وفقًا لتوقعات Coinbase الشهرية في 15 أبريل للمستثمرين المؤسسيين ، تقلص الحد الأقصى لسوق Altcoin بنسبة 41 ٪ من أعلى مستوياته في ديسمبر 2024 من 1.6 تريليون دولار إلى 950 مليار دولار بحلول منتصف أبريل. تُظهر بيانات BTC Tools أن هذا المقياس لمست أدنى قدره 906.9 مليار دولار في 9 أبريل وبلغت 976.9 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
يقال إن تمويل رأس المال الاستثماري لمشاريع التشفير انخفض بنسبة 50 ٪ إلى 60 ٪ من 2021-122. في التقرير ، أبرز رئيس أبحاث Coinbase ، David Duong ، أن فصل الشتاء الجديد Crypto قد يكون علينا.
وقال: “قد تشير العديد من الإشارات المتقاربة إلى بداية” فصل الشتاء التشفير “الجديد لأن بعض المشاعر السلبية المتطرفة قد وصلت إلى بداية التعريفات العالمية وإمكانية المزيد من التصعيد”.
متعلق ب: كيف تؤثر الحروب التجارية على الأسهم والتشفير
تسبب مشاكل الاقتصاد الكلي في اضطرابات التشفير
يشير التقرير إلى أن الاهتمام الرأسمالي المغامر الأدنى “يحد بشكل كبير من التغلب على رأس المال الجديد في النظام الإيكولوجي” ، والذي يتم الشعور به بشكل أساسي في قطاع Altcoin. سبب ذلك ، وفقًا لـ Duong ، هو بيئة الاقتصاد الكلي الحالي:
“كل هذه الضغوط الهيكلية تنبع من عدم اليقين في البيئة الكلية الأوسع ، حيث واجهت أصول المخاطر التقليدية الرياح المعاكسة المستمرة من سياسات التشديد المالي والتعريفة ، مما ساهم في الشلل في اتخاذ القرارات الاستثمارية.”
وفقًا للباحثين في Coinbase ، أدت هذه الحقائق إلى “نظرة دورية صعبة لمساحة الأصول الرقمية” ، واستمرت مذكرة الحذر في الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة. ومع ذلك ، قال مؤلف التقرير إن السوق من المحتمل أن يغير الاتجاهات بشكل متفجر:
“عندما يتم إعادة ضبط الشعور أخيرًا ، من المحتمل أن يحدث ذلك بسرعة إلى حد ما ونظل بناءً على النصف الثاني من عام 2025.”
استشهد Duong ببعض المقاييس للإشارة إلى متى يتحرك سوق التشفير بين مراحل السوق الثور والدب ، بما في ذلك الأداء المعدل المعدل للمخاطر والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
وكان مقياس آخر هو Bitcoin (BTC) Z-Score ، والذي يقارن القيمة السوقية والقيمة المحققة لتحديد الظروف المفرطة في الذروة والزيادة. يوضح درجة Z مدى أداء أداء الأسعار الحالي غير المعتاد عند مقارنتها بالبيانات التاريخية.
أداء البيتكوين المعدل المخاطر. مصدر: Coinbase
هذا المقياس “يفسر بشكل طبيعي تقلبات التشفير الأكبر” ، لكنه بطيء أيضًا في الرد. يميل هذا المقياس إلى توليد عدد قليل من الإشارات في الأسواق المستقرة. قرر نموذج Coinbase ، استنادًا إليه ، أن السوق الرول قد انتهى في أواخر فبراير ولكنه اعتبر السوق محايدًا منذ ذلك الحين.
نموذج البيتكوين Z-Score من Coinbase. مصدر: Coinbase
بدلاً من ذلك ، اقترح محلل Coinbase أن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم هو مؤشر أفضل لتحديد اتجاهات السوق. إنه ينعم الضوضاء على المدى القصير في حين أنه مناسب من خلال النظر في بيانات السوق التي تبلغ قيمتها 200 يوم.
نموذج البيتكوين المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم من Coinbase. مصدر: Coinbase
وقال التقرير أيضًا إن قياس اتجاه سوق التشفير الأوسع من خلال الاتجاه الذي يتحرك فيه Bitcoin أقل موثوقية بشكل متزايد. وذلك لأن التشفير يتوسع إلى قطاعات جديدة ذات التمويل اللامركزي (DEFI) ، وشبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DEPIN) ، ووكلاء الذكاء الاصطناعي ، وأكثر من ذلك ، مع قوى سوق معينة مستقلة عن البيتكوين.
متعلق ب: النطاق السعري للبيتكوين للمتابعة ، لم يعد رهانًا “طويلًا فقط” – محلل
هل نحن في سوق الدب؟
يشير Duong إلى أن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يشير إلى أن انخفاض Bitcoin الأخير نقله إلى منطقة Market في أواخر مارس. ومع ذلك ، فإن تطبيق نفس النموذج على مؤشر Coin50 Coinbase استنادًا إلى أفضل 50 من أصول التشفير يوضح سوقًا دبًا منذ نهاية فبراير.
طراز Coinbase المتوسط لمدة 200 يوم يطبق على مؤشر Coin50. مصدر: Coinbase
أشارت التقارير الحديثة إلى أن البيتكوين تظهر مرونة متزايدة على الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مقارنة بالأسواق المالية التقليدية. “كان انخفاض Bitcoin متواضعًا نسبيًا ، حيث أعادت النظر في مستويات الأسعار من جميع أنحاء فترة الانتخابات الأمريكية ،” وفقًا لـ Wintermute.
يرى Duong أن Bitcoin تصبح أقل من مؤشر التشفير المعمم كنتيجة لهذا الاتجاه. كتب:
“مع استمرار نمو دور Bitcoin باعتباره” متجرًا للقيمة “، فإننا نعتقد أن التقييم الشامل لنشاط السوق الكلي لـ Crypto سيكون ضروريًا لتحديد أسواق الثور والدب بشكل أفضل لفئة الأصول.”
مجلة: عيون Bitcoin 100 ألف دولار بحلول يونيو ، Shaq لتسوية دعوى NFT ، وأكثر من ذلك: Hodler’s Digest ، 6 أبريل 12 أبريل
