحطيم رؤيته للهيمنة العالمية على البيتكوين.

منذ انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، حافظت بيتكوين على ربح بنسبة 26 ٪ ، حيث بلغت ذروتها بسقف السوق بقيمة 2.1 تريليون دولار ، ولمس أعلى من 109،000 دولار في يناير. لا تزال الإستراتيجية ، وهي وكيل وول ستريت لبيتكوين ، قوية مع حوالي 50 ٪ ، على الرغم من انخفاضها حوالي 30 ٪ من أعلى مستويات نوفمبر وسط انخفاض أوسع في الأسهم الأمريكية ، وعائد الخزانة في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات ، والنفط.

انتقلت الولايات المتحدة من تنظيم التشفير عن طريق الإنفاذ وتخليص شركات الأصول الرقمية المصرفية السرية ، التي أطلق عليها “عملية CokkePoint 2.0” من قبل الصناعة ، لإعلان أن الولايات المتحدة ستصبح قوة عمل فائقة وعاصمة التشفير في العالم. بالنسبة إلى سايلور ، فإن تغيير البحر يعني أن الأبواب التي تم إغلاقها مسبقًا تفتح. أصبحت الحكومات والمستثمرين المؤسسيين التقليديين في جميع أنحاء العالم الذين اعتادوا أن يخافوا من التعامل مع الأصول الرقمية فضوليين الآن.

وقال سايلور إنه يقدم دعوات للتحدث في جميع تجمعات النخبة: أغنى 100 أسرة في أمريكا الجنوبية ، وصناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط ، ومؤتمر التكنولوجيا المرموقة لمورغان ستانلي ، و CPAC ، والبيت الأبيض. لقد انتقل من تشجيع الشركات على تبني سندات البيتكوين إلى تقديم المشورة للدول القومية حول إنشاء احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية.

وقال إن عملة البيتكوين قد وصلت إلى “سرعة الهروب” ، لأنه بمجرد أن تبدأ الحكومة الأمريكية في الحصول عليها بقوة ، ستصبح الولايات المتحدة مستفيدة وتجبر كل بلد على تبني بيتكوين كرأسمال عالمي.

“يصبح وصول faitقال سايلور: “إنها واحدة من تلك التحركات الجيوسياسية التي عندما تتبنى الشبكة ، فأنت تجبر جميع حلفائك أولاً على تبنيها ، ثم على جميع أعدائك تبنيها”.

الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين

الرئيس ترامب الأمر التنفيذي لإنشاء محمية استراتيجية للبيتكوين الأمريكية يمثل علامة فارقة في تحقيق مصير البيتكوين. عند نقطة واحدة ، احتلت الولايات المتحدة حوالي 400000 بيتكوين ، لكنها باعت نصفها مقابل عائدات بقيمة 366 مليون دولار. ترامب Crypto Czar David Sacks أعرب عن أسفه لأن تكلفة دافعي الضرائب الأمريكيين لبيع هذه البيتكوين قبل الأوان هي 17 مليار دولار بالقيمة السوقية الحالية.

يوجه الأمر التنفيذي أمين وزارة الخزانة عدم بيع البيتكوين للولايات المتحدة أبدًا وتطوير طرق محايدة للميزانية لاكتساب المزيد من البيتكوين. كما أنه يوجه إنشاء مخزون أصول رقمي ، وهي مجموعة من أصول التشفير المضبوطة التي يمكن إدارتها وإعادة توازنها حسب الضرورة.

في قمة الأصول الرقمية للرئيس ترامب في 7 مارس ، اقترح سيلور أن تحصل الولايات المتحدة 5 ٪ -25 ٪ من إجمالي إمدادات البيتكوين بحلول عام 2035 يمكن أن يولد ما يقدر بنحو 100 تريليون دولار من القيمة الاقتصادية بحلول عام 2045.

عندما سئل عن هذا الاقتراح ، أخبر بو هاينز ، المدير التنفيذي للمجلس الرئاسي للمستشارين للأصول الرقمية ، Coindesk أن إدارة ترامب تريد أن تحصل الولايات المتحدة على أكبر قدر من البيتكوين “كما يمكننا الحصول على” وتفكر في العديد من الأساليب الإبداعية ، بما في ذلك اقتراح السناتور سينثيا لوميس (R-WYO) لاستخدام أرباح الاحتياطي الفيدرالي وشهادات الذهب لشراء البيتكوين.

بينما تتبنى الولايات المتحدة بيتكوين ، ستتبع البنوك في جميع أنحاء العالم حتماً.

قال سايلور: “تم فتح صندوق باندورا”. “عندما تنتشر Bitcoin … وهناك تريليون دولار من رأس المال الرقمي في النظام المصرفي ، فلن يكون ذلك في الولايات المتحدة هو فيروس. وهكذا ينتشر الفيروس. وفي هذه الحالة ، فهذا يعني أن لديك مئات الآلاف من البنوك وتريليونات الدولارات التي يحتفظ بها شخص.”

“الصوت الحراري” المال

ولد مايكل سايلور في لينكولن ، نبراسكا. نشأ على قواعد سلاح الجو عبر الغرب الأوسط ، وكذلك في اليابان ونيوزيلندا. أرسلت منحة دراسية للقوات الجوية سيلور إلى معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، حيث حصل على درجات مزدوجة في ملاحة الطيران ، وملاحة الفضاء ، وتاريخ العلوم. عالم صاروخ حرفي ، جذبته عقلية أنظمة سايلور لتصميم “الصوت الحراري” للبيتكوين.

بعد أن عمل كقائد احتياطي للقوات الجوية ، شارك سايلور في تأسيس MicroStrategy في عام 1989 ، وهي شركة برمجيات ركبت فقاعة Dot-Com ، حتى تورط سايلور واثنين من المديرين التنفيذيين الآخرين في MicroStrategy في فضيحة الاحتيال المحاسبية في عام 2000. في النهاية ، استقروا مع لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية لحوالي 11 مليون دولار.

في MicroStrategy ، اخترع سايلور أكثر من 48 براءة اختراع ونشر عشرات الأفكار التجارية. نجح البعض ، فشل معظمهم. قال سايلور إن المفارقة هي أن أعظم نجاحه كان فكرة شخص آخر. ابتكر ساتوشي ناماموتو ، المبدع المستعار لبيتكوين ، “الذهب الرقمي” الذي اكتشفه سايلور أثناء تأمينه خلال جائحة Covid-19. لقد أمسك به من اليأس ، مفضلاً microStrategy أن يكون لديه وفاة سريعة على بطيئة إذا فشلت.

في يوليو 2020 ، بدأت MicroStrategy بشراء بثبات ومستمر بيتكوين من خلال التدفقات النقدية والأسهم والديون، في الأساس بأي طريقة يمكن. صعدت إلى أعلى مستويات الجري الثور 2021 وتحمل رسوم الضعف في فصل الشتاء المشفرة 2022. بحلول عام 2024 ، ظهرت إستراتيجية Bitcoin Corporate Treasury Battle. لقد نجا من أول دورة في سوق التشفير وتوخيل ترامب بوتوستشيات من مبلغ 1 مليار دولار إلى 100 مليار دولار من شركة السوق.

قال سايلور: “أصبحت (بيتكوين) فرصة”. “ثم أصبحت استراتيجية ، وبعد ذلك فجأة في الأشهر الـ 12 الماضية ، أدركنا أنها عمل جيد حقًا.”

من microstrategy إلى الاستراتيجية

أثبتت MicroStrategy ، التي تم إعادة تسميتها والقيام بالأعمال “الاستراتيجية” ، أنها سهم مرغوب فيه بشكل لا يصدق المستثمرين المؤسسيين الرغبة في التعرض للتصاعد المتطاير والهبوط من البيتكوين. في ديسمبر / كانون الأول ، تم قبول الإستراتيجية في NASDAQ 100. وتتطلع الآن إلى العضوية إلى S&P 500 ، والتي من شأنها أن تثير موجة مد إضافية من الوصول إلى الأسواق العامة.

لتوليد زخم إيجابي ، تركز الإستراتيجية على جمع رأس المال لشراء المزيد من البيتكوين من خلال عدد كبير من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مما يخلق كازينوًا من المنتجات المالية للتجار المدمنين على تقلبات البيتكوين. من خلال تقييم ظروف السوق باستمرار ، والتبديل معلمات العائد وعوامل التحويل ، قامت الإستراتيجية بتصميم “رافعة ذكية” مصممة لجذب الطلب وضمان كل سلسلة متتالية من الأوراق المالية في حلقة ردود فعل إيجابية لا نهاية لها.

وقال سايلور: “إذا كان عليك أن تقول ، يبدو الأمر وكأنه الهندسة المالية ، فهذا أمر مالي على الإطلاق”. “إنه يخلق المزيد من الضغط لرفع سعر البيتكوين ، الذي يؤدي إلى زيادة سعر MSTR ، الذي يؤدي إلى زيادة رافعة MSTR ، والتي تؤدي إلى زيادة قيمة الخيارات ، والتي تؤدي إلى رفع الطلب على الأسهم ، والتي تؤدي إلى زيادة الطلب وقيمة (الروابط القابلة للتحويل) ، والتي تؤدي إلى رفع سعر الطلب والطلب على مفضلة (SHARS).”

أثارت الإستراتيجية تقريبًا 33 مليار دولار لشراء نصف مليار بيتكوين من خلال هذه الهندسة المالية. وقد أشعل ذلك النقاش عبر الإنترنت فيما يتعلق بقدرة الإستراتيجية على دفع أرباح الأسهم أو استحقاق السندات إذا كانت الأسواق تعكر أو لا يمكنها رفع رأس مال جديد. من المحتمل ألا تأتي الأموال من التدفقات النقدية للشركة الحالية: أرباح برامج الإستراتيجية ضئيلة ؛ في 2020-2023 ، كانت سلبية ، حسب بيانات MarketWatch.

كل هذا يبقي سايلور في الليل. لذلك ، فإن الإستراتيجية تبقي جميع خياراتها مفتوحة.

وقال سايلور: “عندما تمنحنا أسواق رأس المال الأسهم علاوة هائلة ، سنبيع الأسهم”. “إذا تعرضنا للاستفادة من ذلك ، فسوف نلعبه. إذا شعرنا أن أسواق رأس المال ليست مواتية حقًا لبيع أي أوراق مالية ، فسنتوقف وننتظر فقط.”

في الأسبوع الماضي ، جلبت الإستراتيجية حيازات Bitcoin التي تتجاوز 500000 رمز من خلال شراء 6،911 Bitcoins إضافية مقابل 584 مليون دولار ، وذلك باستخدام عائدات من بيع الأسهم العادية MSTR. أبعد من ذلك أعلنت عرض STRF Perpetual الجديد 711 مليون دولار لشراء المزيد من Bitcoin ، عندما كان هدفها الأولي هو جمع 500 مليون دولار.

تختلف هذه السلسلة الأخيرة من الأسهم المفضلة عن عرض Strk الأصلي من حيث أنه يأتي مع قسيمة أعلى (10 ٪ مقابل 8 ٪) وليس لها توفير تحويل مشترك للمشاركة. تم تهجئته في نشرة من بين كلا العروضين عوامل الخطر التي لا تتضمن أي التزام بدفع أرباح تراكم “لأي سبب من الأسباب”.

كما ألغت الإستراتيجية أي ديون مضمونة وبالتالي خطر التصفية لأصول بيتكوين للشركة.

وقال سايلور: “لقد قمنا ببناء ميزانية عمومية غير قابلة للتدمير. يمكن أن يتداول عملة البيتكوين بنسبة 99 ٪. لا توجد مكالمة هامش قادمة. الأدوات التي تم إنشاؤها لم تعهد بيتكوين بالضمان”.

في النهاية ، تكون التواريخ التي يجب مراعاتها عندما تصبح قروض الإستراتيجية لحاملي السندات مستحقة. الأول “وضع التاريخ” هو 16 سبتمبر ، 2027. إذا فشلت الإستراتيجية في تحفيز حاملي السندات لتحويل سنداتهم إلى أسهم MSTR أو إقناعهم بانتظار السداد الرئيسي في العام التالي ، فقد يطالب حاملي السندات باستراتيجيتهم إلى قرضهم البالغ 1.8 مليار دولار نقدًا. إذا كانت الأسواق لا تزال جائعة للتعرض للبيتكوين ، فسيكون من الأسهل جمع رأس المال وسداد المستثمرين. إذا كان هناك تباطؤ في السوق ، وتجف Spigot وول ستريت ، فقد يتعين على الإستراتيجية التفكير في بيع البيتكوين أو الافتراضي.

“الخلود الاقتصادي”

لكن سايلور قال إن الاستراتيجية ، مثل حكومة الولايات المتحدة ، “لن تبيع” بيتكوين أبدًا. إنه يراهن على كل شيء على سعر BTC يرتفع إلى الأبد ، والسيادة ، والمال السليم ، والحرية ، وحقوق الملكية مثالية من قبل المجتمع.

قبل أن يموت ، قد يحرق سايلور بيتكوين بدلاً من إعطاء أصوله بعيدًا. سيكون ذلك “شكلًا أكثر سوءًا من الناحية الأخلاقية ، سليمة من الناحية الأخلاقية” ، وسيمنح “الخلود الاقتصادي”.

وقال سايلور: “إذا كنت أعتقد ذلك وحرقت تلك المفاتيح ، فقد جعلت الجميع في شبكة (بيتكوين) أكثر ثراءً وأكثر قوة إلى الأبد”. “نحن جميعًا معًا ، من الآن إلى الأبد. لذا نعم ، هذا إرثى.”